Ралі японських акцій триває на тлі оптимізму щодо політики та сильних фундаментальних показників

Ринок акцій Японії досяг рекордних рівнів цього тижня, що зумовлено поєднанням політичних каталізаторів та покращенням економічних фундаментів. Ослаблення йени додатково підтримало зростання, тоді як доходність облігацій зросла після спекуляцій щодо можливих дострокових виборів, оскільки прем’єр-міністр Сане Такіачі прагне закріпити позиції своєї партії у парламенті.

Політичні сприятливі фактори та очікування ринку

З моменту вступу на посаду першої жінки-прем’єр-міністра Японії наприкінці жовтня, Такіачі зберігає високі рейтинги підтримки, які вона прагне перетворити у законодавчу силу. Її економічне бачення базується на спадщині колишнього прем’єр-міністра Шіндзо Абе, продовжуючи рамки Абеономіки, що формували економічну політику Японії. Індекс Nikkei демонструє вражаючі результати з моменту її призначення, суттєво випереджаючи основні американські індекси, такі як SPY, у останніх торгах.

Учасники ринку очікують, що Такіачі просуватиме розширювальну фіскальну політику, включаючи підвищені витрати на оборону, зниження корпоративного податку та стратегічні інвестиції у високопотенційні сектори. Її прихильність до нових технологічних галузей — особливо штучного інтелекту та виробництва напівпровідників — позитивно сприймається інвесторами, що шукають зростання.

Розширення привабливості поза політичними циклами

Ралі на японському ринку акцій відображає події, що виходять далеко за межі емоцій, пов’язаних з виборами. Покращення корпоративного управління та політики сприяння інвесторам у розподілі капіталу успішно повернули міжнародний капітал до регіону. Зараз Японія переживає цикл рефляції, що характеризується одночасним зростанням економіки, підвищенням заробітних плат і стабільністю цін.

Аргумент щодо оцінки також набув популярності. У міру зростання занепокоєння щодо потенційного переоцінювання окремих сегментів глобального технологічного сектору, інвестори все більше розглядають японські акції як пропонуючі більш збалансоване ціноутворення. Японські технологічні компанії, у свою чергу, продовжують отримувати вигоду від сильних циклів попиту завдяки своєму закоріненому положенню у глобальних мережах постачання напівпровідників і компонентів.

Фактор Баффета та японські торгові доми

Довгострокова прихильність Ворена Баффета до Японії додала довіри цій інвестиційній тезі. Починаючи з 2019 року, Berkshire Hathaway створила пакети акцій у п’яти великих японських торгових домах, які Оракул Омаха хвалить за їх диверсифіковану операційну структуру — порівнюючи їх із моделлю Berkshire. Баффет систематично розширює ці позиції, впроваджуючи валютні хеджі, і загалом його японські активи нещодавно досягли приблизно $30 мільярдів у сумарній вартості. Варто зазначити, що він зобов’язався зберігати ці інвестиції на тривалий період — “50 років або назавжди”, що свідчить про виняткову впевненість у довгострокових перспективах корпоративного сектору Японії.

Ця інституційна підтримка підтвердила обґрунтованість японських акцій серед глобальних інвесторів і суттєво сприяла імпульсу, що спостерігається на ринку.