Що спричиняє зростання USD/CAD? Ослаблення нафти та очікування щодо ставки ФРС тримають ключ

Пара валют USD/CAD наразі торгується на підвищених рівнях близько 1.3870 станом на п’ятничну азіатську сесію, підтримуючи динаміку, яка почалася на початку січня. Для розуміння курсових співвідношень корисно знати, що 47 USD до CAD приблизно дорівнює 65 CAD, що допомагає ілюструвати силу долара США щодо канадської валюти. Цей ралі відображає два основні негативні чинники для канадського долара: слабкість у нафтовому секторі та різні сигнали щодо монетарної політики.

Зростання пропозиції на нафтовому ринку тисне на економіку канадського експорту

Основним чинником, що тисне на канадський долар, залишається слабкість нафтових ринків. Reuters повідомляє, що великі гравці, такі як Chevron, Vitol і Trafigura, активно ведуть переговори з урядом США щодо контрактів на експорт венесуельської нафти, що потенційно може вивести на американський ринок до 50 мільйонів барелів накопичених запасів. Цей приплив міжнародних поставок створює значний тиск на канадських виробників важкої нафти. З більшою конкуренцією на енергетичних ринках США канадські експортери стикаються з тиском як щодо обсягів, так і щодо цінових премій, що в кінцевому підсумку знижує доходи енергетичного сектору країни та ширше підтримку валюти.

Оскільки нафтовий експорт є економічною опорою Канади, будь-яке погіршення цінової динаміки на нафту безпосередньо впливає на слабкість канадського долара. Динаміка пропозиції свідчить, що цей тиск може зберігатися, підтримуючи рівень USD/CAD на поточних рівнях.

Основні економічні дані: NFP та показники зайнятості BoC

Учасники ринку уважно стежать за звітом про поза сільськогосподарській зайнятість у США (NFP), який надасть важливі інсайти щодо стану американського ринку праці та відповідно траєкторії ставок Федеральної резервної системи. Одночасно, дані про зайнятість і рівень безробіття в Канаді за грудень є внутрішнім контрбалансом, який слід враховувати.

Політичний курс ФРС залишається ключовою точкою розбіжності. Міністр фінансів США Скотт Бессент заявив CNBC, що центральний банк має підтримувати цикл зниження ставок, що свідчить про те, що зниження вартості позик залишається важливим для стабільного економічного зростання. За даними CME FedWatch, зараз ринки закладають ймовірність 86.2%, що ФРС утримає ставки на поточному рівні під час засідання наприкінці січня — це свідчить про зменшення очікувань щодо агресивного зниження ставок у майбутньому.

Чому ці фактори важливі для напрямку USD/CAD

Доля канадського долара тісно пов’язана з кількома чинниками. Вищі ставки у США приваблюють іноземний капітал, підвищуючи долар, тоді як рішення Банку Канади щодо монетарної політики визначають внутрішню конкуренцію ставок. Коли ФРС сигналізує про стабільність або повільніше зниження ставок порівняно з політикою BoC, різниця на користь долара зростає. Додайте структурні негативні чинники з товарних ринків, і шлях найменшого опору для USD/CAD здається нахиленим у бік подальшого зростання біля 1.3870, доки нові економічні дані не змінять очікування.

Наступний реліз NFP і дані про зайнятість стануть ключовими для з’ясування, чи збережеться цей поточний імпульс або зміниться його напрямок.