APR у криптовалюті: що потрібно знати про доходність вашого портфеля

2026-01-15 20:42:36

APR (річна відсоткова ставка) — це базовий показник, який повідомляє, скільки відсотків ви заробите на вкладеному капіталі за рік, виходячи виключно з початкової суми без урахування реінвестування. У світі криптовалют цей інструмент застосовується скрізь: при стейкінгу, видачі кредитів і наданні ліквідності у пули. Але є нюанс — APR часто плутають із його більш прибутковим сусідом APY, і ця плутанина може суттєво вплинути на довгострокові результати.

Звідки APR прийшов у крипто і чому його використовують повсюдно

Традиційні фінанси давно використовують APR для порівняння банківських депозитів і кредитів. Криптоіндустрія позичила цю метрику, щоб дати користувачам простий і прозорий спосіб оцінити очікувану доходність від стейкінгу, кредитування та інших операцій.

Ставки APR у криптосистемах формуються кількома факторами: графіками випуску токенів, мережею економіки (наприклад, інфляційною емісією для нагородження валідаторів), попитом на позики та специфічними для платформи бонусами. Один і той самий токен може пропонувати зовсім різні APR у різних протоколах і періодах — це нормально і відображає різницю у ризикованості та умовах пропозиції.

APR відрізняється від APY: розуміння різниці критично для планування

Головна різниця проста: APR рахує відсотки лише на початкову суму, тоді як APY враховує реінвестування зароблених відсотків.

Формула для обчислення зв’язку між ними: APY = ((1 + r/n)^n) − 1, де r — номінальна ставка, а n — кількість періодів реінвестування за рік. Результат показує, що APY завжди вищий за APR, коли реінвестування відбувається частіше одного разу на рік.

Практичний приклад: якщо вам запропонують 10% APR з щомісячним реінвестуванням, фактична річна доходність (APY) становитиме близько 10,47%. Це відбувається тому, що відсотки, отримані в перший місяць, починають самі генерувати відсотки у другому місяці і так далі по ланцюгу. Якщо орієнтуватися лише на APR (10%), ви недооціните реальний ріст капіталу.

Коли обирати що:

APR — якщо ви плануєте регулярно виводити доходи або потрібно швидко порівняти кілька пропозицій
APY — якщо ви або протокол автоматично реінвестуватимете нагороди

Для довгострокового стейкінгу навіть незначні різниці в APY перетворюються у помітні розриви у фінальному балансі, тому завжди конвертуйте показники перед порівнянням.

Як рахується APR у криптовалюті: формула і адаптація

Базова формула елементарна:

Початковий депозит × Відсоткова ставка × Період часу (у роках) = Доход

Для повного року це просто: Депозит × APR. Для коротких періодів переводьте дні у річну частку (наприклад, 30 днів = 30/365 року ≈ 0.082).

У криптовалютах часто зустрічаються змінні ставки, тому доведеться адаптувати розрахунок:

Сумуйте зважені доходи за окремими підперіодами (щоденні ставки)
Годівуйте результат, щоб отримати ефективний APR
Відслідковуйте середньозважену за часом ставку для прогнозу річної доходності

Три практичні поради при роботі з APR:

Уточніть, що саме пропонується — APR або APY, багато платформ вказують одне, маючи на увазі інше
Використовуйте історичні ставки протоколу для реалістичної оцінки, коли ставки нестабільні
Пам’ятайте про волатильність ціни токена — нагороди за стейкінг зазвичай виплачуються у нативному токені, тому ваша фіатна доходність залежить від руху ціни активу

APR у трьох головних сценаріях: стейкінг, кредитування, ліквідність

( Стейкінг: нагорода за валідацію мережі

Протоколи типу Ethereum, Polkadot та інших proof-of-stake мереж випускають нові токени стейкерам і валідаторам за забезпечення безпеки мережі. APR стейкінгу залежить від:

Графіка емісії токенів
Загальної кількості застейкленого капіталу )більше капіталу = нижчий APR на кожного###
Політики інфляції на рівні протоколу

У 2024–2025 роках великі мережі з великою базою стейкерів пропонують скромні ставки — приблизно 3–6% APR. Це нормально: високий APR означав би нестійку інфляцію.

( Криптокредитування: заробіток на позиках

Кредитори, які вносять активи у кредитні протоколи, отримують дохід від позичальників. APR визначається:

Попитом на позики активу
Типами допустимого застави і лімітами LTV
Динамікою пропозиції і попиту у протоколі

Ризик тут полягає у потенційному контрагентському ризику або уразливостях смарт-контрактів, тому завжди перевіряйте історію аудитів.

) Надання ліквідності: комісії і стимули

Автоматичні маркет-мейкери ###AMM### і пули ліквідності вказують APR для комісій трейдерів і токенових стимулів. Ця доходність отримується з:

Комісій за свопи у пулі (зазвичай 0.25–1%)
Програм стимулювання, запущених протоколом

Головний ризик тут — непостійні втрати (impermanent loss) при різких коливаннях ціни пари активів у пулі. APR показує лише потенційний дохід, але не враховує цю потенційну втрату.

Коли APR приваблює, але може бути пасткою

Ринок криптовалют сповнений спокус. Нові проєкти і протоколи часто публікують дуже високі APR — іноді 20%, 50% або й більше. Це привертає увагу, але потрібно бути обережним:

Високі APR часто бувають тимчасовими тому що:

Виходять із агресивної тимчасової інфляції токенів
Є короткостроковими програмами стимулювання
Існують за умов низької ліквідності, де висока доходність — це просто премія за ризик

Стале доходження залежить від:

Здорової токеноміки (розумних графіків емісії)
Безпеки протоколу (аудиту смарт-контрактів)
Реальної корисності токена і попиту на актив

При виборі між високою цифрою і скромним, але стабільним APR віддавайте перевагу проєктам з:

Прозорою документацією і whitepaper
Перевіреними смарт-контрактами
Реалістичними графіками випуску токенів
Перевіреною історією

Ключові висновки для криптоінвесторів

APR — це консервативна оцінка доходності, оскільки ігнорує реінвестування. Використовуйте його для швидкого порівняння, особливо якщо ви будете виводити доходи.
APY завжди вищий за APR за умови реінвестування. Для довгострокових позицій конвертуйте між ними перед вибором протоколу.
Високі цифри не завжди означають високий дохід. Аналізуйте, звідки береться доходність: з інфляції токена, комісій користувачів або стимулів?
Перевіряйте офіційні джерела. Перед розміщенням капіталу читайте білу книгу проєкту, документацію протоколу і звіти про аудит смарт-контрактів.
Пам’ятайте про ризики. Стейкінг може нести ризик слешингу, кредитування — контрагентський ризик, надання ліквідності — непостійні втрати. APR показує лише потенціал, а не гарантію.

Правильне використання APR при оцінці можливостей криптовалют — це баланс між пошуком доходності і обережністю у керуванні ризиками.

ETH0,62%

DOT-1,78%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.