Що стоїть за сьогоднішнім зростанням криптовалюти: основні драйвери ринку розкриті

Ринок цифрових активів продемонстрував значний рух 15 січня, при цьому Bitcoin торгується біля $95,17K, а Ethereum коливається приблизно навколо $3,29K. Загальна капіталізація ринку криптовалют залишається значною, що відображає оновлену участь інвесторів. Варто зазначити, що тенденції зростання в крипто-сфері були помітні у кількох класах активів, при цьому окремі альткоїни здобували позиції, незважаючи на змішану 24-годинну динаміку.

Тиск капіталізації для капіталізації створює основу для зростання

Ключовою динамікою, що визначає поточну структуру ринку, є агресивне накопичення на знижених рівнях. Bitcoin наразі торгується приблизно на 33% нижче за свій максимум 2025 року, тоді як Ethereum скоригувався приблизно на 42% від недавніх максимумів. Такий рівень просідання історично запускає алгоритмічні та роздрібні програми купівлі.

Сезонні закономірності також сприяють поведінці ринку. Так званий January Effect — коли капітал перерозподіляється з податкових збитків у нові позиції — продовжує впливати на розподіли. Ця механічна ребалансування часто збігається з циклами зростання крипто, оскільки менеджери портфелів перезавантажують позиції на новий рік.

Ф’ючерсні ринки демонструють зміну динаміки кредитного плеча

Дані щодо деривативів криптовалют свідчать про зміну настроїв ринку через показники відкритого інтересу. Поточна позиція у ф’ючерсах становить приблизно $130 мільярдів, що відображає недавнє розширення, хоча й залишається значно нижче піку $255 мільярдів, зафіксованого в попередньому циклі. Це свідчить про потенціал для подальшого використання кредитного плеча за умови збереження імпульсу.

Ліквідаційна ситуація суттєво змінилася: 24-годинні ліквідації зменшилися на 40% і становлять приблизно $141 мільйонів. За цей період понад 102 000 трейдерів стикнулися з закриттям позицій, а короткі ліквідації у Bitcoin досягли приблизно $23,5 мільйонів. Такий зменшення тиску зазвичай передує фазам накопичення і може сприяти зростанню криптовалют.

Позиціонування з ризиком на глобальних ринках

Макроекономічні умови стають все більш сприятливими, оскільки традиційні індекси акцій демонструють позитивний імпульс. Індекс Hang Seng піднявся на 2,70%, тоді як індійські бенчмарки показали скромний приріст. Ф’ючерси S&P 500 і Nasdaq відкрилися з бичачим настроєм, що свідчить про ширший інтерес до ризикових активів.

Консенсус на Уолл-стріт передбачає досягнення індексами акцій рівня $7 500 і вище, з потенційними каталізаторами, включаючи можливі коригування ставок Федеральної резервної системи, первинні публічні пропозиції та перегляди корпоративних прибутків. Цей перерозподіл від захисної до зростаючої позиції природно вигідний для криптоактивів.

Структурні ризики залишаються вбудованими у поточну цінову динаміку

Незважаючи на короткостроковий бичачий сценарій, існують значні вразливості. Поточний обсяг торгів становить лише $64 мільярдів у 24-годинній активності — на 25% менше за нормалізовані рівні понад $100 мільярдів. Зниження обсягу підвищує ймовірність сценарію «мертвої кішки», коли тимчасове відновлення повертається назад без встановлення нової підтримки.

Технічні графічні моделі вказують на необхідність обережності. Bitcoin та інші активи сформували медвежі прапорці, торгуючи під усіма основними структурами ковзних середніх. Попередні спроби відскоку стикалися з серйозним опором, з каскадами ліквідацій від відомих інституцій.

Концентрація макроекономічних каталізаторів, очікуваних цього року, створює ризики, пов’язані з часом їх реалізації. Хоча настрої щодо зростання крипто підтверджуються кількома фундаментальними факторами, підтвердження через розширення обсягу та технічні прориви залишається необхідним перед тим, як впевненість зросте.