Ралі штучного інтелекту у напівпровідниках: чому TSM, VRT та AMD змінюють технологічний ландшафт 2026 року

Останнє оголошення про прибутки Taiwan Semiconductor спричинило шокові хвилі в технологічному секторі, підкреслюючи, що інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту залишаються на високих обертах протягом 2026 року. З прогнозом TSMC щодо зростання доходів на 30% і підвищення орієнтовних капітальних витрат до $52-56 мільярдів, ланцюг постачання напівпровідників — від розробників чипів до енергетичної інфраструктури — спостерігає безпрецедентне розширення. Це створює переконливе вікно для інвесторів, щоб зайняти позиції в компаніях, що знаходяться в центрі революції штучного інтелекту.

Макрофони: Чому 2026 рік стає роком технологічного буму

Ринкові умови вирівнюються у спосіб, що історично сприяє перевищенню показників технологічного сектору. Зниження інфляції та очікування подальших знижень ставок Федеральної резервної системи знімають основний гальмівний фактор з росту акцій зростання. Одночасно, корпоративні прибутки мають стати значно більшими: очікується, що прибутки S&P 500 зростуть на 12,8% у 2026 році, з лідерством технологічного сектору з 20% зростання — різке прискорення порівняно з 12,1% у 2025 році.

Ця траєкторія прибутків важлива, оскільки поєднання нижчих відсоткових ставок із зростаючими прибутками створює оптимальні умови для зростання вартості акцій. Аналитики з Уолл-стріт тепер прогнозують позитивне зростання прибутків у всіх 16 секторах ринку у 2026 році — вперше з 2018 року, що відображає широкомасштабне економічне здоров’я, а не вузький ралі.

Перспективи прибутків технологічного сектору значно покращилися з середини 2025 року, особливо оскільки компанії “Величезна сімка” продемонстрували стійкість. Вражає те, що поточні оцінки ще не враховують додаткові позитивні чинники від оптимістичних прогнозів Taiwan Semiconductor — що свідчить про ймовірність подальших корекцій підвищення.

Сигнал TSMC: Бум інфраструктури штучного інтелекту реальний

Прогноз капітальних витрат Taiwan Semiconductor розповідає важливу історію. Зростання з $40,9 мільярдів у 2025 році до $52-56 мільярдів у 2026 році відображає впевненість у тому, що попит на обчислювальні ресурси, зумовлений ШІ, залишатиметься стабільним протягом років. Очікуване зростання доходів компанії на 30% до 2026 року та 25% середньорічне зростання до 2029 року підтверджують, що це не тимчасовий цикл, а структурна зміна у роботі дата-центрів і хмарної інфраструктури.

TSMC виробляє передові процесори для Nvidia, Apple та інших технологічних гігантів. Коли найсучасніший виробник чипів сигналізує про таке масштабне розширення потужностей, це є символом безперервності зобов’язань галузі щодо сталого розвитку інфраструктури обчислень ШІ. Такі масштаби інвестицій не змінюються швидко.

Vertiv: Непомічена інфраструктурна гра

Хоча розробники чипів привертають увагу, Vertiv Holdings (VRT) працює у шарі інфраструктури, що робить можливими сучасні дата-центри ШІ. Компанія спеціалізується на рішеннях для енергопостачання та охолодження — іронічно, що це один із найважливіших вузьких місць у масштабуванні обчислювальних потужностей ШІ.

VRT співпрацює з галузевими гігантами для вирішення теплових та електричних викликів, що створюють високонавантажені GPU-кластери. Компанія вже продемонструвала вибуховий ріст, з акціями, що зросли більш ніж на 1000% за три роки. Навіть після 12% корекції від максимумів жовтня аналітики Zacks бачать ще 15% потенційного зростання.

Фінансові показники підкреслюють динаміку VRT: доходи прогнозуються досягти $12,43 мільярдів до FY26, що більш ніж удвічі перевищує рівень 2022 року. Прибуток на акцію очікується зросте з $0,53 у 2022 році до $5,33 до FY26 — 900% зростання, що відображає операційний важіль при масштабуванні компанії. З прогнозом зростання доходів у 28% у 2025 році та 22% у 2026 році, VRT торгується з дисконтом у 25% до своїх недавніх максимумів за показником майбутніх прибутків.

Акції нещодавно знайшли підтримку на рівнях прориву січня 2025 року і добре тримаються нижче перекуплених технічних умов. Зі звітом за четвертий квартал, запланованим на 11 лютого, VRT виглядає готовою до потенційного прориву вище за свою 50-денну скользящу середню.

AMD: Надійний конкурент

Advanced Micro Devices представляє інший інвестиційний підхід: прямий доступ до ринку чипів ШІ без премії за оцінкою Nvidia. Хоча AMD залишається меншою гравцем у сегменті дата-центрів ШІ, бути другим у багатотрильйонному ринку означає значний потенціал зростання.

Стратегічна позиція AMD базується на диверсифікованому портфелі процесорів, оптимізованих для ШІ. Компанія окреслила план розширення доходів від дата-центрів і ШІ більш ніж на 35% середньорічно з цільовими показниками прибутку без урахування GAAP, що перевищують $20 за період від трьох до п’яти років.

Історична динаміка компанії підтверджує здатність до виконання. AMD збільшила доходи з $6,7 мільярдів у 2019 році до $25,8 мільярдів у 2024 році, захоплюючи частки на ринках дата-центрів, ігор і обчислень. Прогнози передбачають 32% зростання доходів у 2025 році та 28% у 2026 році, досягнувши $43,43 мільярдів — надзвичайне розширення.

Зростання прибутків також вражає: EPS прогнозується зросте на 20% у 2025 році і на 58% у 2026 році, до $6,26 порівняно з $3,31 у 2024 році. Довгострокові моделі передбачають, що прибутки можуть перевищити $12 за період, коли компанія розвиватиме свої лінійки продуктів ШІ.

Ринкова динаміка відображає цей потенціал: акції AMD зросли приблизно на 11 400% за останнє десятиліття і на 97% за останні 12 місяців — випереджаючи всі компанії “Величезної сімки”, крім Nvidia. Незважаючи на цей ріст, середня цільова ціна аналітиків передбачає ще 28% потенційного зростання. AMD торгується з мультиплікатором 40X за минулі прибутки, що на 50% нижче за п’ятирічні максимумі оцінки, що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував потенціал зростання. Зі звітом за четвертий квартал, запланованим на 3 лютого, короткострокові каталізатори можуть прискорити зростання.

Ширша теза про інфраструктуру ШІ

Ці три компанії — TSMC, Vertiv і AMD — представляють різні рівні стеку інфраструктури ШІ. Taiwan Semiconductor забезпечує базові чипи, що дозволяють все інше. Vertiv забезпечує символ безперервності надійної, масштабованої інфраструктури через системи енергопостачання та охолодження. AMD пропонує альтернативний шлях обчислень із надійною технологією та виконанням.

Галузь напівпровідників прогнозується зростати з $452 мільярдів у 2021 році до $971 мільярдів до 2028 року — більш ніж удвічі за сім років. Це зростання переважно орієнтоване на застосування ШІ. Компанії, що зможуть скористатися цим розширенням — через прямі продажі чипів, підтримку інфраструктури або архітектурні альтернативи — ймовірно, матимуть стабільне зростання прибутків і розширення оцінки протягом решти цього десятиліття.

Для інвесторів, що шукають експозицію до буму ШІ поза межами мегакепів, цей шар інфраструктури пропонує переконливу динаміку ризику та нагороди, підтриману конкретним зростанням прибутків і технічним положенням на ринку.