Чому криптовалюта падає? Розуміння механізмів спаду ринку

Ринок криптовалют зазнає значної корекції: Біткоїн падає до нижчих рівнів підтримки. На рівні $95,45K із -2,14% 24-годинним зниженням, боротьба BTC за збереження ключових цінових рівнів спричинила ланцюг продажів, що поширюється далеко за межі самого Біткоїна, залучаючи Ethereum, Solana, XRP та широку екосистему альткоїнів у гострий спад.

Розуміння причин краху криптовалют: три основні каталізатори

1. Втікання інституційного капіталу змінює динаміку ринку

Крах криптовалют прискорився після $869 мільйонів виводів з Bitcoin ETF за 24 години, при цьому сумарні щотижневі виводи сягнули $622 мільйонів. Оскільки ETF-інструменти тепер становлять значну частину інституційної експозиції:

• Структура ринку різко змінюється при великих викупах
• Спреди між ціною пропозиції та запитом розширюються через зникнення ліквідності
• Корельовані продажі поширюються на всі класи активів
• Альткоїни з меншим обсягом торгів зазнають пропорційно більших втрат через нижчу глибину ринку

Ця інституційна переорієнтація не стала ізольованою — вона виявила структурні вразливості всього ринку, змусивши роздрібних і професійних трейдерів переоцінити ризики.

2. Довгострокові позиції досягли межі ринку

Наступив переломний момент, коли довгострокові тримачі почали капітулювати, звільнивши приблизно 815 000 BTC (вартістю близько $79 мільярдів) за останні 30 днів — це найінтенсивніший потік пропозиції з початку 2024 року. Це означає важливу психологічну зміну:

• Тримачі, які накопичували активи під час попередніх циклів, переорієнтовуються
• Вплив цього обсягу на ринок створив тиск на зниження цін
• Ethereum, Solana, XRP та альтернативні токени слідували за трендами ліквідності BTC вниз
• Шок пропозиції показав, що рівень переконаності значно погіршився

Коли тримачі стають продавцями, це зазвичай сигналізує про проникнення невпевненості навіть у традиційно бичачі сегменти ринку.

3. Страх переважає над учасниками ринку

Індекс страху та жадібності Bitcoin впав у зону Екстремального страху, що історично пов’язано з:

• швидким ліквідуванням позицій із використанням кредитного плеча
• швидким зниженням оцінки альткоїнів
• захисними виходами для обмеження подальших втрат
• різким скороченням торгової ліквідності

У таких умовах створюються самопідсилювальні цикли, коли зниження ліквідності спричиняє ще більші коливання цін, що стимулює додаткові захисні продажі. Альткоїни, які не мають такої глибини торгів, зазнають значних втрат у ці періоди.

Поточний спад на ринку криптовалют відображає злиття інституційного зменшення кредитного плеча, виснаження пропозиції з боку довгострокових тримачів і екстремального страху. Розуміння причин краху криптовалют вимагає аналізу того, як ці три фактори взаємодіють для звуження ліквідності та прискорення downward цінового відкриття.