Індустрія приватності пройшла кілька етапів еволюції. Від експериментальних інструментів у гік-спільноті до міфів і легенд у темній мережі, і тепер до відкритого протистояння з регуляторними рамками. На початку 2026 року ця галузь зазнала явної диференціації: з одного боку — табір "абсолютної анонімності" на чолі з Monero, який продовжує маргіналізуватися у провідних фінансових системах; з іншого — новий підхід "регульованої приватності", що тихо формує свою ідеологію. Зіткнення цих двох напрямків, можливо, переосмислює майбутнє технологій приватності.

**Проблеми старих приватних монет**

Monero колись був еталоном захисту приватності. Його механізми підписів кільця, екологічних конфіденційних транзакцій забезпечували повну невідстежуваність операцій. Це було технічно ідеально, але заклало підґрунтя для практичного застосування. Через надмірну "глибоку" приватність — за замовчуванням відкриту та незмінну — Monero майже не підходить для інтеграції з KYC/AML інструментами провідних фінансових систем. В результаті — біржі почали знімати його з обігу, а сфера застосування звужується.

Zcash намагається знайти компроміс. Він створив дві системи адрес: t-адреси (прозорі) та z-адреси (приватні), дозволяючи користувачам обирати. Звучить гнучко, але насправді — досить жорстко: користувачі змушені обирати між "повністю відкритими" та "повністю приватними" транзакціями. Такий розрив у досвіді здається незручним у реальних фінансових сценаріях, а прозорі транзакції все одно можуть розкрити сліди у ланцюгу.

Технічно ці проєкти досить міцні, але проблема у тому, що вони застрягли у мисленнєвій рамці "або-або". Приватність і відповідність регуляторним вимогам здаються несумісними протилежностями. Однак ринок ставить нові питання: чи можливо знайти третій шлях, що поєднує захист приватності та водночас не конфліктує з регулюванням?