Тільки 27 нігерійських фінтех-компаній увійшли: що $230M у 2025 році дійсно відкриває

Нігерійські фінтех-компанії залучили $230 мільйонів у 2025 році. Це на 44% менше, ніж у 2024 році, коли було залучено $410 мільйонів. Заголовок виглядає погано. Історія ще гірша.

З понад 500 фінтех-компаній, що працюють у Нігерії, лише 27 змогли залучити фінансування у розмірі $100 000 або більше. Лише 5%. Це означає, що 473 компанії нічого не отримали. У країні, де понад 40% технологічних стартапів тепер є фінтех-структурами, математика жорстка. Щось фундаментально зламалося у 2025 році — і це було не лише через апетит інвесторів.

Справжнє питання, яке переслідує нігерійський фінтех

" Розумний капітал тепер питає, чи вирішують фінтехи реальні проблеми, що розширюють економіку, або просто витягують оренду з існуючої вразливості," каже Крістін Х. Вілсон, керуючий партнер фонду Innovate Africa.

Це питання, яке ніхто не хотів чути. Тому що чесна відповідь: більшість нігерійських фінтехів цим не займаються. Вони створюють одне й те саме. Цифрові гаманці. Платіжні додатки. Платформи кредитування, орієнтовані на ту саму частку банківських споживачів. Тим часом, продуктивний кредит для виробників залишається дефіцитним. Рішення для грошового потоку у сільськогосподарських ланцюгах цінностей недофінансовані. Інфраструктура, яка справді знижує вартість ведення бізнесу, залишена без уваги.

Зараз у Нігерії понад 500 фінтех-компаній, але вони здебільшого варіації на одну тему. " Було більше додатків, але явно не більше справжньої фінансової стійкості для домогосподарств, продуктивних можливостей для МСП або розширення економічних можливостей," зазначає Вілсон.

27 компаній, які залучили гроші, ймовірно, мають кращі відповіді. Інші 473 досі шукають.

Чому цифри 2024 року приховували проблему

Минулого року все виглядало добре на папері. Але ті $410 мільйонів приховували незручну правду. Мегаугоди від гравців, таких як Moniepoint (, які залучили $110 мільйонів у Series C), і Moove штучно завищували загальний показник сектору. Дуже мало капіталу фактично доходило до нових або експериментальних моделей.

2025 рік це розкрив. Moniepoint залучив ще $90 мільйонів у жовтні — майже 40% всього фінансування фінтеху за рік. LemFi отримала $53 мільйонів у січні. Kredete закрила $22 мільйонів. Raenest залучив $11 мільйонів (, що в національній валюті становить значний капітал). Потім почалися залишки: Carrot Credit — $4.2 мільйони, PaidHR — $1.8 мільйони, Accrue — $1.58 мільйони.

Це не були історії успіху, розподілені по всій екосистемі. Це були виживші. Усі інші голодували.

Корекція, яка не була опцією

" Я вважаю, що падіння фінансування у 2025 році більше стосується корекції ринку, ніж остаточного спаду для нігерійського фінтеху," каже Остіна Окпагу, директор країни Нігерія у Verto. " Хоча 2024 рік був зосереджений на мегаугодах, поточне середовище змушує понад 430 активних фінтех-компаній перейти від спалювання готівки до генерування доходу. Це основна ціль для інвесторів сьогодні."

Зміна не була стратегічною. Це було виживання.

Одночасно тиснули кілька сил. Центральний банк Нігерії запровадив заборони на реєстрацію, посилив контроль KYC і наклав значні штрафи. Інфляція сягнула 34.8% до грудня 2024 року. Волатильність валютного курсу ускладнила прогнозування доходів і виведення капіталу. Загальні венчурні фонди або зупинилися, або значно звузили свою нігерійську експозицію.

" Ми бачили, як посилення регулювання CBN і FCCPC працює як фільтр, віддаючи перевагу стартапам інституційного рівня над великою кількістю менших, не відповідних вимогам," пояснює Окпагу. " Менше африканських компаній було прийнято до Y Combinator порівняно з попередніми роками."

Цей регуляторний тиск працював саме так, як і задумано. Він відділив компанії з реальною інфраструктурою від тих, що працювали на межі часу і капіталу.

Що неправильно зрозуміли 473 провалені компанії

Ніколай Барнвелл, засновник і CEO pawaPay, вже роками спостерігає за цим шаблоном. " Ми бачили кілька бульбашок і крахів з моменту народження мобільного інтернету в Африці на початку 2010-х. Люди захоплюються Африкою, але їхня увага коротка. Коли немає негайного задоволення, вони зникають."

Він описує цикл. Нові фонди відкривають Африку, продають мрію, збирають гроші на обіцянках континенту, розпилюють капітал скрізь. Реальність вступає у гру. Віддача приходить пізніше. Наступна когорта приходить з новим ентузіазмом і короткою пам’яттю.

Але ось що відрізняє 27 від 473: терпіння і чіткіша місія. " Майбутній потенціал континенту величезний, але ми ще дуже рано," каже Барнвелл. " Ми часто порівнюємо це з інтернетом у США серед 1990-х. Перевага ще далеко попереду, і це вимагає терпіння і витривалості."

Компанії, які зрозуміли це, залучили гроші. Ті, що ні — ні.

2026 не буде про відновлення — це буде про рефокусування

Томі Девіс, керівник TVCLabs, відмовляється вважати 2025 рік провалом. Замість цього він називає 2026 рік роком " перекомпозиції." Злиття та поглинання зростуть. Медіум-ринкові придбання не стануть глобальними хітами, але матимуть значення локально. Що важливо, — капітальні структури будуть шарами.

" Місцеві ангели, діаспорні синдикати, DFIs, венчурний борг і інструменти, засновані на доходах, працюватимуть разом," пояснює Девіс. " Екосистеми, що процвітають, — це ті, що навчилися фінансувати зростання за допомогою кількох інструментів, а не лише одного чекового розміру."

Окпагу погоджується. " Фінтех-сектор наразі підтримується консолідацією через злиття і поглинання, як-от злиття Paystack з Brass. Це дозволяє екосистемі перерозподіляти таланти і активи у більш ефективні моделі."

Екосистема, яка з’явиться, не залежатиме від одного великого чека від іноземних венчурних фондів. Вона поєднуватиме кілька джерел фінансування і вимагатиме від стартапів доводити цінність на кожному етапі.

Наступний справжній тест

Історія нігерійського фінтеху у 2025 році з $230 мільйонами не про розрив у фінансуванні. Це про галузь, яка змушена відповідати на складніші питання: чи розширює вона економічні можливості або просто витягує оренду з існуючої вразливості?

27 компаній, що залучили гроші цього року, ймовірно, знають відповідь. Інші 473 ще розбираються.

Питання Вілсона висить у повітрі. Ті, що дадуть правильну відповідь, не просто переживуть 2026 — вони визначать, яким стане африканський фінтех на наступне десятиліття.

Майбутнє залишається величезним. Але терпіння і витривалість вже недостатні. Інвестори тепер хочуть доказів, що цифрові гаманці можуть стати економічними двигунами. Що платформи кредитування можуть розблокувати продуктивний кредит. Що фінтех може розширити справжні можливості, а не просто цифровізувати існуючу поведінку.

Ось справжній тест. Не чи зможе нігерійський фінтех залучити гроші. А чи заслуговує він на це.