Тайванська TSMC сильний звіт за фінансовими показниками сприяв відскоку технологічних акцій, настрій ринку явно покращився. Однак за цим зростанням стоїть не стільки очевидні дані свічкових графіків, скільки справжні наміри, які нещодавно розкрили провідні інститути Уолл-стріт.

Чому, коли ринок зростає, багато портфелів навпаки зменшуються? Вся справа саме тут.

Минулого року всі масово купували банківські акції та технологічних лідерів, і зараз їхні показники досить хороші, але такі інститути, як БлекRock і Голдман Сакс, навпаки, зменшують свої позиції. Вони вже відчули наступну можливість і тихо готуються до неї. Це класичний приклад, коли позитивні новини вже вичерпано — звичайні інвестори ще намагаються купити за зростаючою ціною, а розумні гроші давно переключилися на інші сектори.

ETF — один із ключових напрямків уваги. Цей продукт, що з’явився менше ніж 35 років тому, кардинально змінив традиційні пайові фонди, досягши обсягу у 13,5 трильйонів доларів. Висока ефективність, податкові пільги, гнучкість у управлінні — здається, це дійсно хороша річ. Але виникає питання — чому деякі ETF приносять їхнім власникам найбільші збитки?

Багато привабливих ETF насправді створені спеціально для того, щоб зібрати гроші у роздрібних інвесторів:

Перший — це пастка з кредитним плечем. Триразове коротке ETF звучить дуже захоплююче, але насправді його втрати дуже високі. Наприклад, один з протилежних ETF за 15 років втратив 99.99%, і лише за рахунок постійного зменшення активів вижив.

Пірамідальні схеми з дивідендами — ще один спосіб заплутати інвесторів. Деякі ETF, що базуються на акціях Tesla і обіцяють 46% дивідендів, здаються дуже прибутковими, але загальний дохід у них менший, ніж просто володіння акціями компанії — це як варити бульйон із м’яса, яке ти сам вирізав.

Гонитва за трендами — старий прийом. Як тільки з’являються концептуальні ETF на квантові обчислення або інтерфейси мозок-комп’ютер, це означає, що «вітер у парусах» починає стихати, і інститути вже чекають, щоб розірвати цю хвилю і передати її роздрібним інвесторам.

Останній фінансовий звіт БлекRock ще більше підтверджує цю ідею — активи перевищили 14 трильйонів доларів. Менеджмент одночасно зменшує витрати на зрілі ринки і активно розширює портфелі приватного капіталу та альтернативних інвестицій. Це відображає реальність: топові гравці вже не грають у традиційний відкритий ринок разом із звичайними інвесторами, вони грають у більш глибокі, менш прозорі і навіть без реального часу ціноутворення ігри.

Якщо хочеш у 2026 році зробити ставку на цифрові активи або американський ринок і повернутися до прибутку, просто натискання на новини і раннє спостереження за ринком вже не допоможуть. Справжня різниця — у тому, чи зможеш ти побачити своє місце у ринковій екосистемі — мисливець ти чи здобич.