Чи можете ви коротко продавати криптовалюту? Повний посібник із ведення медвежих торгових стратегій

Короткий продаж криптовалют — один із найбільш неправильно зрозумілих, але водночас потужних механізмів торгівлі на ринках цифрових активів. Відповідь на питання, чи можна коротко продавати крипту, однозначна — так, але для досягнення успіху потрібно розуміти як механізми, так і суттєві ризики, що з цим пов’язані. На відміну від традиційних стратегій «купити дешево, продати дорого», трейдери, що займаються короткими позиціями, отримують прибуток, коли ціни активів падають, що забезпечує мільярдні обсяги торгівлі щороку у цій галузі.

Розуміння основної концепції коротких продажів

Загалом, короткий продаж — це ставлення на зниження ціни активу. Коли трейдер вважає, що криптовалюта переоцінена і незабаром відбудеться корекція, він може отримати прибуток, позичивши актив у брокера, одразу продавши його за поточною ринковою ціною, а потім викупивши його за нижчою ціною перед поверненням позиченого обсягу.

Розглянемо практичний сценарій: якщо Ethereum торгується за $2,000 за монету і трейдер, що ставить на зниження, вважає, що після важливої події ціна знизиться, він може позичити ETH, одразу продати його, а потім викупити за $1,800. Різниця у $200 за монету — це його прибуток (без урахування комісій та відсотків).

Ключова різниця — у менталітеті. Бичачі трейдери очікують зростання цін; ведучі на зниження вважають, що поточна оцінка активу є нереалістичною. Ця стратегія застосовується не лише до криптовалют, а й до валютних пар, ETF, опціонів та будь-яких торгованих активів, для яких ваша біржа підтримує функцію коротких продажів.

Три механізми відкриття коротких позицій

Різні цілі торгівлі та рівні ризику вимагають різних підходів до коротких продажів. Кожен механізм базується на різних принципах:

Маржинальні короткі продажі

Традиційний спосіб — позичити криптовалюту безпосередньо у брокера і продати її на публічних ринках. Ви фактично берете позику у цифрових активів, конвертуєте її у фіат або інші активи і сподіваєтеся викупити їх за нижчою ціною.

Механіка проста: позичаєте Bitcoin за $15,000, одразу продаєте, і чекаєте на зниження ціни. Якщо BTC падає до $10,000, ви викуповуєте позицію і отримуєте різницю у $5,000. Але якщо ціна зросте до $20,000, ваші збитки швидко зростуть — потрібно буде витратити значно більше капіталу, щоб закрити позицію.

Великі криптобіржі підтримують маржинальну торгівлю, хоча кожна має свої структури комісій, відсоткових ставок і мінімальних балансів. Вартість утримання позицій — комісії та щоденні відсотки — постійно зменшують прибутковість, тому важливо правильно керувати часом і ризиками.

Безперервні та з терміном ф’ючерсні контракти

Деривативи дають змогу отримати ціновий вплив без володіння активом. Замість купівлі Bitcoin напряму, ви укладаєте угоду, спекулюючи на майбутній ціні.

Традиційні ф’ючерсні контракти працюють так: якщо ви продаєте ф’ючерсний контракт на Bitcoin з датою закінчення 31 березня 2023 року за цінником $20,000, ви зобов’язані поставити Bitcoin на цю суму, якщо настане дата розрахунку.

Безстрокові контракти — популярні на децентралізованих платформах — не мають дати закінчення і використовують динамічні механізми збору комісій для балансування інтересів ринку. Ви можете тримати короткі позиції необмежено довго, не турбуючись про терміни, хоча ставки фінансування і комісії все одно застосовуються.

Обидва варіанти передбачають продаж контрактів за цінами вище, ніж ви очікуєте, що актив торгуватиметься, сподіваючись на зниження цін перед датою закінчення або безстроково.

Контракти на різницю (CFDs)

CFDs дозволяють трейдерам спекулювати на цінових рухах без володіння активами або торгівлі на публічних біржах. Це двосторонні угоди між трейдерами і брокерами, що укладаються over-the-counter з більшою гнучкістю у умовах контракту.

