Цепочка опціонів BVN 18 вересня: дослідження стратегій колл і пут для отримання доходу

Нові контракти опціонів, прив’язані до Compania de Minas Buenaventura S.A. (тикер: BVN), увійшли на торгову платформу сьогодні з датою закінчення 18 вересня. Подовжений часовий горизонт — 246 днів до закінчення — створює привабливий фон для продавців премій, оскільки довгострокові контракти зазвичай мають вищу премію порівняно з короткостроковими альтернативами.

Стратегія кол-опціонів: Стратегія отримання доходу за допомогою покритого колу

З боку кол-опціонів трейдери звертають увагу на страйк $35.00 з поточною пропозицією $3.20. Для інвестора, який купує акції BVN за поточною ринковою ціною $34.20 за акцію, реалізація стратегії покритого колу шляхом продажу цих контрактів відкриває цікаву можливість для отримання доходу. Ця стратегія фіксує ціну продажу $35.00 і одночасно отримує премію $3.20, що дає сумарний дохід у 11.70% до дати закінчення 18 вересня (до комісій).

Страйк $35.00 приблизно на 2% вище за поточний рівень торгів, що свідчить про значний потенціал для зростання акцій перед настанням виконання. Історичні цінові рухи за останні дванадцять місяців демонструють, що цей рівень залишався реалістичним у межах торгового діапазону BVN. Аналізи показують 43% ймовірності, що кол-опціон закінчиться без вартості — тобто продавець збереже і акції, і премію. У разі такої ситуації премія $3.20 дає приріст доходу у 9.36%, або 13.89% у річному вираженні — те, що аналітики називають показником YieldBoost.

Стратегія пут-опціонів: Знижкова точка входу

Перейшовши до пут-опціонів, страйк $34.00 є привабливою можливістю для інвесторів, що прагнуть накопичити акції за зниженою ціною. Поточна пропозиція на цей контракт становить $3.10. Продаж пут-опціону з відкриттям на цьому страйку зобов’язує продавця купити BVN за $34.00, але зібрана премія $3.10 зменшує фактичну ціну входу до $30.90 за акцію — значна знижка порівняно з сьогоднішньою ціною $34.20.

Страйк $34.00 торгується приблизно на 1% нижче за поточну ринкову ціну, що робить його поза грошима контрактом. Історичні дані за останні 12 місяців підтверджують, що цей рівень відповідає встановленим торговим моделям BVN. Поточні розрахунки ймовірності свідчать про 59% шанс, що пут закінчиться без вартості, дозволяючи продавцю отримати премію без володіння акціями. У такій ситуації премія $3.10 дає дохід у 9.12% від резервованих коштів або 13.53% у річному вираженні за допомогою Framework YieldBoost.

Контекст волатильності

Пут-опціон має імпліцитну волатильність 50%, тоді як кол-опціон — 51%. Ці показники контрастують із розрахунковою реалізованою волатильністю за останні 251 торговий день, що становить 39% (з урахуванням закритих даних і ціни сьогоднішнього дня $34.20), що свідчить про те, що ринок закладає підвищену невизначеність порівняно з історичними даними.

Стратегічний висновок для закінчення 18 вересня

Обидва контракти пропонують різні шляхи для підвищення доходу через збір премій. Вибір між стратегією покритого колу (обмеженням потенційного зростання, але з гарантією доходу) та стратегією продажу пут-опціонів (з можливістю знижкового накопичення) залежить від індивідуальної толерантності до ризику та ринкових очікувань. 246-денний період дає достатньо часу для спостереження за розвитком ймовірностей у міру наближення до дати закінчення 18 вересня.