Що таке токен управління? Повний посібник з прав голосу у децентралізованому управлінні

Знайомство з токенами управління — від основ до просунутого рівня

У світі криптовалют, коли проекти прагнуть надати реальну владу спільноті, вони використовують інструмент, який називається токен управління. Це не просто звичайний токен — це ключ, що дозволяє звичайним користувачам брати участь у прийнятті рішень щодо майбутнього платформ, які вони використовують.

Децентралізовані проекти, такі як блокчейн-ігри, DEX (децентралізовані біржі) та DAO (децентралізовані автономні організації), зробили токени управління невід’ємною частиною. Замість того, щоб група людей керувала всім, ці токени дозволяють їх власникам голосувати з важливих питань, що впливають на напрям розвитку проекту.

Від Bitcoin до Ethereum: історія токенів управління

Історія починається з Bitcoin — першої криптовалюти. Bitcoin працює лише як інструмент для підтримки peer-to-peer транзакцій, без складних механізмів управління. Але з появою Ethereum у 2014 році все змінилося.

Ethereum відкрив нову еру, дозволяючи власникам ETH мати голос у процесі вдосконалення системи. Вони стали справжніми зацікавленими сторонами і могли подавати пропозиції щодо оновлень системи.

Важлива подія: атака DAO у 2016 році

Одна з найважливіших подій у історії токенів управління сталася 30 квітня 2016 року. DAO, децентралізований проект, що імітує інвестиційну компанію, керовану спільнотою, був зламаний анонімними хакерами. Вони використали вразливості у коді, щоб викрасти 150 мільйонів доларів.

Ця інцидент змусив Ethereum зробити хард-форк (розділ ланцюга), і в результаті атаки було вкрадено лише 8,5 мільйонів доларів. Хоча ця подія викликала суперечки, вона показала важливість безпеки у децентралізованих системах.

MakerDAO: історія успіху

Незабаром, у 2017 році, MakerDAO запустив свій токен управління MKR. Це один із найуспішніших прикладів активних токенів управління.

Власники MKR по всьому світу можуть приймати рішення щодо DAI — стабільної монети, підтримуваної криптовалютами. Зі зростанням популярності DAI, зростала і вартість MKR, оскільки все більше людей хотіли брати участь у управлінні платформою.

Як працює токен управління

Основна модель: один голос — один право

Механізм токенів управління дуже простий: коли ви володієте цими токенами (через купівлю або розподіл), ви отримуєте право голосу відповідно. Чим більше токенів — тим більше впливу у процесі прийняття рішень.

Розробники проекту зазвичай чітко визначають параметри для голосування заздалегідь, і вони не можуть змінювати ці правила на власний розсуд. Це забезпечує прозорість і справедливість.

Власники будуть більш обережними

Як і акціонери в компанії, власники токенів управління мають рівень впливу залежно від кількості володіючих токенів. Вони ризикують, якщо проект зазнає невдачі через неправильні рішення. Тому більшість людей ретельно обдумують пропозиції перед їх поданням.

Запобігання “китам”: необхідні обмеження

Не всі проекти дозволяють будь-кому з токенами голосувати одразу. Деякі вимагають додаткових умов, щоб уникнути ситуації, коли “кити” — багаті особи або організації — купують великі обсяги токенів наприкінці і домінують у прийнятті рішень.

Наприклад, у проекті Optimism потрібно тримати OP (токени управління) протягом усього процесу голосування. Це гарантує, що голосують лише ті, хто справді зацікавлений у проекті.

Класифікація управління: на ланцюгу чи поза ним?

Управління поза ланцюгом: гнучке, але більш централізоване

У цій моделі основні розробники зазвичай обговорюють пропозиції через соцмережі, потім перетворюють результати у код і оновлюють систему. Ethereum — яскравий приклад — пропозиції називаються EIP (Пропозиції щодо покращення Ethereum).

Хоча Ethereum Foundation стверджує, що будь-хто може подавати EIP, вони все ж вимагають базових знань про проект. Це забезпечує якість пропозицій і запобігає безглуздим ідеям.

