#美国核心物价涨幅不及市场预估 ETH正在從"паливо" перетворюватися у "зростаючі акції"？

Нещодавно побачив цікалий аналіз переоцінки активів. Основна логіка така: цінність Ethereum змінюється.

Раніше ми розуміли ETH як паливо для блокчейну — спалювати його для оплати комісій мережі. Але новий каркас руйнує це уявлення.

**Перший рівень: частка у обчислювальній інфраструктурі**
Уявіть майбутнє масштабованого розгортання AI-трейдингових роботів, що потребують чого? Програмованого виконавчого середовища, повної прозорості транзакцій, незмінного механізму розрахунків. Це саме те, що роблять смарт-контракти та технології Layer2. Як тільки AI і DeFi глибоко інтегруються з Ethereum, ETH стане не просто платою за паливо, а базовою часткою у всій наступній автоматизованій фінансовій інфраструктурі. Можливості для уяви відкриваються безмежні.

**Другий рівень: новий вибір у макроактивному розподілі**
Ось у чому суть. Коли основний індекс споживчих цін у США тримається нижче очікувань, а середовище ліквідності стає більш м’яким, можливо, настане довгострокове зниження ставок і дефляційні очікування. Що таке 3-4% річних доходів від стейкінгу ETH? Це стає цифровим аналогом фіксованого доходу — зростає потенціал, але й стабільний дохід. Для інституційних інвесторів це — рівень "якоря" у портфелі активів.

Геніальність цього каркасу у тому, що він переводить ETH із простого наративу платформи блокчейну у глобальну макроактивну координатну систему. З одного боку, він підхоплює тренд AI-технологій, а з іншого — порівнює дохід від стейкінгу з традиційною доходністю облігацій.

Якщо ця логіка отримає більше підтримки великих капіталів, ETH може зіткнутися з повною переоцінкою. Звісно, для цього потрібен час і практика ринку. Але принаймні, це вказує напрямок: у майбутньому Ethereum має заробляти і на зростанні, і на відсотках.