Ринкова капіталізація — це не просто число — це ваш торговий компас

Більшість новачків у криптовалюті роблять одну й ту саму помилку новачка: вони вважають, що цінник монети розповідає їм усе, що потрібно знати. Вони бачать, що Bitcoin торгується за $26K, а Ethereum — за $1.6K, і дивуються, чому Dogecoin виглядає «дешевше» за $0.08. Така логіка обійдеться вам у гроші. Реальний показник, який відрізняє розумних трейдерів від азартних гравців, — це розуміння ринкової капіталізації — числа, яке кардинально змінює спосіб оцінки будь-якої криптовалюти.

Чому трейдери неправильно розуміють ринкову капіталізацію (і що вона насправді означає)

Ось різниця між тим, що думають початківці, і тим, що є насправді: ринкова ціна — це лише частина головоломки. Коли ви купуєте Bitcoin за $26K, ви платите ринкову ціну. Але загальна вартість усіх Bitcoin у обігу? Це і є ринкова капіталізація — і вона рахується по-іншому.

Ринкова капіталізація = Ціна за монету × Обіг монет

Візьмемо Bitcoin як приклад. Якщо BTC торгується за $26,315.78 і в обігу 19 мільйонів монет, то ринкова капіталізація приблизно становить $500 мільярдів. Переверніть рівняння: якщо ви знаєте ринкову капіталізацію і обіг монет, ви можете визначити ринкову ціну. Це взаємозв’язок дуже важливий — ринкова капіталізація показує справжній розмір криптовалюти в екосистемі, а не лише її ціну за одиницю.

Ось де стає цікаво: обіг монет — це не те саме, що загальний запас. Bitcoin має обмежений загальний запас у 21 мільйон монет, але не всі вони ще в обігу — майнінг триває до 2140 року. Ринкова ціна базується на обігу монет, тому порівнювати різні монети потрібно дивитися не лише на ціну за одиницю.

Справжня сила ринкової капіталізації: відсікання сигналу від шуму

Чому трейдерам важливо знати цей показник? Тому що ринкова капіталізація відкриває те, що приховує ціна сама по собі: потенціал зростання, рівень ризику і чи є монета насправді «дешевою».

Візьмемо Dogecoin під час бичого тренду 2021 року. Один DOGE досяг $0.69 — здавалося б, скромна ціна. Але через величезний обіг монет і інфляційний графік випуску, його ринкова капіталізація зросла до $89 мільярдів. Це не була вигідна покупка; це була роздута оцінка, готова до корекції. Ті, хто дивився лише на ціну $0.69, пропустили червоний прапор, який чітко показала ринкова капіталізація.

Цей показник також визначає волатильність і ризик. Актив із ринковою капіталізацією $500 мільярдів, наприклад Bitcoin, потребує величезних капіталів для руху ціни — саме тому криптовалюти з великим капіталом є відносно стабільними. Навпаки, монети з ринковою капіталізацією менше $1 мільярда можуть коливатися на 50% за день. Це не випадковість; це фізика. Менше грошей у обігу — більший рух ціни з кожною угодою.

Три рівні криптовалюти: оцінка ризику

Трейдери зазвичай ділять криптовалюти на три рівні ринкової капіталізації, кожен із яких має свої особливості ризику і винагороди:

Великі капітали ($10 мільярдів і більше): відомі проєкти, такі як Bitcoin і Ethereum, з сильними спільнотами розробників і впливом у галузі. Вони пропонують стабільність — компроміс у тому, що зростання відбувається повільніше.

Середні капітали ($1 мільярд до $10 мільярдів): ідеальний баланс для тих, хто шукає вищий потенціал зростання без надмірної спекуляції. Середньокапні монети зазвичай випереджають великі під час бичих трендів і залишаються більш стабільними, ніж малі.

Малі капітали (менше $1 мільярда): експериментальні проєкти і стартапи. Високий потенціал зростання? Так. Надзвичайна волатильність? Безумовно. Вимагають залізного терпіння і суворого управління ризиками.

Як читати ринок: пошук даних про ринкову капіталізацію

Реальні дані про ринкову капіталізацію можна знайти на платформах, таких як CoinMarketCap і CoinGecko, які ранжують тисячі криптовалют за їхньою капіталізацією. Більшість сторінок сортують активи від найбільших до найменших, даючи миттєве уявлення про позицію кожного проєкту. Там також є графік глобальної криптовалютної ринкової капіталізації і метрики домінування Bitcoin — інструменти, що показують, чи тече капітал у вже усталені проєкти або ж гонитва за спекулятивними альткоінами.

Коли капіталізація малих і середніх проектів зростає, а частка Bitcoin зменшується, настрої зазвичай бичачі і ризиковані. Навпаки — відтік у Bitcoin і стабільні монети — сигналізує про страх і захисну позицію.

Поза стандартною ринковою капіталізацією: реалізована капіталізація

Складні трейдери заглиблюються у поняття «реалізованої ринкової капіталізації», яка рахує середню ціну, за якою монети востаннє рухалися на блокчейні. На відміну від стандартної ринкової капіталізації, яка базується на поточних цінах, реалізована капіталізація відображає фактичну ціну входу кожного власника.

Коли реалізована ринкова капіталізація опускається нижче за стандартну, більшість трейдерів у збитках — вони купували дорожче, ніж зараз. Коли вона перевищує стандартну, навпаки — більшість власників у прибутку. Ця різниця допомагає трейдерам оцінити, чи маса учасників ринку почувається комфортно, чи панікує, і чи є сенс входити у ринок проти маси або слідувати за нею.

Аналітичні компанії використовують дані блокчейна для обчислення цих показників, виключаючи монети, які не рухалися роками — корисний фільтр для визначення справжнього обігу і «мертвих» монет.

Висновок: ціна — шум, а ринкова капіталізація — сигнал

Новачки зациклюються на ціні, бо вона проста і зрозуміла. Досвідчені трейдери стежать за ринковою капіталізацією, бо вона показує, чи актив справді недооцінений, вже оцінений до досконалості або ж надмірно роздутий. Перед тим, як торгувати наступним альткоіном, запитайте себе: яка його ринкова капіталізація у порівнянні з подібними проектами? Скільки капіталу потрібно, щоб подвоїти цю ціну? Чи зростає обіг монет чи він фіксований?

Ці питання перетворюють вас із гонщика за ціною у стратега. І саме тоді ви перестаєте втрачати гроші і починаєте створювати багатство у крипті.