У умовах невизначеності ринку золото, срібло та біткоїн піднялися на позицію «фортеці захисту активів» = Що вказує портфельна стратегія Goldman Sachs

Tony Pasquariello пропонує чотири стовпи портфельної стратегії

Голова глобального хедж-фонду Goldman Sachs, Tony Pasquariello, пропонує оптимальні підходи до розподілу активів у сучасних ринкових умовах. Основою його стратегічної рамки є довгі позиції у технологічних акціях США, довгі позиції у цінних паперах, що зберігають вартість, таких як золото, срібло та біткоїн (BTC), обмежене продажу долара, а також купівля крутого кривої глобальних доходів.

Ця структура є не просто зібрання окремих акцій, а функціонує як комплексна хедж-стратегія, що включає, зокрема, біткоїн, який зараз коливається навколо $95.26K. Кожна позиція може змінюватися щотижня, але у цілому підхід є «бажаним захистом» у разі різких ринкових змін, — зазначає Tony Pasquariello.

Баланс між технологіями та захисними активами є важливим

З огляду на поточний стан ринку, S&P 500 відновився після минулотижневого спаду, а Nasdaq оновив рекордні показники. За цим стоїть стабільний потік інвестицій у технологічні компанії, здоровий капітальний потік і побоювання щодо уповільнення зростання зайнятості, що створює розрив між фондовим ринком і реальною економікою.

У таких умовах включення золота, срібла і біткоїна до портфеля є способом подолати період «нервової та високоволатильної» торгівлі влітку, коли ринок може погіршити глибину. Ці три цінні активи вважаються необхідними елементами «хеджованої довгої стратегії» на другу половину 2025 року.

Стратегія на випадок короткострокової турбулентності

У контексті очікуваних коливань у межах цінового діапазону в серпні та технічних ризиків у вересні, Tony Pasquariello стежить за уповільненням ринку праці в США та тиском з боку систематичних трейдерів щодо позиціонування. Ці фактори можуть у короткостроковій перспективі тиснути на ринок.

Однак його базова позиція полягає в тому, що зростання американських акцій, особливо технологічних, що ведуть до зростання прибутків, триватиме до другої половини 2025 року. Включення захисних активів, таких як золото, срібло і біткоїн, є виправданим як хеджування цього оптимістичного сценарію.

Продовження комплексного підходу

Індивідуальні позиції неминуче коливатимуться щотижня. Наприклад, продаж долара минулого тижня і купівля кривої у цьому тижні — звичайне явище. Однак Tony Pasquariello підкреслює ефективність цілого комплексу стратегій. Чотири елементи — золото, срібло, біткоїн (BTC $95.26K), технологічні акції США, продаж долара та купівля глобальної кривої — взаємодіють і доповнюють один одного, що дозволяє досягти стабільності в умовах високої невизначеності на ринку.