Розуміння ринкової капіталізації: чому цей показник важливіший за ціну

Коли занурюєшся у торгівлю криптовалютами, багато новачків роблять критичну помилку: вони зосереджуються лише на ціннику монети. Однак, ринкова капіталізація відкриває справжню історію за вартістю цифрового активу. Хоча Bitcoin (BTC) торгується за $95.63K, а Ethereum (ETH) — за $3.31K, ці окремі ціни не говорять вам, чи є це безпечна інвестиція чи спекулятивна ставка.

Розбір ринкової капіталізації: що вона насправді означає

Ринкова капіталізація (market cap) представляє загальну грошову вартість, заблоковану в криптовалюті. Уявіть це як загальну вартість проекту на ринку. Формула проста:

Ринкова капіталізація = Поточна ціна × Обіг монет

Bitcoin ідеально ілюструє це. За поточною ціною $95.63K і приблизно 19.98 мільйонів монет у обігу, ринкова капіталізація Bitcoin становить близько $1.91 трильйонів — що робить його домінуючою силою у криптоіндустрії. Ethereum, порівняно, має ринкову капіталізацію $399.47 мільярдів, незважаючи на нижчу ціну за одиницю — $3.31K, завдяки значному обігу.

Зворотній розрахунок теж працює: якщо ви знаєте ринкову капіталізацію і обіг монет, можете визначити ціну за монету. Це фундаментальні відносини, бо ціна на ринку сама по собі оманлива. Монета, що торгується за $0.14, може здаватися дешево, але Dogecoin (DOGE) з його масивним обігом у 168 мільярдів має ринкову капіталізацію $23.47 мільярдів — навряд чи це актив за вигідною ціною.

Чому важливий обіг монет (і це не вся історія)

Критична різниця існує між “обігом монет” і “загальним обсягом”. Обіг монет — це монети, які активно торгуються на біржах зараз. Загальний обсяг включає всі монети, які коли-небудь існували відповідно до правил протоколу.

Bitcoin має обмежений загальний обсяг у 21 мільйон монет, але сьогодні у обігу лише близько 19.98 мільйонів. Ця різниця стає важливою при оцінці ризику розмивання майбутніх монет. Аналітики іноді ділять ринкову капіталізацію на загальний обсяг, щоб оцінити, якою може бути ціна, якщо всі майбутні монети потраплять у обіг — корисний інструмент для довгострокових інвесторів.

Читання ризиків: території великих, середніх і малих капіталізацій

Інвестори використовують категорії ринкової капіталізації, щоб зрозуміти, в яку територію вони входять:

Криптовалюти з великою капіталізацією ($10B+)
Bitcoin і Ethereum домінують у цій сфері. Ці стабільні проекти мають глибоку ліквідність і спільноти розробників. Оскільки для руху їхніх цін потрібно величезний капітал, вони демонструють меншу волатильність і більшу стабільність цін. Активи з великою капіталізацією приваблюють трейдерів, що уникають ризиків і шукають передбачуваний дохід.

Криптовалюти середньої капіталізації ($1B-$10B)
Ці проекти балансують між стабільністю і потенціалом зростання. Вони вже пройшли початкову стадію стартапу, але ще не досягли рівня Bitcoin у залученні інституцій. Середньокапні активи приваблюють трейдерів, які комфортно почуваються з помірною волатильністю і шукають 2-3х прибуток, а не 10х “місяць”.

Малокапні криптовалюти (менше $1B)
Експериментальні, спекулятивні і волатильні — саме тут мільйони можуть швидко зростати або зникати. Ці проекти на ранній стадії вимагають емоційної дисципліни. Цінові коливання 50-80% за один тиждень — не рідкість. Тут можна вкладати лише ті кошти, які не шкода втратити.

Тренди ринкової капіталізації як індикатори настроїв

Крім оцінки окремих активів, рух ринкової капіталізації всього екосистеми сигналізує про ширший психологічний стан ринку. Коли капіталізація альткоїнів зростає швидше за Bitcoin і Ethereum, це свідчить про перерозподіл ризикованих ставок — бичачий сигнал. Навпаки, коли капітал заходить у Bitcoin і стабільні монети, а капіталізація альткоїнів зменшується, паніка керує рішеннями. Метрика домінування Bitcoin відображає це: вона показує, який відсоток від загальної вартості крипторинку належить Bitcoin, роблячи зміну настроїв миттєво помітною.

Де перевіряти дані про ринкову капіталізацію

Агрегатори даних про криптовалюти, такі як CoinMarketCap і CoinGecko, показують актуальні ринкові капіталізації тисяч проектів. Ці платформи автоматично ранжують монети за ринковою капіталізацією, з Bitcoin і Ethereum на верхніх позиціях. Також тут є графіки глобальної ринкової капіталізації та показники домінування — важливі інструменти для оцінки стану ринку в цілому.

Реалізована ринкова капіталізація: глибший рівень

Поза стандартною ринковою капіталізацією існує реалізована ринкова капіталізація — метрика, яка відстежує середню ціну, за якою трейдери фактично придбали свої монети, базуючись на історії транзакцій у блокчейні. Аналізуючи рухи криптовалютних активів, аналітичні компанії оцінюють, чи більшість трейдерів зараз у прибутку або в збитках.

Коли реалізована капіталізація опускається нижче за фактичну — це означає, що більшість трейдерів купували за вищими цінами, ніж сьогодні. Коли вона зростає вище — трейдери в цілому виграють. Це розходження краще відображає настрої ринку, ніж цінові рухи, оскільки показує, чи відчуває маса впевненість тримати активи під час волатильності.

Оволодійте цими концепціями ринкової капіталізації і ви будете торгувати з більшою впевненістю. Цінові рухи привертають увагу, але саме ринкова капіталізація відділяє хайп від суті.