Долар США зміцнюється щодо швейцарського франка на тлі очікувань зниження ставки ФРС та слабких даних по CHF

Рух ринку та драйвери імпульсу

USD/CHF рухається вгору у п’ятницю, коливаючись біля 0.8060 із прибутком приблизно 0.15% на момент написання. Валютна пара зберігає міцну позицію для тижневої оцінки, переважно завдяки відновленій м’якості долара — контрінтуїтивній динаміці, викликаній очікуваннями швидкого монетарного послаблення від Федеральної резервної системи. Широкий індекс долара (DXY) знаходиться на шляху до найгіршого тижневого показника з липня, хоча у п’ятницю він отримав підтримку завдяки зростанню доходностей US Treasuries. Учасники ринку активно закладають значне послаблення політики протягом наступного року.

Очікування політики Федеральної резервної системи

Останні події кардинально змінили ймовірнісну картину для монетарної політики США. Дані інструменту CME FedWatch показують 85% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні, що є різким стрибком із 40% ймовірності, зафіксованої всього чотири тижні тому. Ця зміна відображає м’яке сигналізування від кількох членів ФРС у поєднанні з невражаючими даними про роздрібні продажі США, оприлюдненими цього тижня. Крім того, посилилися спекуляції щодо того, що Кевін Хассет може стати наступником Джерома Пауелла у травні, що підсилює прогнози щодо тривалого зниження ставок до 2026 року. Ці очікування фактично обмежують потенціал зростання USD, якщо макроекономічні умови не зміняться суттєво.

Економічна слабкість Швейцарії та валютні наслідки

Тим часом, економіка Швейцарії демонструє тривожні ознаки сповільнення. Валовий внутрішній продукт за третій квартал скоротився на 0.5% у порівнянні з попереднім кварталом — перевищуючи очікуваний спад на 0.4% і після зниження оцінки показника за другий квартал до 0.2%. Річне зростання різко сповільнилося до всього 0.5%, суттєво не досягши раніше повідомлених 1.3%. Швейцарський франк відображає цю економічну негативну тенденцію, демонструючи обмежену потенціал зростання, незважаючи на сприятливе технічне положення пари. З’явилася іскра оптимізму з індикатора KOF Leading, який покращився до 101.7 із 101.03 і незначно перевищив прогнози — хоча цього недостатньо для компенсації ширших побоювань щодо зростання.

Перспективи політики SNB

Слабкий економічний фон формує очікування, що Швейцарський національний банк може зберегти свою ставку на рівні 0.00% потенційно протягом 2027 року, згідно з консенсусом аналітиків. Цей м’який структурний фон для монетарної політики Швейцарії різко контрастує з ентузіазмом ринку щодо зниження ставок ФРС, створюючи середовище, в якому збережеться ймовірність зростання USD щодо CHF.

Аналіз валютних крос-курсів

Нижче наведена матриця показників за сьогоднішні відсоткові зміни для основних валютних пар:

Ця таблиця демонструє відносну стійкість USD, який сьогодні показав найкращий результат щодо EUR.

Перспективи ринку

Фундаментальні фактори підтримують подальше зростання USD/CHF, хоча трейдерам слід залишатися уважними до змін у комунікаціях Федеральної резервної системи та даних економіки США, які можуть змінити траєкторію монетарної політики.