Останні рухи на ринку виявляють класичний поділ на ризик-он/ризик-оф, що відбувається у різних класах активів. Золото зросло в ціні, оскільки інвестори поспішали шукати безпечні активи на тлі загострення геополітичної напруги та економічної невизначеності щодо політичних змін у ключових економіках. Тим часом, ринки криптовалют зазнали тиску через охолодження апетиту до ризику.

Каталізатор? Поєднання факторів — змінювані торгові політики, регіональна нестабільність і побоювання щодо руху валют викликали паніку на традиційних ринках. Коли зростає невизначеність, гроші зазвичай перетікають із спекулятивних активів, таких як криптовалюти, у захисні позиції, наприклад, дорогоцінні метали та державні облігації.

Самі ринки облігацій зазнали значних коливань, оскільки доходності різко коригувалися у відповідь на переоцінку макроекономічних тенденцій. Це ширше напруження ринків зазвичай впливає на криптовалюти першими, оскільки цифрові активи залишаються більш чутливими до обмежень ліквідності та змін настроїв, ніж усталені ринки.

Для трейдерів, що стежать за позиціями у криптовалютах, головний висновок: кореляція між класами активів має значення. Коли сильне зростання золота співпадає з хаосом на ринку облігацій, це часто сигналізує про глибші побоювання щодо економічних фундаментів — тип середовища, яке може спричинити тривалу слабкість криптовалют, поки макроекономічні умови не стабілізуються.

Чи це тимчасова корекція або початок більш тривалого циклу ризик-оф, залежить від того, наскільки швидко зменшиться геополітична напруга і стане ясним напрям політики.