Еволюція валюти Узбекистану: стабільні монети входять до формальної платіжної системи через регуляторний пісочницю

Узбекистан змінює свій підхід до цифрових активів, офіційно інтегруючи стейблкоїни у свою платіжну інфраструктуру, що є значним кроком у зміні позиції Центральної Азії щодо криптовалют. Починаючи з 1 січня 2026 року, новий регуляторний каркас запустить контрольоване пісочницю, якою керуватимуть Національне агентство перспективних проектів та центральний банк країни.

Пісочниця означає більше ніж просто тестове середовище — вона сигналізує про те, що політика щодо валюти Узбекистану поступово рухається у напрямку платежів на базі блокчейну. Пілотні програми розроблять системи платежів із використанням стейблкоїнів та технології розподіленого реєстру, водночас дозволяючи місцевим організаціям випускати токенізовані акції та облігації на ліцензованих біржах. Такий двовекторний підхід відокремлює впровадження роздрібних стейблкоїнів від токенізації цінних паперів, створюючи структурований шлях замість відкритих потоків.

Цифрові валюти: нюанси позиції Національного банку

Цікаво, що центральний банк Узбекистану залишається обережним щодо ширшого впровадження криптовалют. Голова Тимур Ішметов підкреслив у вересні, що криптовалютна діяльність потребує «жорсткого контролю через серйозні наслідки для грошово-кредитної політики». Його позиція поширюється й на цифрові валюти центрального банку (CBDCs), які він уявляє переважно для міжбанківських розрахунків, а не для споживчих транзакцій — що суперечить ідеї роздрібних CBDC в інших країнах.

Такий обережний підхід відображає зростаючу регуляторну зрілість. У березні 2024 року Національне агентство перспективних проектів Узбекистану подвоїло щомісячні збори для учасників крипторинку до приблизно $20,015, що свідчить про те, що регулювання та отримання доходів тепер співіснують.

Регіональна швидкість: гонка за криптовалютами у Центральній Азії

Запуск пісочниці в Узбекистані відбувається на тлі швидкої модернізації цифрової екосистеми Центральної Азії. Киргизстан у жовтні запустив стейблкоїн, прив’язаний до сомів, одночасно просуваючи дослідження власної CBDC, і почав концептуалізувати державний криптовалютний резерв. Казахстан, однак, закріплює за собою статус регіонального лідера — у 2024 році Агентство фінансового моніторингу ліквідувало 130 криптоплатформ, що займалися відмиванням грошей, і одночасно тестувало цифрову валюту центрального банку та підтримувало стейблкоїн, пов’язаний із державною підтримкою та активами, такими як BNB.

Ця парадоксальна комбінація — одночасне застосування та інновації — визначає сучасну політику цифрових активів у Центральній Азії. Новий каркас Узбекистану позиціонує країну як збалансованого учасника у цій регіональній еволюції, не приймаючи й не відкидаючи криптовалюти цілком, а спрямовуючи їх через інституційні рамки, що забезпечують грошову стабільність і захист інвесторів.