Ротація ринків прискорюється: куди рухають свої гроші криптоінвестори?

Останній етап 2025 року малює складну картину ринку криптовалют, з новими виведеннями з флагманських активів, що конкурують із вибірковим купівлею на нових альтернативних ринках. Останні дані про потоки капіталу свідчать про значну зміну стратегій розподілу інвесторів, що сигналізує про ширший процес ротації на ринку.

Регіональні розбіжності говорять багато

Не всі ринки рухаються в одному напрямку. Криптоінвестиційні продукти, що базуються у США, зазнали найрізкіших відтоків за останні тижні, з приблизно $460 мільйонами, що вийшли з цих інструментів. Цей відтік капіталу відображає нерішучість американських інвесторів у контексті недавньої волатильності ринку. Швейцарія також зафіксувала скромні негативні потоки протягом цього періоду.

Аномалія? Німеччина. У той час як більшість розвинених ринків зазнали відтоку капіталу, німецькі інвестори повністю йшли проти тренду. Щотижневі чисті притоки склали $35.7 мільйона минулого тижня, а сумарні притоки за грудень досягли $248 мільйонів. Це розходження свідчить про те, що європейські інвестори інтерпретують цінову слабкість інакше — як можливості для накопичення, а не попереджувальні сигнали.

Вихід Біткоїна та Ефіріума

Щотижневий сплеск виведень у розмірі $446 мільйонів розповідає історію переважно через два активи. Інвестиційні продукти на базі Біткоїна зазнали найбільших втрат із $443 мільйонами виведених коштів, тоді як інструменти на основі Ефіріума втратили приблизно $59 мільйонів. З початку жовтня ці два активи разом втратили $4.4 мільярда — вражаюче повернення назад, враховуючи їх домінування протягом більшої частини 2025 року.

Ця історія стає яснішою, якщо розглянути її у контексті всього року: незважаючи на інвестиції у крипто-продукти на суму $46.3 мільярда з початку року, загальний приріст активів залишився обмеженим на рівні 10%. Для звичайних інвесторів це означає скромні або нульові доходи — недостатньо для збереження впевненості, коли ринки коливаються.

Перерозподіл альткоїнів

Поки Біткоїн і Ефіріум зазнають тиску на вихід, вибіркова група альтернативних активів приваблює новий капітал. Це нове розходження підкреслює процес ребалансування портфеля.

Інвестиційні продукти на базі XRP зафіксували $70.2 мільйона у щотижневих притоках, а XRP ETF у США накопичили $1.07 мільярда з моменту запуску в середині жовтня. Solana слідувала з $7.5 мільйонами у недавніх потоках і $1.34 мільярдами загалом з моменту запуску. Продукти Chainlink додали $2.1 мільйона. Ці цифри, хоча й менші самі по собі, набирають значущості у контексті: інвестори навмисно повертаються до цих альтернатив у той час, коли основні активи розчаровують.

Що показують дані

Загальна картина з жовтня розповідає поучну історію. Загалом з криптоінвестиційних продуктів вийшло понад $3.2 мільярда. Водночас, нові ETF-продукти на Solana і XRP залучили понад $2.4 мільярда — капітал, що має де-небудь походження.

Наслідок однозначний: інвестори не відмовляються від крипторин цілком. Вони переорієнтовують свої позиції. Впевненість у криптовалютах як класі активів зберігається, але переконання у конкретних інструментах і активах розпорошене. Флагманські активи стикаються з скептицизмом, тоді як вибіркові ставки на альткоїни привертають новий інтерес, що може стати переломним моментом у тому, як капітал рухається всередині ринків цифрових активів до кінця циклу.