Федеральний резерв США Полсон підтримує Баффета, зниження ставок хоча й повільне, але вже неминуче: чому ринок святкує

Федеральний резервний банк Філадельфії, голова Пауелл, після пережитого скандалу з розслідуванням Міністерства юстиції щодо його керівника, не лише відкрито підтримав Пауелла, а й зробив нові заяви щодо термінів зниження ставок. Після випуску цієї серії сигналів ринок одразу відреагував: біткоїн піднявся до 97 000 доларів, Ethereum прорвав позначку 3400 доларів. Що приховано за, здавалося б, суперечливими заявами “знижки можна почекати” і “підтримка Пауелла” з точки зору політичної логіки?

Справжня позиція Пауелла: яструбова риторика під прикриттям голубих очікувань

За останніми даними, Пауелл заявив, що поточна монетарна політика “злегка жорстка”, і він з обережним оптимізмом ставиться до повернення інфляції до цільового рівня 2%. Ще важливіше, він вважає, що у другій половині цього року може бути доречно зробити невелике зниження ставок.

Ця заява здається поміркованою, але містить багато інформації. Як член Комітету з відкритого ринку ФРС до 2026 року (з правом голосу), його слова безпосередньо впливають на рішення ФРС 30-31 січня. Він не сказав “не знижувати ставки”, а чітко окреслив час — “у другій половині цього року”, що означає, що питання зниження ставок вже перейшло з “чи” у “коли”.

Екстрене повідомлення підкреслює справжнє значення “знижки можна почекати”

Заголовок повідомлення наголошує на “знижки можна почекати”, що легко сприймається як яструбова позиція. Але у контексті конкретних слів Пауелла, “почекати” означає не “не знижувати”, а “не поспішати”. Він підкреслює необхідність “зберігати терпіння і утримувати ставки стабільними протягом тривалого часу”, що готує ґрунт для зниження наприкінці року — спочатку довести, що інфляція справді знижується, а потім перейти до політики зниження ставок.

Це класична стратегія комунікації ФРС: м’якими формулюваннями готувати ринок до радикальних змін у політиці.

Політична підтримка на високому рівні

Ще більш важливою є підтримка Пауелла щодо Пауелла. За даними, розслідування Міністерства юстиції щодо Пауелла посилило напруженість, але згодом колективна підтримка колишніх голів ФРС — Гринспана, Йеллен, Бен Бернанке — та чотирьох колишніх міністрів фінансів США (Гейтнера, Льюїса, Пауелла, Рубіна), що включає і Пауелла, — стала рідкістю і засвідчила єдність.

Як колишній міністр фінансів, його підтримка — не лише політичне підтвердження, а й сигнал стабільності політики. Така колективна позиція колишніх посадовців зазвичай означає, що поточна політика має підтримку і стабільність.

Чому ринок святкує: очікування зниження ставок vs політична невизначеність

Реакція ринку на слова Пауелла була дуже прямою:

Це не тому, що ринок був здивований очікуваннями зниження ставок — вони існують давно. Основний драйвер — у двох аспектах:

Посилення визначеності

Заяви Пауелла перетворили “можливо знизити ставки наприкінці року” у “ймовірно знизити ставки наприкінці року”. Від розмитих очікувань до чіткішого політичного курсу — це явно позитивно для ризикових активів. Крипторинок особливо чутливий до політичної визначеності, оскільки вона безпосередньо впливає на очікування ліквідності.

Усунення політичних ризиків

Хоча скандал з розслідуванням Пауелла ще не повністю знятий, колективна підтримка колишніх посадовців вже дала ринку “заспокійливий” сигнал. Як тільки статус Пауелла стабілізується, політика ФРС стане більш послідовною, що дуже важливо для довгострокових інвесторів.

Справжнє значення для крипторинку

Цей ріст має просту логіку:

1. Підтвердження очікувань зниження ставок — зниження ставок збільшує ліквідність, а крипторинок дуже чутливий до неї
2. Посилення стабільності політики — стабільність Пауелла означає, що політика ФРС не зазнає різких коливань
3. Зростання ризикового апетиту — підвищена визначеність політики робить ризикові активи більш привабливими

Але слід враховувати, що все це базується на очікуваннях “пізніше” щодо зниження ставок. Якщо дані інфляції будуть повторюватися або нові невизначеності з тарифами адміністрації Трампа з’являться, терміни зниження можуть знову відкласти.

Підсумки

Заяви Пауелла здаються суперечливими — кажучи “знижки можна почекати”, але підтримуючи Пауелла — але насправді це м’якими словами підтверджує неминучість зниження ставок. Як член ФРС до 2026 року, його позиція фактично закріплює можливість зниження ставок до кінця року. Реакція ринку цілком логічна: на тлі зростання політичної визначеності і усунення ризиків, ризикові активи отримали новий поштовх до зростання.

Головне — слід стежити за подальшими економічними даними, особливо за інфляцією і зайнятістю, щоб підтвердити цю очікувану політику. Якщо дані не підтвердять, навіть за підтримки Пауелла, зниження ставок може знову бути відкладено.