Біткоїн зазнає тиску через поширення по всьому світу сигналу "ефекту Доплера" від політики грошово-кредитної політики Японії

Обсяг торгів за цей тиждень не виходить із-під контролю, оскільки аналітики звертають увагу на двотижневе засідання Банку Японії, яке завершиться у п’ятницю. Ринок очікує другого підвищення відсоткової ставки цього року, що може спричинити “ефект Доплера” на всьому глобальному ринку криптовалют.

Ціна біткойна та поточні сигнали ринку

На даний момент Bitcoin (BTC) торгується приблизно за $90.22K, що на 3.27% менше за 24 години. У порівнянні з піком у $126.08K, зафіксованим у жовтні, ціна знизилася більш ніж на 28%. Однак дані свідчать, що волатильність залишається, відображаючи побоювання щодо майбутніх макроекономічних факторів.

Механізм “ефекту Доплера” у арбітражних операціях із ієною

Зміна політики Банку Японії на більш високі ставки порушить багаторічну модель арбітражу. За останнє десятиліття трейдери використовували різницю у базових ставках — позичали ієни з майже нульовою ставкою і інвестували в активи у доларах США або криптовалютах з вищою доходністю. Ця стратегія, подібно до постійної звукової хвилі (ефекту Доплера), сприяла притоку капіталу у ризикові активи.

За словами Чжан Лінь, керівника LBank Labs, нова політика “тихо завершує еру арбітражних операцій — процес вивільнення ліквідності, який давно змащував весь ринок ризикових активів, сприяючи перерозподілу капіталу з надлишкових у дефіцитні”. Він пояснює, що ця ситуація “означає, що долар США посилиться, фондовий ринок стане нестабільним, а криптовалюти послабшають”.

Хоча ця зміна може відкрити нові можливості арбітражу між основними активами, за словами Чжан Лінь, такі можливості “рідко з’являються під час змін у макроекономічних умовах”. Більш широким наслідком є стримування спекулятивної активності. “Зростання ставок обмежить спекулятивну поведінку; у умовах дефіциту фіатних грошей, обмежена доступність Bitcoin зробить менш помітною ілюзію інших криптовалют,” — зазначає Чжан Лінь.

Конфлікти у глобальному макросередовищі

Однак глобальна картина складніша, ніж здається. Мэтт Хуган, директор з інвестицій у Bitwise, зазначає, що “макроекологія для криптовалют переживає дуже складні та суперечливі зміни”.

Він описує: “Японія посилює монетарну політику (негатив для криптовалют), тоді як США послаблюють (активно для криптовалют). Федеральна резервна система купує облігації казначейства, а Європа потрапила у стан застою.” Ці сили, на його думку, “зрештою, знищать одна одну”, і “макроекономічні фактори не є ключем до довгострокової прибутковості криптовалют до 2026 року”.

Проте, у короткостроковій перспективі, Хуган попереджає, що волатильність триватиме: “Ринок коливатиметься між збудженням (ФРС знижує ставки!) та панікою (закриття арбітражних позицій), що посилює коливання”.

Прогнози та короткострокові ризики

Дані з торгових платформ свідчать, що ймовірність того, що Bitcoin протестує рівень у 100 000 USD, становить 66%, що нижче за минулий тиждень (72%), що відображає обережність інвесторів, хоча перспективи залишаються досить оптимістичними.

Хуган вважає, що “ринок уже врахував підвищення ставок, тому цей фактор закладений у ціну”. Однак він попереджає: “Незважаючи на це, досягнення японською ставкою 30-річного максимуму залишається важливою новиною! Інвестори можуть реагувати негативно, що спричинить короткостроковий тиск на ціну.”

Через низьку ліквідність, особливо перед майбутніми святами, Bitcoin і широкий ринок криптовалют залишаються вразливими. Можливі окремі коливання можуть бути посилені, навіть викликати масштабні ліквідації наприкінці року.

Глобальний потік капіталу залежатиме від подальшого напрямку відсоткових ставок Банку Японії, а також від темпів усунення арбітражних операцій із фінансуванням ієною — ці фактори залишатимуться у центрі уваги криптогравців у найближчі тижні.