У цьому сегменті деривативів динамічних стейкінгів (LSDFi) гравці стикаються з однією вже давно відомою, але досі нерозв’язаною проблемою: як співвіднести прибутковість і ризик?

Реальність така, що більшість людей або залучаються високою річною доходністю, сліпо збільшуючи леверидж, і в кінцевому підсумку потрапляють під ліквідацію; або просто лежать і стейкають, спостерігаючи, як інфляція з’їдає їхні прибутки. Це не просто психологічна гра, а вся індустрія ще не знайшла наукового підходу до ціноутворення ризиків.

Який загальний тренд на ринку? Деякі проєкти використовують єдині високі стимули для пакування продуктів з різним рівнем ризику, що ускладнює визначення, яка частина справді безпечна, а яка приховує ризики. Інші ж проєкти цілком відмовляються від детального управління і покладаються лише на коефіцієнт застави для контролю ризику — у результаті користувачі або занадто обережні і пропускають можливості отримати прибуток, або через недостатнє усвідомлення ризиків потрапляють у пастки.

Такий грубий підхід не лише шкодить звичайним користувачам, а й обмежує масштабування всієї галузі.

Переломний момент настав завдяки практиці ListaDAO. Вони не сліпо наслідували тренд високих доходів, а обрали більш тонкий шлях — через сценарійне ціноутворення ризиків, прив’язуючи core-інструменти, такі як slisBNB, lisUSD, clisBNB, до конкретних рівнів ризику. Люди з різними уподобаннями щодо ризику можуть обирати відповідні продукти та діапазони доходів, що дозволяє уникнути пастки неправильного співвідношення ризику і прибутку і забезпечує сталий розвиток екосистеми.

Значення цієї ідеї полягає в тому, що вона символізує перехід LSDFi від "спекуляції на ринку" до "управління ризиками" — від пасивного прийняття коливань ринку до активного проектування рамок ризику. Ця еволюція має глибокий сенс для тих, хто прагне довгостроково брати участь у цій галузі.