Правда про торговий кредит: чому баланс вашого рахунку не є вашим реальним купівельним потенціалом

Новачок у криптотрейдингу? Ось щось, що може вас шокувати: гроші, з якими ви фактично можете торгувати, часто перевищують ваш депозит. Ласкаво просимо у світ купівельної спроможності — і ризиків, що з цим пов’язані.

Чому ваш депозит у $10K раптом стає $20K

Коли ви вносите готівку на торговий рахунок, ваша купівельна спроможність не обмежується лише цією сумою. На платформах з маржінальним торгівлею біржі дозволяють позичати кошти для збільшення своїх позицій. Цей позичений капітал і є тим, що називається купівельною спроможністю.

Уявіть так: якщо ви внесете $10 000 і ваша біржа пропонує маржінальну торгівлю з певними умовами, ваша фактична купівельна спроможність може становити $20 000, $50 000 або навіть більше залежно від налаштувань кредитного плеча платформи. В чому різниця? Це додаткові гроші — позика від біржі.

Саме тому показники купівельної спроможності різняться значно між різними криптобіржами. Кожна платформа встановлює свої обмеження на позики, відсоткові ставки та вимоги до маржі. Те, що дає вам 5x кредитне плече на одній біржі, може дозволити лише 2x на іншій.

Маржа vs. без маржі: критична різниця

Рахунки без маржі: проста математика. Ваша купівельна спроможність дорівнює вашому грошовому балансу. Що внесли — те й отримали.

Рахунки з маржею: тут все стає складніше. Тепер ви берете позики для торгівлі. Біржа вимагає дві гарантії безпеки:

• Початкова маржа: мінімальна сума готівки, яку потрібно мати на рахунку для позичання коштів (зазвичай 50% від суми позики)
• Обов’язкова маржа: мінімальний баланс, який потрібно підтримувати для відкритих позицій (зазвичай 35% або більше)

Розглянемо приклад: припустимо, у вас на рахунку $50 000 і ви хочете взяти кредит під маржу з початковою вимогою 50%. Тепер ви можете отримати купівельну спроможність у $100 000 — фактично подвоївши свій капітал.

Але є нюанс: вартість вашого рахунку не може опуститися нижче за поріг обов’язкової маржі. За умовою обов’язкової маржі у 35%:

Порог ліквідації = $50 000 кредит ÷ (1 - 35%) = $76 923,07

Якщо вартість вашого портфеля знизиться до $76 923, біржа видає маржінальний виклик. Вам потрібно або внести додаткові кошти, або негайно продати позиції. Не вжили заходів протягом кількох днів — і все буде ліквідовано.

Трейдери-спекулянти на день стикаються з жорсткішими правилами купівельної спроможності

Короткострокові трейдери (ті, що відкривають і закривають понад 4 угоди за 5 робочих днів) мають доступ до особливих привілеїв маржі — але з більш жорсткими вимогами.

Зазвичай їм потрібно:

• Мінімум $25 000 обов’язкової маржі
• Обсяг торгівлі не менше 6% від їхнього маржінального рахунку
• Строгіші розрахунки купівельної спроможності, ніж у свінг-трейдерів

Плюс у тому, що денні трейдери можуть отримати більше кредитного плеча. Мінус — одна погана операція і цей мінімум у $25 000 миттєво ставить під ризик ліквідації.

Кредитне плече у крипті: двосічний меч

Криптобіржі використовують кредитне плече у крайніх межах. Деякі платформи пропонують до 20x кредитного плеча на перпетуальних контрактах — тобто $1 000 миттєво стає $20 000 купівельної спроможності.

Реальність така: 20x кредитне плече — це і 20x потенціалу прибутку, і 20x потенціалу збитків. Ваші $1 000 не просто зникають — вони зникають за лічені хвилини, коли ринок рухається проти вас. Замість маржінального виклику багато криптобірж запускають автоматичну ліквідацію без попередження.

Ловушка купівельної спроможності: чому здається, що це безпечніше, ніж є

Початківці часто відчувають себе впевнено через купівельну спроможність. «У мене є $100K для торгівлі!» — думають вони. А потім забувають:

• Позичені гроші потрібно повернути (з відсотками)
• Ринки рухаються швидше за ваші рефлекси
• Ціна ліквідації = гра закінчена
• Обов’язкова маржа існує не просто так — біржі їх створювали, щоб захистити себе насамперед, а вас — другорядно

Ваша фактична купівельна спроможність — це не безкоштовні гроші. Це обчислений ризик із терміном придатності.

Що потрібно знати перед торгівлею з маржею

Кожна біржа розраховує купівельну спроможність по-своєму. Перед тим, як зробити першу маржінальну операцію:

• Ознайомтеся з конкретними вимогами до маржі та умовами кредитування біржі
• З’ясуйте відсоткову ставку та рівень обов’язкової маржі для обраних пар
• Знайте ціну ліквідації перед входом у будь-яку позицію
• Спершу протестуйте свою стратегію на менших обсягах
• Ніколи не припускайте, що купівельна спроможність буде однаковою на різних платформах

Купівельна спроможність — це інструмент, а не подарунок. Використовуйте його розумно, інакше воно використає вас.