Бики і Ведмедячі цикли змінилися

Цей графік #Bitcoin Stock to Flow Reversion показує поведінку ціни щодо довгострокової справедливої вартості, що відхиляється або повертається.

Коли рівень S2F Reversion 1 різко піднімається вище, зазвичай у минулому починається або вершина, або довгий горизонтальний корекційний період. Це чітко видно на вершинах 2013, 2017, 2021 і 2024.

Падіння нижче 1 історично були найкращими зонами ризику/нагороди.

У поточній таблиці значення Reversion високі, але не на рівні надмірної вершини. SMA спрямовані вгору, але обсяг зменшується при зростанні. Така структура зазвичай означає,
що тренд зростання продовжується, але швидкість зменшується. Проміжний тренд не порушений. Короткостроково, як і сьогодні, ціна може демонструвати невеликі корекції та рухатися вбік і з коливаннями.

Bitcoin наразі ні дешевий, ні надмірно дорогий. Короткостроковий тренд зростання триває, але у великій картині напрямок зниження, ймовірно, продовжиться після підйому.

Після ETF цей цикл відрізняється від попередніх. Адже,
на відміну від попередніх циклів, тут є постійний, розтягнутий за часом попит з боку інституцій через спотові ETF. Тому, хоча S2F Reversion іноді робить спайки, він не залишається у надмірно негативних зонах так довго, як у минулих циклах.

Зараз разом із Halving щоденний пропозиція BTC зменшилася на 50%. Вуличний тиск на продаж з боку майнерів структурно знизився. ETF у цей момент набуває значущості, оскільки створює чистий попит понад $BTC , що щоденно виробляється. Тому, сезон ведмедів для Bitcoin може бути більш поверхневим.

Між 2017 і 2021 роками рівень Reversion піднімався до 2+. Після цього відбувся медвежий ринок на 70–80%.

Між 2024 і 2025 роками Reversion коливався між 1 і 3. Попри це, ціна досягла вершини. Протягом 2025 року вона рухалася вгору і вниз з горизонтальним трендом. Ціна знизилася з $127 до $81K, з горизонтальним падінням. Сильних крахів не було.

У великій картині ETF і Halving подовжили і пом’якшили класичний 4-річний цикл. Тому більш імовірною виглядає структура з коливаннями, але з тенденцією до зростання, що тягнеться до 2025–2026 років, замість раптового краху 2021.

⚠️ #реклама або інвестиційна порада не є. Аналіз — моя особиста думка. Не гарантує точності.