TGE: O Тригер, що пробуджує криптопроєкти

Ви вже чули про подію генерації токенів і заплуталися в термінології? Ви не самотні. Багато інвесторів плутають TGE з ICO, але розуміння нюансів між цими двома концепціями може зробити всю різницю у вашій стратегії участі у блокчейн-проектах.

Крім теорії: реальні кейси, що змінили екосистему

Перш ніж занурюватися у визначення, давайте розглянемо практичні приклади, які залишили слід на ринку.

Uniswap, децентралізована платформа, заснована у 2018 році, увійшла в історію, запустивши свій токен управління UNI у вересні 2020. Було розподілено 1 мільярд токенів за графіком на 4 роки, завершуючи у вересні 2024. Що цікаво? Випуск супроводжувався програмою майнінгу ліквідності, яка нагороджувала учасників UNI за розміщення активів у чотирьох конкретних пулах.

Ще одна — Blast, рішення другого рівня для Ethereum, запропонувала інший підхід у своєму TGE 26 червня 2024. Токен BLAST був попередньо випущений за чотири дні до основної мережі, а потім розподілений через airdrop для користувачів, які підключили Ether або USDB до мережі, а також тих, хто взаємодіяв із децентралізованими додатками. Не менше 17% від загальної пропозиції було спрямовано користувачам через цю стратегію.

Ethena обрала власний шлях, запустивши свій TGE 2 квітня 2024. Зосереджуючись на децентралізованих фінансах через USDe, проект розподілив 750 мільйонів токенів ENA для холдерів, які виконали активності в екосистемі.

Що насправді таке подія генерації токенів?

TGE — це момент, коли проект створює та вводить у обіг цифрові токени для кваліфікованих користувачів. На відміну від валют, що функціонують як засіб збереження вартості, токени, створені у цій події, в основному слугують інструментами корисності в межах конкретної екосистеми.

Коли проект запускає токени через TGE, він створює активи у власній блокчейн-мережі та робить їх доступними для публіки. Ці токени не є випадковими шматками коду — вони запрограмовані через смарт-контракти для виконання кількох функцій: управління, оплати всередині екосистеми, стейкінгу та багато іншого.

Чому плутати TGE з ICO, якщо вони різні?

Плутанина цілком зрозуміла, але різниця важлива, особливо з регуляторної точки зору.

ICO (первинне пропонування монет) створене переважно для залучення коштів, працює як продаж токенів публіці. Багато ICO перетворювалися на цінні папери, що підпадали під суворі регуляції.

TGE, натомість, — це запуск токена корисності з головною метою розблокування функцій у межах проекту, а не просто фінансування операцій. Деякі проекти стратегічно обережно називають свої запуски TGE, а не ICO, щоб чітко показати, що актив — це інструмент функціонального характеру, а не інвестиційний цінний папір.

Мотиви за кожним TGE

Розширити коло учасників

Міцний проект міг залучити користувачів ще до TGE, але запуск токена — потужний каталізатор для масового залучення. Коли ви даєте актив у руки користувачам, ви створюєте відчутні стимули для участі. Власники отримують права голосу пропорційно обсягу токенів, можуть робити стейкінг для отримання нагород і розблоковують ексклюзивні функції.

Посилити спільноту

Сила криптоспільноти визначає долю проекту. Добре проведений TGE привертає новий потік холдерів і розробників, потенційно приносячи інновації та довгострокове зростання. Це динаміка органічного зростання, підживлювана колективним інтересом.

Забезпечити достатню ліквідність

Коли токени стають доступними для торгівлі на криптовалютних біржах, TGE гарантує, що в обігу буде достатній обсяг. Багата ліквідність стабілізує ціни, полегшує пошук справедливої ціни між покупцями та продавцями і зменшує спред торгів.

Залучити капітал ефективно

Поки ICO зосереджені виключно на залученні коштів, TGE можуть виконувати цю функцію другорядно. Технологія блокчейн дозволяє проектам швидко і безпечно розподіляти та відслідковувати активи, роблячи залучення ресурсів прозорішим за традиційні моделі.

Як оцінити TGE перед входом

Виявлення, що наближається TGE, — це захоплююче, але вимагає ретельного дослідження.

Почніть із whitepaper проекту. Цей документ має розкривати ціль, цілі, технології, дорожню карту, команду та структуру токенів. Добре підготовлений whitepaper дає підказки щодо контексту проекту у Web3 і як він додає цінність у цю сферу.

Далі ознайомтеся з засновниками. Який у них досвід? Чи мали вони успіх у попередніх ініціативах? Глибина експертизи команди часто співвідноситься з ймовірністю успішної реалізації проекту.

Досліджуйте соціальні мережі, такі як X (Twitter) та групи у Telegram. Ці платформи відкривають справжнє ставлення криптоспільноти до проекту — нефільтровані погляди реальних користувачів і розробників.

Нарешті, оцініть сценарій ризиків. Яка регуляторна позиція проекту та галузі загалом? Як проект позиціонується щодо конкурентів? Наскільки насичений простір?

Небезпеки, які ви не можете ігнорувати

Найбільший ризик у TGE — це rug pull: власник проекту запускає токени, маніпулює ціною вгору, а потім раптово залишає проект, коли ціни вибухають, отримуючи великі прибутки, а інші холдери зазнають руйнувань. Ґрунтовне дослідження репутації команди — ваша головна оборона.

Крім того, немає гарантії повернення у жодному TGE. Токени — це інструменти функціонального характеру, а не обіцянки прибутку. Мотивація за TGE має полягати у зміцненні екосистеми для колективної користі, а не у особистому збагаченні.

Маркер, який не кожен проект потребує

Важливо: не кожен криптопроект проводить TGE, оскільки не всі проекти потребують токенів для функціонування. Однак більшість приймає токенізацію як центральний елемент операцій, тому TGEs і ICO — поширені явища у галузі.

TGE — це ключові моменти у розвитку проекту — можливості закріпити спільноту, розподілити корисність і підготувати ґрунт для зростання. Якщо ви вірите у довгострокові перспективи проекту і хочете підтримати його успіх, слідкування за майбутніми TGEs може стати саме тим моментом, коли варто діяти.