Обмежена кількість Bitcoin зберігає перевагу над золотом, стверджує Кеті Вуд

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: Фіксований запас Bitcoin зберігає перевагу над золотом, каже Кеті Вуд Оригінальне посилання: Довгостроковий інвестиційний випадок Bitcoin залишається цілісним, незважаючи на сильний ралі золота у 2025 році, згідно з CEO Ark Invest Кеті Вуд. У “Прогнозі на 2026 рік” Вуд пояснила, чому математично обмежений запас Bitcoin підтримує його привабливість на тлі зростаючого інституційного попиту. Аналіз детально описує механізми пропозиції, ринкові дані та метрики диверсифікації, що формують рішення щодо розподілу активів.

Математика пропозиції відрізняє Bitcoin від золота

Аналіз Вуд зосереджений на механізмах дефіциту, які вона визначає як основну різницю між Bitcoin і золотом. Хоча золото зросло приблизно на 65% у 2025 році, Bitcoin знизився приблизно на 6% за той самий період. Однак Вуд пов’язала ралі золота на 166% з жовтня 2022 року з глобальним зростанням багатства, а не з інфляційним тиском.

Вона пояснила, що пропозиція золота зростає приблизно на 1,8% щороку у відповідь на вищі ціни. В результаті додатковий попит може зрештою викликати додаткове виробництво. Вуд зазначила, що цей механізм реагування послаблює дефіцит золота під час сильних цінових циклів.

Однак, Bitcoin слідує за фіксованим графіком емісії, закладеним у його протоколі. Вуд зазначила, що зростання пропозиції Bitcoin у середньому становитиме близько 0,82% щороку протягом наступних двох років. Після цього емісія сповільниться до приблизно 0,41% на рік після наступного халвінгу.

Оскільки майнери не можуть прискорити виробництво, пропозиція Bitcoin залишається нееластичною незалежно від цінових сигналів. За словами Вуд, ця структура підсилює цінову чутливість під час зростання попиту. Вона особливо підкреслила стабільний потік грошей у спотові Bitcoin ETF як ключове джерело попиту.

Перейшовши від пропозиції до показників, Вуд розглянула, як ціни поводилися в минулому. Вона зазначила, що з кінця 2022 року Bitcoin здобув приблизно 360%, хоча новий запас зростає повільніше, ніж у золота. Тим часом, пропозиція золота зростала одночасно з підвищенням його ціни.

Інституційний попит і ринковий контекст

Підтверджуючи аргумент щодо пропозиції, Вуд пояснила недавні рухи на ринку простими словами. Вона сказала, що зростання кількості великих інституцій, що купують Bitcoin, робить його фіксований запас ще важливішим. Коли попит продовжує зростати, але пропозиція не може збільшитися, ціни зазвичай підвищуються замість того, щоб з’являвся новий запас.

Головний інвестиційний директор великої криптовалютної компанії підтримав цю точку зору, зазначивши, що якщо інституційні покупки залишатимуться вище за кількість створюваного нового Bitcoin, ціни можуть швидко зростати. Вуд підкреслила цю ідею у своєму звіті, зосереджуючись на довгострокових структурних силах, а не на конкретних цільових цінах.

Вона також прокоментувала недавню силу золота, не применшуючи його значення. Вона зазначила, що ринкова вартість золота у порівнянні з глобальним грошовим запасом знаходиться на рівнях, які останнім часом спостерігалися у 1930-х і 1980-х роках. У минулому ці моменти позначали крайні значення у оцінці золота.

Звіт пояснив, що коли цей коефіцієнт тривалий час залишався високим, зазвичай слідував сильний ринок акцій. Вуд поділилася цим як історичним фоном, а не прогнозом. Вона наголосила, що коефіцієнти оцінки допомагають пояснити, чому активи рухаються по-різному, але не гарантують конкретних результатів.

Звідти звіт перейшов до того, як формуються портфелі. Вуд підкреслила, що інвестори тепер більше звертають увагу на те, як активи рухаються у відносинах один до одного, а не лише на їхні окремі доходи. Ця структура, на її думку, підкреслює відмінну поведінку Bitcoin у порівнянні з традиційними інструментами.

Дані кореляції та рішення щодо розподілу активів

Ark Invest проаналізувала щотижневі доходи з січня 2020 року до початку січня 2026 року для оцінки ефектів диверсифікації. Зокрема, Bitcoin показав кореляцію лише 0,14 з золотом. Для порівняння, S&P 500 і облігації мали вищу кореляцію 0,27.

Кореляція Bitcoin з облігаціями ще нижча — 0,06, згідно з даними. Кореляція з S&P 500 склала 0,28, залишаючись скромною у порівнянні з традиційними парними активами. Наприклад, S&P 500 і REITs корелювалися на рівні 0,79 за той самий період.

Вуд заявила, що низькі кореляції підвищують ефективність портфеля, покращуючи доходність на одиницю ризику. Вона описала Bitcoin як інструмент диверсифікації, а не як замінний актив. Це позиціонування враховує фідуціарні міркування для інституційних розподілів.

Крім того, Вуд повторила, що емісія Bitcoin ще більше звузиться після майбутніх циклів халвінгу. Вона зазначила, що зростання пропозиції може опуститися нижче 1% щороку, що підсилює передбачуваність. Золото, навпаки, зберігає змінні відповіді пропозиції через інвестиції у майнінг.

Крім цифрових активів, Вуд коротко окреслила макротематики, що формують її прогноз. Вона описала економіку США як налаштовану на відновлення, підтриману пом’якшенням інфляції та політичними факторами. Також вона згадала про приріст продуктивності завдяки AI, робототехніці, блокчейну та технологіям зберігання енергії.

Тим часом, дані Ark Invest поєднали дефіцит, попит і кореляцію у єдину аналітичну рамку. Звіт Вуд зосереджений на вимірюваних правилах пропозиції, історичних доходах і статистиці диверсифікації. Ці елементи разом формують інвестиційний профіль Bitcoin поруч із золотом, не виходячи за межі спостережуваних даних.