Платформа Nvidia Rubin у повному режимі: виробник чипів значно підвищує цілі з продажу після анонсу CES

На Consumer Electronics Show (CES) у Лас-Вегасі генеральний директор Nvidia Jensen Huang оголосив про важливий етап: нова платформа штучного інтелекту Vera Rubin тепер повністю знаходиться на стадії виробництва. Це оголошення підсилює вже оптимістичний настрій у компанії та призводить до переоцінки попередніх прогнозів щодо доходів від бізнесу дата-центрів.

Фінансовий директор Колетт Крісс висловилася у вівторок на конференції, організованій JP Morgan, з явно бичачим настроєм: прогноз у 500 мільярдів доларів США на доходи від серверних комп’ютерів до кінця 2026 року, оголошений у жовтні 2025 року, безумовно буде перевищено. “Ця цифра, безумовно, буде ще вищою,” підкреслила Крісс і послалася на постійно зростаючий попит з боку клієнтів Nvidia з моменту презентації Huang початкового прогнозу на конференції GTC.

Масштабне підвищення продуктивності архітектури Rubin

Нова система Rubin пропонує значний технологічний прорив у порівнянні з поточним поколінням Blackwell. Інференційна продуктивність становить 50 PFLOPS при точності NVFP4 — у п’ять разів більше, ніж у Blackwell. Під час тренування GPU Rubin досягає 35 PFLOPS, що у 3,5 рази більше, ніж у попереднього покоління. Особливо варто відзначити: вартість за один згенерований токен при інференції знижується до однієї десятої платформи Blackwell.

Huang описав GPU Rubin як “величезного монстра” і підкреслив, що цей прорив у продуктивності був досягнутий завдяки “екстремально синергетичному дизайну” — повністю новій конструкції CPU, GPU, мережевих інтерфейсів і систем охолодження. Перша поставка клієнтам запланована на другу половину 2026 року.

Об’єм пам’яті як конкурентна перевага

Ключова проблема систем штучного інтелекту — вузьке місце у пам’яті — вирішується за допомогою інноваційної платформи пам’яті. На базі BlueField-4 DPU Nvidia додатково до 1 ТБ локальної пам’яті надає ще 16 ТБ швидкої спільної пам’яті, з’єднаної через 200 Гбіт/с пропускну здатність. Це рішення має суттєво зменшити проблему “запам’ятовування” при обробці довгих текстів.

Заява Huang щодо критичної важливості пам’яті для систем штучного інтелекту — “Це ринок, якого ще ніколи не було, він може стати найбільшим ринком пам’яті у світі” — викликала негайну реакцію ринку. SanDisk у вівторок зафіксувала найсильніше за день зростання — майже на 27,6 %, тоді як Western Digital і Seagate Technology зафіксували двозначний приріст.

Революція енергоефективності у інфраструктурі дата-центрів

Ще одним проривом є підвищення енергоефективності. Стелаж Rubin NVL72 використовує на 100 % рідинне охолодження і підтримує вхідну температуру до 45 градусів Цельсія. Це означає, що більше не потрібні енергоємні холодоагрегати — за словами Huang, світові дата-центри зможуть економити близько 6 % свого споживання електроенергії.

Ця технічна новинка також спричинила втрати у виробників систем охолодження. Johnson Controls впала більш ніж на 6,2 %, Modine Manufacturing — майже на 7,5 %. Аналітики пояснюють зниження курсу побоюваннями щодо середньо- і довгострокового попиту на холодоагенти після того, як Huang заявив, що системи Rubin можна охолоджувати за допомогою тієї ж повітряної циркуляції, що й системи Blackwell.

Прогнози зайнятості та очікування ринку

Goldman Sachs ще наприкінці жовтня зазначив, що початковий прогноз Nvidia у 500 мільярдів доларів приблизно на 12 % перевищує консенсус ринку у 447 мільярдів доларів і на 10 % — власний прогноз Goldman Sachs у 453 мільярди доларів. Крісс тепер натякнула, що обсяг замовлень може значно перевищити ці очікування.

Особливо варто відзначити: обсяг у 500 мільярдів доларів навіть не враховує роботи, що виникають із нової угоди OpenAI з Nvidia. Оголошена інвестиційна угода на 100 мільярдів доларів з OpenAI ще не завершена, але може принести додаткові значущі замовлення.

Китайський ринок залишається диким карткою

Щодо запиту з Китаю Крісс повідомила, що уряд США наразі розглядає заявки на ліцензії. Nvidia вже отримала замовлення від китайських клієнтів, але конкретний результат ще не визначений. Huang одночасно підкреслив, що попит китайських клієнтів на нові чипи “сильний” — сигнал, який, незважаючи на регуляторні невизначеності, свідчить про стабільний інтерес ринку.

Ринкова динаміка залишається обережною

Попри всі позитивні сигнали від Крісс і Huang, акції Nvidia не змогли утримати зростаючий тиск. Після зростання більш ніж на 2 % у ранкові години, ціна акцій протягом дня знизилася і закрилася майже на 0,5 % у мінусі. Це вже другий торговий день поспіль із зниженням курсу. Однак у 2025 році Nvidia вже зросла приблизно на 39 % і залишається головним драйвером зростання на американських біржах — хоча й значно віддалена від понад 170 % зростання у 2024 році через побоювання щодо “кризи ШІ” та зростаючої конкуренції з боку TPU Google.