Плюс: CFDs пропонують налаштування і менше регуляторних обмежень, але збільшують ризик контрагента і зменшують прозорість ринку. Важливо враховувати, що багато юрисдикцій, включно з великими розвиненими економіками, заборонили торгівлю CFD цілком, тому перед використанням цього інструменту потрібно перевірити відповідність місцевому законодавству.

Плюси: коли короткі продажі мають стратегічний сенс

Бичачі позиції створюють можливості для отримання прибутку під час ринкових корекцій, коли трейдери, що займаються лише довгими позиціями, зазнають збитків. Якщо у вас є значний довгостроковий запас Bitcoin і ви вважаєте, що найближчим часом можливе послаблення, відкриття короткої позиції забезпечує захист від зниження — прибутки з короткої позиції компенсують збитки на довгій.

Цей хеджінг особливо корисний у високоволатильних умовах або коли фундаментальний аналіз вказує на тимчасове переоцінювання активу, незважаючи на довгостроковий бичачий тренд. Також, трейдери без існуючих активів можуть отримати прибуток безпосередньо від зниження цін, не маючи портфеля.

Мінуси: асиметричний ризик

Головна небезпека — у тому, що на відміну від довгих позицій, де максимальні збитки — це початкові інвестиції (актив зникає до нуля), короткі позиції мають теоретично необмежений потенціал збитків. Якщо актив подвоїться, потроїться або зросте у 10 разів, ваші збитки зростуть пропорційно без верхньої межі.

Short squeeze — яскравий приклад цього ризику. Коли багато трейдерів одночасно коротять актив і ціна починає зростати, вони масово закривають позиції, що викликає різкий попит і ще більше зростання ціни. Це може спричинити вибухові рухи і знищити короткі позиції.

Крім напрямку ринку, постійні витрати на позичання — відсотки, комісії, ставки фінансування — постійно зменшують капітал. Навіть прибуткові короткі торги можуть стати збитковими, якщо тримати їх занадто довго через накопичення комісій.

Управління ризиками: необхідні заходи для коротких трейдерів

Дотримання суворих правил значно підвищує шанси на успіх:

Стоп-лосс ордери: встановлюйте заздалегідь рівні виходу з позиції. Наприклад, якщо ви коротите Bitcoin за $20,000, поставте автоматичний ордер на купівлю за $25,000, щоб обмежити збитки у $5,000. Це допомагає уникнути емоційних рішень і катастрофічних втрат.

Технічний аналіз: графіки показують патерни і рівні підтримки/опору, що допомагає визначити оптимальні зони для входу і виходу. Інструменти, такі як ковзні середні, смуги Боллінджера і рівні Фібоначчі, допомагають знайти найкращі моменти для коротких позицій і фіксації прибутку. Хоча цей підхід не дає гарантій, він створює ймовірнісні рамки для прийняття рішень.

Моніторинг короткого інтересу: високий відсоток коротких позицій збільшує волатильність і ризик short squeeze. Активи з понад 15% короткого інтересу мають підвищений ризик раптових розворотів. Перевірка цих показників перед входом у позицію допомагає уникнути переповнених ринків.

Розмір позиції: ніколи не ризикуйте більше 1-2% від портфеля на одну коротку позицію. Це забезпечує, що навіть кілька невдалих угод не знищать весь капітал.

Висновок: так, ви можете коротко продавати крипту — але з дисципліною

Можна коротко продавати крипту? Безумовно. Інфраструктура існує у вигляді маржинальної торгівлі, ф’ючерсів і CFD-платформ. Головне — підходити до коротких позицій із чіткими правилами управління ризиками, технічною дисципліною і реалістичними очікуваннями щодо потенційного прибутку і можливих збитків. Успішне коротке торгівлі — це не про ідеальне передбачення вершини ринку, а про управління асиметричними ризиками і використання сприятливих співвідношень ризик/прибуток.