Економічне відновлення Нової Зеландії йде за планом, оскільки RBNZ сигналізує про подальше зростання

Резервний банк Нової Зеландії, Комітет з монетарної політики, спостерігає за обнадійливими сигналами в економічній траєкторії країни. За останніми коментарями Голови RBNZ Анни Бреман, поточний розвиток економіки відповідає прогнозам центрального банку, а зростаючі докази вказують на посилення імпульсу зростання у найближчі періоди.

Реакція ринку та рух валюти

Новозеландський долар відобразив ці сигнали політики на торгових майданчиках, при цьому курс NZD/USD знизився на 0,27% і склав 0,5787 під час сесії. Для контексту, 43 USD наразі конвертується приблизно у 74,46 NZD за поточними курсами, що підкреслює зв’язок валюти з ширшими економічними умовами.

Розуміння політичної рамки RBNZ

RBNZ діє відповідно до двох основних цілей, спрямованих на підтримку економічної стабільності: досягнення стабільних цін і сприяння максимально можливому сталому рівню зайнятості.

Цінова стабільність через цільовий показник CPI

Цінова стабільність вимірюється за допомогою Індексу споживчих цін, при цьому RBNZ підтримує інфляцію в межах 1-3%. Цей вузький діапазон запобігає як руйнуванню від високої інфляції, так і ризикам застою через дефляцію. Комітет з монетарної політики налаштовує офіційну ставку грошового ринку (OCR) як основний важіль — підвищуючи її, коли інфляція загрожує перевищити верхню межу, що збільшує вартість позик і стримує економічну активність.

Зайнятість як захист від інфляції

Мандат щодо зайнятості функціонує як механізм контролю інфляції з урахуванням майбутніх перспектив. Коли ринок праці стає надмірно напруженим, зростають заробітні плати, що сприяє зростанню цін. RBNZ визначає максимально сталий рівень зайнятості як оптимальне використання робочої сили, яке запобігає прискоренню інфляції. Підтримка цього балансу вимагає від MPC діяти превентивно, коли рівень зайнятості перевищує сталий поріг.

Зв’язок між ставкою та валютою

Рішення щодо процентної ставки мають прямий вплив на валютні ринки. Вищі рівні OCR приваблюють іноземний капітал у пошуках кращих доходів, що посилює новозеландський долар. Навпаки, зниження ставок зазвичай тисне на NZD вниз, оскільки міжнародні інвестори шукають доходи в інших країнах.

Коли традиційні інструменти вичерпуються: кількісне пом’якшення

За умов екстремального економічного стресу — наприклад, під час кризи COVID-19 — RBNZ застосував кількісне пом’якшення як додатковий інструмент політики. QE передбачає створення центральним банком електронної валюти та використання цих коштів для купівлі державних та корпоративних облігацій у фінансових установ. Такий підхід розширює внутрішню грошову масу і стимулює кредитні умови, коли звичайне зниження ставок виявляється недостатнім.

Одним із побічних ефектів QE є ослаблення валюти, оскільки розширена грошова маса зазвичай знижує курс новозеландського долара відносно інших валют. RBNZ резервує цей інструмент для справжніх кризових сценаріїв, коли традиційні механізми монетарної політики вичерпано.

Розвивається економічна картина вказує на необхідність подальшої пильності політики, і, ймовірно, MPC залишатиметься чутливим до нових сигналів зростання, одночасно підтримуючи цілі щодо контролю інфляції.