Партнерство Apple з Google: чи може воно виправдати поточну оцінку та підвищити показники акцій у 2026 році?

Останнє багаторічне співробітництво Apple з Alphabet ознаменовує стратегічний зсув у її підході до штучного інтелекту. За цим договором, Apple Intelligence—у тому числі покращені можливості Siri—буде використовувати моделі Gemini від Google та хмарну інфраструктуру, водночас зберігаючи обробку на пристрої та приватність через фреймворк Private Cloud Compute від Apple. Але чи зможе ця співпраця фактично підняти траєкторію акцій, чи вже оцінка враховує надмірний оптимізм?

Проблема реалізації AI, яку потрібно вирішити Apple

Apple вже відстає у гонці штучного інтелекту від гігантських конкурентів. У той час як Alphabet, Microsoft і Amazon активно розширювали свої пропозиції AI—зокрема, Alphabet інтегрувала AI у пошук, Microsoft залучила понад $250 мільярдів у додаткові зобов’язання Azure для розширення Copilot, а Amazon підтримує корпоративний AI через AWS—Apple зіштовхнулася з проблемами з часом і виконанням.

Головна проблема: зобов’язання Apple щодо обробки на пристрої та приватності стали обмеженням у порівнянні з хмарно-орієнтованими конкурентами, які могли швидше масштабуватися та більш агресивно накопичувати знання. Функції Apple Intelligence з’явилися пізно на ключових ринках, таких як Велика Китайська, що зменшило темпи їх впровадження. Партнерство з Gemini безпосередньо вирішує цю проблему, поєднуючи масштабовані моделі Google з архітектурою, орієнтованою на приватність Apple—можливо, вирішуючи вузькі місця у виконанні без компромісів у приватності компанії.

Доходи від сервісів: справжній двигун зростання

Ось що інвестори можуть недооцінювати: сегмент сервісів, що становить приблизно 26% чистих продажів Apple, може значно виграти від покращеного впровадження Apple Intelligence. Цей бізнес включає рекламу, AppleCare, хмарні послуги, цифровий контент (Arcade, Music, Fitness+, TV, News+) та платіжні сервіси.

Темпи вже видно. У 2025 році App Store у середньому мав 850 мільйонів щотижневих користувачів по всьому світу, а розробники заробили понад $550 мільярдів у сумі з 2008 року. Apple TV+ забезпечила 36% річного зростання у загальній кількості переглянутих годин. Apple Pay усунула понад $1 мільярдів у шахрайстві та принесла $100 мільярдів додаткових продажів для торговців по всьому світу—зараз доступна у 89 країнах. Apple Fitness+ розширилася до 28 додаткових країн, а Arcade додала понад 50 нових ігор.

Покращений Siri на базі AI та персоналізовані функції можуть прискорити цей тренд зростання сервісів, особливо серед розробників додатків, які розглядають можливість створення на платформі Apple.

Оцінка та перспективи: занепокоєння щодо вартості

Незважаючи на ці позитивні фактори, акції Apple зросли всього на 11,3% за останні 12 місяців—значно поступаючись сектору комп’ютерів і технологій, який приніс 29,9%. Ще більш вражаюче, що Apple відставала від Alphabet (75,1%), Microsoft (14,8%) та Amazon (13,1%).

Акції мають питання щодо оцінки. Торгують за прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців у 8,27X проти середнього по сектору 7,47X і 3,3X у Amazon, що виглядає завищеним. Оцінка за показником Value Score — F, що підкреслює цю проблему, вказуючи, що поточна ціна вже може враховувати надмірний оптимізм щодо переваг партнерства з Google.

Фінансові прогнози: помірна підтримка

Згідно з консенсусною оцінкою Zacks, прибуток Apple за перший квартал фіскального 2026 року зріс на 3 цента до $2,65 на акцію за 60 днів, що дає зростання на 10,42% у порівнянні з минулим роком. Очікуваний дохід становить $137,40 мільярдів, що на 10,54% більше, ніж у минулому році.

Ці цифри є стабільними, але не революційними—їх важко вважати каталізатором для значного підвищення оцінки з поточних рівнів.

Висновок: стратегічно так, оцінка з обережністю

Партнерство з Google вирішує реальну операційну проблему і позиціонує Apple для більш ефективної конкуренції на ринках корпоративного та споживчого AI. Доходи від сервісів дійсно можуть прискоритися при покращенні впровадження. Однак сильна конкуренція в Китаї, невизначеність щодо тарифів і завищена оцінка порівняно з конкурентами вказують на необхідність обережності.

Зараз Apple має рейтинг Zacks #3 (Утримувати). Для вже існуючих інвесторів співпраця з Google пропонує додатковий потенціал зростання. Для потенційних покупців доцільно почекати більш привабливого моменту входу, перш ніж вкладати капітал у цю дорогущу технологічну акцію, незважаючи на її якісні фундаментальні показники.