Дані FedWatch оновлено: ймовірність зниження відсоткової ставки у січні зросла до 17.7%, ринок очікує підтвердження поворотної точки політики

Згідно з останніми даними CME FedWatch, ринкові ціноутворення перед січневим засіданням Федеральної резервної системи зазнали тонких, але важливих коригувань. Ймовірність зниження ставки до 325-350 базисних пунктів піднялася до 17.7%, тоді як ймовірність збереження поточного рівня 350-375 базисних пунктів залишається домінуючою, приблизно 82.3%. Варто зазначити, що наразі жодних очікувань щодо підвищення ставки не закладено у ціноутворення.

Що відображає ця зміна даних? За зовнішньою незначною корекцією ймовірностей прихована переоцінка трейдерами подальшого курсу політики ФРС. Ф’ючерси на федеральні фонди реагують дуже швидко на зміни макроекономічних даних, волатильності ринку та ризикових настроїв, тому навіть незначні зміни у потоках капіталу можуть спричинити помітні коливання у прихованих ймовірностях.

З погляду ф’ючерсних цін ринковий настрій

Січневий контракт ZQF6 має середню ціну 96.3650, при цьому активність торгів та відкриті позиції залишаються на високому рівні. Така ситуація свідчить про високий рівень чутливості ринку до даних — будь-який сигнал, що посилює ідею “застосування політики м’якої монетарної політики” або “збереження поточного режиму довше”, миттєво відображається у ціноутворенні.

З історичної точки зору, ФРС на ключових поворотних точках економіки (pivot shift) зазвичай проявляє обережність. Регулятору потрібно бачити дві підтверджуючі ознаки — тривале зниження інфляції та стабільність у даних щодо зайнятості — перед початком циклу зниження ставок. Це пояснює, чому трейдери, хоча й почали закладати у ціни помірне зниження ставок, все ще не роблять ставку на більш радикальні сценарії пом’якшення.

Січневе засідання сприймається ринком як “точка спостереження”, а не “переломний момент”. Трейдери зберігають гнучкість — не виключають можливість зниження ставок, але й не відкидають можливість залишитися на місці.

Обережна реакція криптовалютного ринку

З оновленням ймовірностей FedWatch Bitcoin і Ether у торгових сесіях демонстрували помірне зростання, але без різких стрибків. Така стриманість відображає раціональне ставлення трейдерів до коригувань ймовірностей — вони вважають це поступовими сигналами зміни політики, а не остаточним підтвердженням напрямку.

Відомо, що криптоактиви дуже чутливі до очікувань щодо ставок: зниження політичної ставки полегшує фінансовий стан і підтримує ризикові активи, включаючи цифрові активи. Однак, коли ринок ще зважує баланс між охолодженням інфляції та стійкістю ринку праці, ставлення трейдерів до цифрових активів залишається обережним.

Досвід показує, що явний тренд у криптовалютах зазвичай слідує за сильними сигналами ф’ючерсного ринку, а не за маргінальними змінами ймовірностей. Поки політика ФРС не отримає додаткового підтвердження з макроекономічних даних, цифрові активи ймовірно продовжать слідувати за ширшими економічними сигналами, без стабільних односторонніх трендів.