## Ethereum у IV кварталі: найбільший спад за роки, інституції залишаються розділені

Ethereum переживає важкий період у четвертому кварталі, демонструючи зниження на 28,8% за останні три місяці — найгірший результат для цього періоду з 2019 року. Поточна ціна ETH становить 3020 доларів, при 24-годинній волатильності -6,12%, що відображає значний відтік капіталу з позицій інвесторів.

Головним чинником тиску стали відтоки з американських ETF. За даними SoSoValue, минулого місяця спотові фонди ETH зафіксували рекордний чистий відтік у розмірі 1,42 мільярда доларів. До кінця грудня інвестиційні продукти вже зафіксували чисті виплати на рівні 612,6 мільйона доларів — другий за величиною продаж за історію. Ця інституційна відмова від експозиції до Ethereum має прямі наслідки для всього сектору альтернативних монет.

## Великі позиції інвесторів: продаж чи консолідація?

Не лише інституційні потоки впливають на динаміку ринку. Дані ланцюга від Lookonchain виявляють значні рухи капіталу серед великих гравців. Інвестор, відомий як 1011short, щойно перевів 112 894 ETH (вартість близько 332 мільйонів доларів) на платформу Binance, що традиційно сигналізує про наближення тиску на продаж через високу ліквідність біржі.

Тим самим, 1011short керує трьома активними короткими позиціями на ринку, включаючи Bitcoin (BTC, поточна ціна 90 320 доларів, волатильність -2,94%), Ethereum і Solana (SOL, поточна ціна 127,83 доларів, волатильність -4,63%). Загальна вартість цих позицій становить 749 мільйонів доларів, проте інвестор наразі має нереалізований збиток близько 49 мільйонів доларів за поточними ринковими оцінками.

## Контраст: інституції накопичують Ethereum

Поки деякі великі гравці зменшують експозицію, інші інституційні суб’єкти роблять навпаки. Інвестиційна компанія Trend Research активно накопичує Ethereum за останній місяць. 29 грудня вона залучила додатковий мільярд доларів у stablecoin з протоколу позик Aave (AAVE, який наразі котирується на рівні 156,44 долара, з волатильністю -4,92%), щоб зміцнити свою позицію.

Trend Research вже контролює 601 074 ETH на суму 1,8 мільярда доларів — значна позиція, яка свідчить про довгострокову довіру до перспектив Ethereum попри поточні ринкові турбуленції.

## Дохід ринку у макроекономічному контексті

Загальний ринок криптовалют втратив понад один трильйон доларів вартості за ці три місяці. Спад Ethereum не є ізольованим явищем, а відображає ширшу зміну настроїв інвесторів, особливо тих із інституційного сектору. Негативні імпульси з ринків США становлять центральний елемент цього зниження.

Незважаючи на поточні виклики, деякі аналітики зберігають помірний оптимізм, сигналізуючи про довгострокові цільові рівні цін на рівні близько 8500 доларів для Ethereum. Така проєкція свідчить, що поточні рівні можуть стати потенційною можливістю для інвесторів із довгим горизонтом, хоча короткострокова волатильність залишається значною.