Гонка за монетизацію хірургічного інтелекту: чи зможе ISRG перетворити свою перевагу у даних у реальний прибуток?

Арена хірургічної робототехніки зазнає фундаментальної зміни. Це вже не лише про можливості апаратного забезпечення — йдеться про те, хто зможе побудувати найпотужнішу інфраструктуру даних і витягти з операційної зали цінні аналітичні висновки.

Від роботів до даних: архітектурний поворот ISRG

Остання платформа da Vinci 5 від Intuitive Surgical яскраво ілюструє цей поворот більше, ніж будь-яка попередня версія. Хоча на перший погляд вона може здаватися поступовим оновленням апаратного забезпечення, обчислювальний прорив вражає: система має приблизно у 10 000 разів більшу обчислювальну потужність, ніж її попередники. Це не випадковий інженерний хід; це свідомо побудована інфраструктура для захоплення, обробки та використання хірургічних даних у масштабі.

Інтегрований Hub знаходиться в центрі цієї амбіції. Уявіть його як нервову систему, яка збирає відеопотоки з операційної, кінематичну інформацію і телеметрію сили — і, де доступно, дані електронної медичної картки (EMR). Цей мультимодальний набір даних централізовано потрапляє до аналізу, де Intuitive Surgical може виявляти шаблони та подавати вдосконалені висновки хірургам і системам охорони здоров’я. Генеральний директор Дейв Роза чітко окреслив дорожню карту: почати з “дуже хороших даних”, а потім накладати все більш складні моделі штучного інтелекту та машинного навчання.

Миттєві оновлення програмного забезпечення — Force Gauge, Focus Mode, відтворення відео в консолі та маніпуляція 3D-моделями — вже впроваджуються. Ці інструменти покращують прийняття рішень хірургами в режимі реального часу під час операцій. Але довгострокове бачення набагато амбітніше: реальне часове внутрішньопераційне керівництво, яке базується на агрегованих хірургічних наборах даних, що дозволяє управлінню називати це “посиленою майстерністю”. Вигода тут не лише клінічна — це економічна вигода. Оптимізуючи результати операцій і ефективність робочих процесів, ISRG вірить, що може допомогти постачальникам зменшити ускладнення та підвищити пропускну здатність.

Більша картина: компанії-роботи стають бізнесами даних

Intuitive Surgical не є єдиною у цій трансформації. У сфері медичних пристроїв історія інтеграції AI прискорюється.

Boston Scientific (BSX) позиціонує AI як ключовий фактор диференціації у електрофізіології та управлінні аритміями. Їхня система картографування OPAL HDx у парі з алгоритмом Cortex AI покращує візуалізацію та цілевказівку для стійких джерел фібриляції передсердь. BSX позиціонує ці інструменти з підсиленням AI як спрощення робочих процесів, що сприяє більшій популярності системи FARAPULSE для абляції та більш відтворюваним клінічним результатам. Послання одне: точність, що забезпечується програмним забезпеченням, означає як кращу медицину, так і кращі бізнес-метрики.

GE HealthCare (GEHC) інтегрує AI у всі пристрої для візуалізації, хмарні платформи та клінічні робочі процеси під брендом “точна опіка”. Передові рішення візуалізації з AI, з ультразвуком та інтервенційною візуалізацією, набирають популярності у галузі. Окрім апаратного забезпечення для візуалізації, пропозиції, як CareIntellect, забезпечують реальні часи клінічних даних у кардіології, радіології та перинатальній сфері. Лідери GEHC підкреслюють, що AI — це не просто додаткове програмне забезпечення; він тісно інтегрований з апаратним забезпеченням і даними, що сприяє зростанню доходів і розширенню маржі.

Питання оцінки: преміум, але не стратосферний

Акції ISRG зросли на 3.6% за останні шість місяців, поступаючись зростанню ширшої індустрії медичних пристроїв у 12.2%. З точки зору оцінки, акції торгуються за прогнозним P/E 55.23 — вище за середній по галузі, але значно нижче за медіану за п’ять років — 71.51. Оцінка Value Score — D, що сигналізує про обмежену короткострокову привабливість за традиційними метриками.

Однак, згідно з консенсусною оцінкою Zacks, прибутки за 2026 рік зростуть на 11.1% у порівнянні з попереднім роком. Акції мають рейтинг Zacks Rank #2 (Buy), що відображає довіру аналітиків до основної ідеї.

Довгострокова стратегія

Якщо реалізація йтиме за планом, архітектура даних ISRG поставить компанію на шлях стратегічної еволюції. Сьогодні вона базується на робототехнічному апаратному забезпеченні та інструментах. У наступні десять років вона може перетворитися на платформу для інтелектуальних даних у хірургії, монетизуючи інсайти та аналітику поряд із фізичними продуктами. Це і є справжня цінність — не da Vinci 5 як машина, а як вузол у безперервній мережі клінічного інтелекту, що навчається.