Savers Value Village зростає на фоні сильнішого, ніж очікувалося, прогнозу на 2025 рік

Найбільший комерційний благодійний ретейлер у Північній Америці продемонстрував сильний сигнал ринку цього тижня, оскільки Savers Value Village (NYSE: SVV) піднялася аж на 12% після попередніх прогнозів прибутків керівництва. Хоча акції дещо втратили частину зростання наприкінці торгового тижня, базові фундаментальні показники свідчать про те, що потенціал для зростання ще не вичерпаний.

Каталізатор: перевищення очікувань у кількох сферах

Прогноз керівництва на 2025 рік малює обнадійливу картину для акціонерів, які шукають можливості для експансії у сфері роздрібної торгівлі вживаним товаром. Компанія прогнозує 8% зростання продажів у четвертому кварталі (без урахування календарного ефекту 53-го тижня), у поєднанні з 5% зростанням порівняльних продажів у магазинах. Що важливо, скоригований прибуток на акцію орієнтовно становитиме $0.45, що робить акції приблизно у 23 рази дорожчими за прибутки при поточних оцінках.

Ці показники свідчать про суттєве прискорення після сповільнення у 2024 році, коли зростання порівняльних продажів зупинилося на рівні всього 1%. Для інвесторів, які слідкують за трансформацією компанії, цей поворот сигналізує про відновлення імпульсу, оскільки ініціативи з розширення набирають обертів.

Процвітаюча бізнес-модель у зростаючому ринку

З 367 локаціями у Сполучених Штатах, Канаді та Австралії Savers Value Village працює на перетині трендів циркулярної економіки та споживчої економіки. Компанія отримує товар через партнерства з некомерційними організаціями, створюючи модель виграшу для всіх: благодійні організації отримують доходи, а клієнти — доступ до доступних товарів. Програма лояльності налічує приблизно шість мільйонів активних учасників, що забезпечує стабільну базу клієнтів.

Мережа магазинів розширилася з 326 у 2023 році, і керівництво прогнозує відкриття 25 нових у 2026 році. Реальна можливість полягає у географічній експансії на ринки з низькою проникненістю — особливо на південно-східних штатах США, таких як Техас і Флорида, де концепція роздрібної торгівлі вживаним ще досить нова.

Чому модель торгового села важлива

Більший ринок вживаного одягу зростає приблизно у 5 разів швидше за традиційний роздріб одягу, з прогнозами на 9% щорічного зростання до 2029 року. Цей секулярний тренд вигідний операторам, таким як Savers Value Village, які можуть ефективно масштабувати інфраструктуру на нових ринках. На відміну від чисто благодійних концепцій, структура компанії з метою отримання прибутку забезпечує капітал для розширення, зберігаючи при цьому соціальний вплив.

Оскільки споживачі все більше орієнтуються на сталий розвиток і цінують цінність, ця стратегія має підтримувати зростання маржі та залучення клієнтів у нерозвинених регіонах.

Що вже враховано у ціні?

При мультиплікаторі 23x прибутків акції відображають реальні очікування зростання. Підтвердження цьому — зобов’язання керівництва щодо значного розширення магазинів і сценарію прискорення після минулорічного сповільнення. Чи збережеться цей тренд, залежить від реалізації — зокрема, чи нові ринки дадуть очікуваний прибуток у порівнянні з економікою зрілих магазинів.

Прогноз, оприлюднений цього тижня, дає надію тим, хто слідкує за секторами благодійної торгівлі та вживаного товару як за історіями секулярного зростання.