З початку року ринок все більше занепокоєний поверненням інфляційних ризиків. Ціни на метали продовжують зростати, витрати на енергетичну інфраструктуру, зумовлені AI, зростають, а політична невизначеність, пов’язана з можливим заміщенням голови Федеральної резервної системи США у травні президентом Трампом, може спричинити підвищення інфляції до несподіваних рівнів.

Поточна інфляція залишається вище цілі ФРС у 2%. Якщо ціновий тиск не зменшиться, очікувані дві зниження ставок протягом року можуть не відбутися, а ризик взагалі залишитися без зниження ставок протягом усього року зростає. Хоча ринок акцій і облігацій ще не повністю врахував цей ризик, деякі інститути вже почали застосовувати захисні стратегії. Інвестори загалом стежать за тим, чи прорве дохідність 10-річних казначейських облігацій важливий рівень у 4.3% — якщо таке станеться, це може означати, що інфляція і фінансові ринки зазнають більшого тиску.

Нещодавні заяви нових посадовців ФРС заслуговують уваги. Як член FOMC, який голосує, він схильний зберігати поточну ставку без змін, підкреслюючи необхідність ухвалювати рішення на основі даних і уважно стежити за можливим різким охолодженням ринку праці. Такий яструбоподібний, але обережний тон створює невизначеність для ринку.

Що стосується ринку криптовалют — особливо Біткоїна, ці економічні сигнали мають двоякий вплив. У короткостроковій перспективі, якщо побоювання щодо інфляції зменшать очікування зниження ставок ФРС, високий рівень відсоткових ставок зменшить ліквідність на ринку, збільшить альтернативну вартість активів без доходу, таких як Біткоїн, і може спричинити корекцію цін. Але у середньостроковій перспективі, якщо економіка вийде з балансу між "неперегрівом" і "недогрівом" — інфляція помірно зросте, а ринок праці залишиться стабільним — ФРС може отримати більше можливостей для зниження ставок у майбутньому. Як тільки очікування щодо ліквідності покращаться, Біткоїн, як актив з високим бета-коефіцієнтом, може знову привернути інвестиції.

Ключовим є баланс у політиці. Якщо ФРС зможе контролювати інфляцію, уникаючи надмірної жорсткості, волатильність ринку може зменшитися, що сприятиме відновленню криптоактивів. Водночас, на блокчейні з’являються можливості для торгів — сьогодні на BSC-ланцюзі мемкоіни демонструють зміни цін, при цьому низькоспритні активи показують активність, а ринковий настрій починає відновлюватися.