Я використовую історичні дані 10-річних американських облігацій понад 38 років (з вересня 1981 року по березень 2020 року) для проведення технічного аналізу. За допомогою 17 випадків трьохцентрового дивергенції на рівні 40 днів, а також підтвердження прориву останнього зниження лінії, я зробив висновок: ера низьких відсоткових ставок у США повністю завершилася.

Точка часу березня 2020 року — це кінцева низька точка доходності 10-річних американських облігацій. З того моменту почався довгостроковий підйомний цикл. Наскільки цей висновок є впевненим? Через великий часовий проміжок ніхто на Землі не може окремо змінити цей тренд.

Що буде далі? Проведемо прогноз наслідків:

**По-перше, доходність короткострокових і довгострокових облігацій буде довго залишатися на високому рівні.** Це означає, що позичати стане дорожче, вартість фінансування зросте.

**По-друге, фондовий ринок опиниться під тиском дефіциту ліквідності.** Коли доходність облігацій стане достатньо привабливою, кошти будуть перетікати з акцій у облігації. Грошова привабливість різко зросте.

**По-третє, США опиняться у борговій спіралі.** Чим вищі відсоткові ставки, тим більший борговий тиск, уряд буде змушений друкувати долари для купівлі боргів, що призведе до значного знецінення долара.

Рух у напрямку очевидний: купувати золото, біткоїн, нафту та природний газ. Ці активи за умов високих ставок і знецінення долара зазвичай демонструють стійкість до падінь.

Якщо все ж потрібно обрати конкретну торгову можливість, я віддаю перевагу довгостроковій позиції по акції CRCL. Відкриття позиції на новому мінімумі 64.91 є досить надійним. Чому? По-перше, 95% її доходу походить із пов’язаних з облігаціями США бізнесів, і при зростанні доходності облігацій її прибутки зростатимуть разом із ними. Довгострокова фіксована дохідність буде дуже стабільною. По-друге, з структурної точки зору, її рух цілком відповідає ідеальній структурі за теорією Чень, що підвищує ймовірність отримання прибутку.

Якщо ця позиція буде відкритою, я й надалі оновлю інформацію про точки виходу. Попередньо перший рівень опору — 130, другий — 215.