Знецінення долара стимулює зростання дорогоцінних металів: чому десять років показників BTC значно перевищують золото та срібло?

2025 рік показав слабкий показник індексу долара США (DXY). За аналізом медіа-спікера Ethan Ralph, індекс долара за минулий рік знизився майже на 10%, що стало найгіршим річним показником за останні десять років. Ці дані відстежують відносну силу долара щодо основних валют, таких як євро, ієна, фунт стерлінгів, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк.

За умов постійного знецінення долара та політики м’якої грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи, ціни на дефіцитні активи постійно зростають. Аналитик Arthur Hayes зазначає, що така ситуація створює сильну підтримку для активів, що зберігають цінність, включаючи дорогоцінні метали та біткоїн.

BTC та дорогоцінні метали: значна диференціація за десятиліття

Різниця у показниках між біткоїном та дорогоцінними металами викликала гарячі обговорення у криптоспільноті та серед традиційних інвесторів. За статистикою аналітика Adam Livingston, з 2015 року біткоїн приніс накопичений дохід у 27 701%, тоді як за той самий період срібло зросло лише на 405%, а золото — на 283%.

Навіть виключаючи перші шість років розвитку біткоїна, його подальша динаміка залишалася значно кращою за традиційні дорогоцінні метали. Livingston у своєму пості на платформі X зазначив: “З будь-якого розумного часових рамок, дорогоцінні метали виглядають досить слабкими у порівнянні з цим топ-активом”.

Запитання та заперечення традиційних інвесторів

Відомий прихильник золота Peter Schiff одразу приєднався до обговорення. Як один із найвідвертіших критиків біткоїна, Schiff пропонує порівнювати ці активи у рамках близько чотирьох років, а не десяти. Він стверджує: “Ринкове середовище вже змінилося, ера біткоїна минула”.

Однак співзасновник Orange Horizon Wealth Matt Golliher запропонував економічний погляд на цю ситуацію. Він зазначив, що ціни на товари з часом сходяться до рівня виробничих витрат. Коли ціна зростає, збільшується виробнича активність, що прискорює зростання пропозиції і знижує ціну — за винятком випадків, коли пропозиція активу суворо обмежена.

Економічне значення дефіциту

Golliher додав: “Зараз багато з джерел виробництва золота і срібла, які ще рік тому були економічно недоцільними, при нинішніх цінах стали високоприбутковими”. Це спостереження показує зв’язок між гнучкістю пропозиції та ціною.

На відміну від цього, біткоїн має фундаментальну характеристику дефіциту через обмежену кількість монет. Ця незмінна пропозиція, у поєднанні з політикою м’якої грошової системи та слабким доларом, надає BTC унікальну цінність.

Поточна ситуація та перспективи ринку

2025 рік ознаменувався історичним зростанням цін на дорогоцінні метали. Ціна золота перевищила історичний максимум понад 4533 долари за унцію, а срібло наблизилося до рекордних рівнів близько 80 доларів за унцію. Водночас, ціна біткоїна становить 95 410 доларів, перебуваючи у фазі відносної корекції.

Дискусія щодо того, який актив краще зберігає цінність у довгостроковій перспективі, триває, а зміни на ринку — зокрема знецінення долара, політика Федеральної резервної системи щодо стимулювання ліквідності та зростання інфляційних очікувань — створюють умови для підтримки різних дефіцитних активів.