Вибір між GLD та GLDM: який ETF на золото дійсно економить ваші гроші?

Дилема вартості: чому коефіцієнт витрат важливіший, ніж здається

Коли інвестори розглядають ETF на золото vs фізичне золото, вони часто ігнорують один критичний фактор — щорічні збори, які тихо з’їдають прибуток. SPDR Gold Shares (GLD) стягує 0,40% щорічно, тоді як SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) обходиться всього в 0,10%. На інвестицію в $10 000 це різниця $30 щороку — мало на папері, але за десятиліття це значно накопичується.

Обидва фонди слідкують безпосередньо за фізичним золотим злитком, усуваючи головний біль зберігання реальних барів. Однак різниця у зборах відкриває важливий момент: не всі ETF на золото створені рівними. Для інвесторів, що прагнуть зекономити, ці два продукти SPDR пропонують практичний компроміс.

Виробничі показники: майже ідентична прибутковість, але один випереджає інший

За останні п’ять років дані про результати показують несподівано близьку картину. GLDM приніс 145,8% з середньорічним складним зростанням 19,7%, тоді як GLD — 142,5% і 19,4% CAGR відповідно. Різниця? Менший коефіцієнт витрат з часом дає перевагу, навіть при слідкуванні за одним і тим самим активом.

Максимальні просідання демонструють схожі профілі ризику: GLDM зазнав падіння з піку до мінімуму -20,92%, тоді як GLD — -21,03%. Інвестиція в $1 000 у кожен фонд за п’ять років могла б вирости приблизно до $2 427 і $2 396 відповідно — доказ того, що золота експозиція через дешевші фонди справді має значення.

Обидва досягли приблизно 66-67% доходності за рік станом на початок 2026 року, що свідчить про їхню точність у слідкуванні.

Розмір має значення, але ліквідність — не справжня проблема

GLD домінує з $151,5 мільярдами активів під управлінням, що робить його найбільшим ETF на золото у світі. GLDM, з $26,4 мільярдами активів, залишається значно меншим — але це не є недоліком, як здається.

З уже вкладеними понад $26 мільярдами, GLDM пропонує більш ніж достатню ліквідність для більшості роздрібних інвесторів. Різниця у розмірі краще підходить для інституційних трейдерів і великих покупців, але приватні інвестори не відчують жодних труднощів із торгівлею обома продуктами. Обидва легко торгуються на біржах із вузькими спредами.

Крім вартості: структурні подібності

Обидва фонди не використовують кредитне плече, деривативи або ESG-накладання — вони забезпечують чисту золотий злиток експозицію. Дивіденди не виплачуються, зосереджуючись виключно на зростанні ціни. Структури портфеля майже ідеально відображають рухи золота, обидва мають майже нульовий бета (0,09) щодо ширших ринків акцій.

Ця чистота цілком навмисна. Історична роль золота як захисту від інфляції залежить від його незалежності від волатильності фондового ринку. Обираючи GLD або GLDM, цей некорельований захист залишається цілісним.

Реальне питання: ETF на золото vs фізичне зберігання золота

Для більшості інвесторів вибір між золотим ETF і фізичними барами зводиться до зручності. Зберігання фізичного золотого злитка вимагає сховищ, страхування та постійної безпеки. ETF повністю усувають ці труднощі.

Фінансові радники зазвичай рекомендують 5-10% портфеля в золото у рамках диверсифікації. Структури золотих ETF як GLD і GLDM роблять цю пропорцію легкою — просто купуйте акції через будь-якого брокера, тримайте їх у своєму рахунку і користуйтеся миттєвою ліквідністю. Перетворення акцій у готівку займає кілька хвилин, тоді як продаж фізичних барів вимагає пошуку покупців і організації переказів.

Висновок: чому для більшості інвесторів GLDM переважає GLD

Якщо ваша мета — прямий золотий вплив, GLDM забезпечує ту ж саму продуктивність із у 4 рази нижчим коефіцієнтом витрат. П’ятирічні результати показують трохи кращі доходи, а $26,4 мільярда активів під управлінням забезпечують достатню глибину для комфортної торгівлі.

GLD залишається більш безпечним вибором, якщо ви цінуєте максимальну ліквідність або інституційний рівень інфраструктури, але ця премія не виправдовує різницю у 0,30% щорічних зборів для типових портфелів. При оцінці ETF на золото vs фізичне золото пам’ятайте, що навіть найдешевший ETF перевершує фізичне зберігання за зручністю — і GLDM обходить обох, будучи найвигіднішим золотим ETF на сьогодні.