Останнім часом я слідкую за глобальним економічним календарем на наступний тиждень і відчуваю, що найближчі кілька днів можуть стати досить важливим вікном у першій половині цього року. Глобальні ринки зараз справді зосереджені — Китай перевіряє зростальні імпульси, Європа та США підтверджують тенденцію інфляції, а центральні банки зважують напрямки політики. Ці фактори разом мають досить прямий вплив на ринок криптовалют.

**Спершу про ситуацію в Китаї**

У понеділок буде оприлюднено дані про ВВП за 2025 рік, очікуваний діапазон зростання — 5.2%-5.5%. Чому це важливо — бо якщо дані перевищать очікування, це означає, що відновлення економіки Китаю має підґрунтя, і глобальний ризик-апетит зросте, а ризикові активи, такі як Біткоїн, природно, отримають цю вигоду. Навпаки, якщо дані будуть слабкими, ринок зробить ставку на подальше послаблення монетарної політики, що опосередковано підтримує ліквідність чутливих криптоактивів.

Більш прямий сигнал — це ціна LPR, оприлюднена в той самий день. Якщо 1-річний LPR знизиться, це буде ясним сигналом про пом’якшення ліквідності, і криптовалюти, такі як Біткоїн і Ефіріум, що реагують на фінансовий стан, отримають значну вигоду. Не лише криптовалюти, а й RWA-токени, пов’язані з промисловими металами, можливо, також зростуть у цінності.

**Що стосується Європи та США — тут може бути складніше**

З вівторка по четвер, у зоні євро, Великобританії та США будуть публікуватися дані про інфляцію за грудень, включно з CPI та Core PCE. Зараз консенсус ринку — ФРС і ЄЦБ цього року знизять ставки по 3-4 рази, але цей прогноз базується на припущенні, що інфляція триматиметься під контролем. Якщо дані підтвердять подальше зниження інфляції, це посилить очікування, долар послабне, і ціни на криптоактиви зможуть піднятися.

Якщо ж інфляція виявиться більш стійкою і не знизиться так швидко, почнуть побоюватися, що час зниження ставок відсувається, і це короткостроково охолодить ринок, особливо тиск на ризикові активи, такі як Біткоїн, стане більш помітним.

**Загалом**

Цей тиждень — це переоцінка глобальних очікувань щодо ліквідності. Хороші дані — каталізатор для ризикових активів; погані — спонукатимуть центробанки до коригування політики, що все одно підтримує ліквідність. Тому незалежно від сценарію, у короткостроковій перспективі ринок навряд чи буде спокійним. Для тих, хто тримає активи, ці коливання можуть бути досить значними, тож потрібно бути психологічно готовим.