Управління на ланцюгу: автоматичне і прозоре

Тут усі параметри, що визначають рішення, закодовані безпосередньо у блокчейні перед початком голосування. Після завершення голосування більшість голосів автоматично реалізується без участі людини.

Головна перевага цього методу — повна автоматизація: вам не потрібно довіряти нікому для виконання результатів. Перед офіційним голосуванням розробники зазвичай тестують ці параметри у тестовій мережі, щоб переконатися у їхній безпеці.

Питання, що потребують голосування: залежно від характеру проекту

Кожен децентралізований проект має свої рішення, які потрібно затвердити спільнотою:

• Протокол стабільної монети, наприклад MakerDAO, голосує за додавання або видалення collateral (заставних активів) і коригування ризикових параметрів для стабілізації DAI.

• Платформа Uniswap цікавиться коригуванням комісійних ставок, додаванням нових пар або розподілом капіталу між різними проектами для підвищення ліквідності.

• Curve (протокол для стабільних монет) голосує за різні параметри, наприклад швидкість комісій або дозволені адреси для управління.

• Загалом, питання розподілу капіталу між різними сферами — освітою, розвитком, маркетингом — для забезпечення сталого зростання.

Чим відрізняється токен управління від інших токенів?

Токен управління vs Токен утиліти

Токен управління здебільшого надає право голосу. Однак багато децентралізованих проектів також додають інші переваги для власників цих токенів.

Curve нагороджує активних користувачів платформи токеном CRV. Uniswap (UNI), Sushi (SUSHI) та інші протоколи роблять подібне — вони надають нагороди за стейкінг, якщо ви делегуєте або активно берете участь у платформі.

Переваги токенів управління

Токени управління — основа для створення справжніх децентралізованих організацій, що замінюють централізовані компанії. Вони сприяють різноманітності поглядів, тем і внесків від спільноти.

Випуск і розподіл прав управління створили найбільші й найсильніші спільноти DeFi. Кількість власників UNI, CRV і MKR значно зросла завдяки привабливим управлінським функціям, які пропонують платформи.

Недоліки, на які слід звернути увагу

Попри багато переваг, токени управління мають і практичні проблеми:

• Вплив китів: багаті особи можуть купити великі обсяги токенів управління, щоб просувати вигідні для себе рішення. Це прямо суперечить ідеалам децентралізації, але важко запобігти.

• Відповідальність за пояснення: деякі DAO керуються повністю анонімними групами. У разі невдачі проекту важко притягнути когось до відповідальності, оскільки юридичної відповідальності нікому не покладають.

Майбутнє токенів управління: від проектів до всього суспільства

За сучасними тенденціями, великі компанії поступово перетворюватимуться на DAO, оскільки все більше людей цікавляться створенням кращого світу. Наступним кроком стане створення чіткої правової бази для DAO — наразі лише штат Вайомінг (США) визнає DAO як ТОВ.

Розширення метавсесвіту і віртуальних світів у реальний світ також підвищить попит на токени управління. Ці токени можна використовувати для управління цілими містами і країнами у метавсесвіті. Інтегровані міста, що поєднують фізичний і віртуальний світ, багато хто вважає майбутнім.

Інноваційні рішення

Щоб вирішити поточні проблеми, недавні DeFi-проекти впровадили функції запобігання концентрації китів безпосередньо у коді. Ці механізми ускладнюють накопичення надмірної кількості токенів окремими особами або організаціями, захищаючи ідеали децентралізації.

Більшість блокчейн-проектів також працюють над створенням способів підтвердження своєї прихильності у ланцюгу, підвищуючи відповідальність. Очікується, що скоро з’являться точніші алгоритми для доказу залученості.

Часті запитання

Що таке “гарний” токен управління?
Коли розробники справді створюють проект і випускають токени відповідно до токеноміки у білій книзі, такий токен вважається “гарним”. Це відображає їхню прихильність до проекту.

Чи має токен управління реальну цінність?
Так, токен управління має реальну цінність, і ця цінність залежить від якості послуг або рішень, які надає проект, а також від рівня використання платформи.

Чи є Cardano токеном управління?
Ні, оскільки пропозиції Cardano знаходяться поза ланцюгом і керуються дослідниками, а не власниками токенів, тому він не є токеном управління за визначенням.