Пітер Шіфф сигналізує тривогу: за маскою зростання ВВП ховається криза довіри до долара

Стверда економіка США — ілюзія, яка приховує глибшу небезпеку

Економіст Пітер Шифф постійно наголошує, що рекордне зростання економіки може бути оманливим сигналом. Під час коли ринок реагує ентузіазмом на зростання ВВП на рівні 4,3% — понад відсоток вище за очікування — Шифф бачить зовсім інше: початок падіння довіри до долара та всієї фінансової системи, заснованої на фіатній валюті.

За словами Шиффа, те, що показують цифри на поверхні, кардинально відрізняється від того, що відбувається у глибині системи. Зростаючий долар, високі державні облігації та задовільні макроекономічні показники приховують реальну загрозу — руйнування фундаментів монетарної системи США.

Економічні дані свідчать про стабільність, але паніка на ринках золота говорить інше

Останні дані щодо ВВП США склали 4,3% проти прогнозованих 3,3%, що зазвичай свідчить про здоров’я економіки. Сильні показники ISM, пов’язані з економічним розширенням, зазвичай сприяють оптимізму на ризикових ринках. У минулому періоди, коли ISM перевищував 55, були часом динамічного зростання для Bitcoin та альткоїнів — як у 2017, так і у 2021 роках.

Однак Пітер Шифф звертає увагу на аномалію, яку ринок надто швидко ігнорує: ціни на золото і срібло зростають попри нібито сильну економіку. Це сигнал паніки — інвестори відмовляються від доходності державних облігацій на користь активів, що виконують функцію захисту. Це означає, що внутрішні гравці ринку вже втрачають віру у стабільність фіатної валюти.

Долар слабне мовчки — проблема з боргом і іноземним капіталом

Шифф стверджує, що зростаючий борг США, зниження показників заощаджень і все більша залежність від іноземних інвесторів — це попереджувальні знаки. Статус долара як безпечної гавані руйнується. Коли довіра до долара зламається, може настати різкий розпродаж, що вимусить підвищення відсоткових ставок і різке падіння цін на державні облігації.

Такий сценарій не зупиниться лише на валютному ринку. Доходність облігацій визначить умови для ринку акцій — вищі витрати на фінансування для компаній, нижчі маржі прибутку і більш раціональне ставлення інвесторів до активів високого ризику.

Криптовалюти на роздоріжжі: засіб ризику чи страховка від кризи?

Біткоїн і криптовалюти опинилися у дивній позиції серед цих суперечливих наративів. У період сильної економіки вони виконують роль спекулятивних активів високого ризику, що привертають капітал у фазах буму. Однак якщо Шифф має рацію щодо девальвації долара і втрати довіри до традиційних валют, криптовалюти набували б характеру захисту — рідкісних, децентралізованих акторів, що захищають від інфляції і знецінення.

Парадоксально, навіть коли Пітер Шифф критикує Bitcoin, його попередження про монетарний крах посилюють аргументи на користь альтернативних засобів збереження вартості. У сценарії, коли долар втрачає цінність, а державні облігації стають обтяжливими, активи, такі як Bitcoin, можуть привернути потоки капіталу, що шукає прихисток.

Наслідки для звичайних американців — зростання вартості і зниження купівельної спроможності

Якщо прогнози Шиффа справдяться, наслідки торкнуться кожного. Зростання доходності державних облігацій природно призведе до дорожчання іпотечних кредитів, автокредитів і кредитних карток. Споживачі матимуть менше розпоряджального доходу, витрати зменшаться, а компанії відчують тиск на маржу прибутку.

Для звичайного американця це означає помітне зниження рівня життя — основні товари подорожчають, купівельна спроможність послабшає, а фінансові можливості обмежаться.

Інституції також зазнають наслідків

Найбільших втрат зазнають власники американських паперів державної позики, великі фінансові установи та міжнародні торговці, залежні від транзакцій у доларах. У сценарії шокового зниження довіри до долара збитки були б такими ж стрімкими, як і несподіваними.

Пітер Шифф залишається голосом, що попереджає про чорного лебедя — ситуацію, яку ринок недооцінює, але яка може змінити все. Хоча макроекономічні дані досі вказують на силу, його аналіз свідчить, що іноді потрібно прислухатися до того, що говорять ціни на золото і срібло — перші ознаки майбутніх турбуленцій.