У сірих зонах перетину традиційних фінансів і цифрових активів одне питання довгий час турбувало інституційних інвесторів: чи справді захист приватності та прозорість регулювання є природно протилежними?

Відповідь мережі Dusk дуже цікава. З моменту запуску у 2018 році цей проект протягом 7 років глибоко працював над протоколом під назвою Hedger, і з недавнім запуском основної мережі DuskEVM нарешті переніс цю приватну схему з теорії у реальні сценарії застосування.

**Корінь проблеми**

Зараз більшість EVM-ланцюгів є повністю прозорими — ваш обсяг транзакцій, контрагенти, час виконання — все відкрито в ланцюгу. Це не має значення для роздрібних користувачів, але для інституцій — справжній кошмар. Ще не завершився великий обсяг транзакцій, а інформація про проскальзування вже зчитана конкурентами та арбітражниками. Чутливі дані про позиції безпосередньо загрожують торговим стратегія.

На ринку не бракує приватних рішень, але або вони вводять додаткових довірених посередників (наприклад, деякі міксери вимагають довіри до операторів), або ж жертвують сумісністю з EVM (розробникам потрібно вивчати нову парадигму програмування). Ці компроміси приречені на обмежене масштабування.

**Технічна ідея Hedger**

Hedger обрав інший шлях. Він за допомогою комбінації нульових знань та гомоморфного шифрування реалізує обчислення з зашифрованими даними безпосередньо на рівні виконання EVM — транзакційні дані шифруються поза ланцюгом, процес обчислень зберігає зашифрований стан, а на ланцюг потрапляє лише кінцевий результат. Що це означає? Ключова бізнес-логіка для сторонніх повністю прихована, але авторизовані аудитори (наприклад, регулятори або відповідальні особи) можуть перевірити весь процес транзакції.

Ця схема руйнує двонапрямний конфлікт між приватністю та аудитом. Вона по суті говорить: приватність за замовчуванням, але з можливістю аудиту за бажанням.

**Реальні застосування вже поруч**

Торговельна платформа Dusk, яка запланована до запуску у 2026 році, відобразить цінність цієї архітектури. Вона планує обробляти понад 3 мільярди євро у токенізованих цінних паперах. У цьому сценарії деталі купівлі-продажу певного фонду мають бути суворо конфіденційними (через конкуренцію), одночасно відповідати вимогам європейського фінансового регулювання щодо звітності. Традиційні ланцюги цього зробити не здатні, існуючі приватні рішення або надто дорогі, або погано сумісні. Hedger пропонує практичне проміжне рішення.

Для учасників транзакцій переваги очевидні: ризики передтрейдингу для інституцій значно знижуються, конкуренти більше не бачать ваших реальних позицій, контроль проскальзування покращується. Ці переваги часто є критерієм для масштабного входу інституційних капіталів у DeFi.

**Зміна у досвіді розробників**

Hedger має ще один хитрий технічний нюанс: розробники не потребують вивчати нові мови програмування або інструменти. Стандартний код Solidity можна розгортати без змін, а приватність автоматично активується. Це значно знижує технічні бар’єри для розширення екосистеми.

Якщо цей бар’єр буде подолано, з’явиться мотивація для міграції. Приватні DEX, протоколи кредитування, платформи деривативів — всі застосунки з жорсткими вимогами до приватності можуть з’явитися поступово. Екосистема прискорить свою динаміку з ростом кількості застосунків.

**Майбутнє за межами фінансів**

З довгострокової перспективи ця архітектура має потенціал для широкого застосування. У епоху цифрових медичних записів, коли потрібно жорстко захищати приватність пацієнтів. У системах прослідковування ланцюгів постачання — конкуренти не повинні бачити деталі закупівель. Будь-яка сфера, що оперує приватними даними, — потенційний ринок.

**Цінність часових вікон**

Зараз — цікава точка часу. Основна мережа щойно запущена, екосистема ще на ранніх стадіях. Для розробників і інвесторів, які прагнуть закластися у приватний DeFi-сектор, це не вже вирішена історія, а можливість, що формується. Великий напрямок — приватні фінанси — здається визначеним, технічна реалізація Hedger вже підтверджена, залишається лише побудувати екосистему застосунків.

Приватність і регулювання ніколи не були взаємовиключними. Коли технології достатньо розумні, вони можуть гармонійно співіснувати — саме це намагається зробити Hedger.