链上代币化國債已經突破167億美元的規模，並且正在成為DeFi生態系中的核心抵押品。這不僅是一次實驗階段的嘗試。

當某合規基金的BUIDL產品越過20億美元資產管理規模後，整個RWA市場的角色定位徹底改變。從單純的收益工具，升級成了金融基礎設施的承重牆——DeFi的基礎抵押物。

但這也意味著遊戲規則變了。鏈上國債不再只需要流動性，它需要身份認證、資產溯源、審計可信性。簡單來說，抵押品要帶上「背景信息」，不只是價格標籤。

HBAR和IOTA等基礎設施網絡正在重新定義這一切。特別是IOTA通過其信任框架和交易基礎設施，將代幣化資產錨定到經過驗證的發行方、認證數據和合規工作流程中。這意味著什麼？抵押品本身就承載了信息和信用。

DeFi正在用對待T-bills的方式來看待鏈上國債。那些能夠適應真實金融規則的網絡——建立了信用基礎、數據認證、風險管理流程的基礎設施——才是未來的關鍵參與者。IOTA在用規範的金融軌道，讓RWA真正成為DeFi的核心支撐。