Вибір між ETF зростання: VONG надає перевагу економії витрат, IWY підкреслює концентрацію

Огляд: Два різні підходи до зростання великих капіталізацій

Vanguard Russell 1000 Growth ETF (NASDAQ:VONG) та iShares Russell Top 200 Growth ETF (NYSEMKT:IWY) орієнтовані на ідентичні сегменти ринку — акції з високим зростанням у США з великою капіталізацією — але значно відрізняються у своїх стратегіях реалізації. У той час як VONG підкреслює доступність через нижчу коефіцієнт витрат і ширший портфель, IWY зосереджує свої активи на найконвікційніших акціях з високим потенціалом зростання, зокрема у технологічному секторі. Розуміння цих відмінностей допомагає інвесторам узгодити вибір фонду з їхнім конкретним рівнем ризику та витрат.

Характеристики витрат та фонду в короткому огляді

Коефіцієнт витрат VONG у 0.07% суттєво нижчий за 0.20% IWY, що означає значну економію витрат при тривалому утриманні. Крім того, VONG має трохи вищу дивідендну дохідність — 0.5% проти 0.4% IWY.

Показники продуктивності та історичні доходи

За п’ятирічний період IWY показав кращі абсолютні результати: $1,000 інвестицій виросло до $2,102, тоді як VONG — до $1,975. Цей 118% загальний дохід для IWY (16.9% CAGR) порівняно з 106% для VONG (15.5% CAGR) відображає концентрацію IWY у технологічних акціях, що перевищують ринок.

Конструкція портфеля: диверсифікація проти концентрації

Фокусована стратегія IWY: Фонд має 110 активів із значним вагом у технологічному секторі — 66% активів. Споживчі циклічні товари становлять 11%, охорона здоров’я — 7%. Це концентрований підхід, де провідні активи домінують у портфелі: Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) — 13.88%, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) — 12.12%, і Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) — 11.41%. Разом ці три позиції становлять 37% загальних активів. Така стратегія зберігається протягом 16.3 років роботи фонду.

Диверсифікований підхід VONG: З 394 активами, VONG розподіляє активи по ширшому спектру можливостей. Технології залишаються найбільшим сектором — 53%, але споживчі циклічні товари — 13%, комунікаційні послуги — ще 13%. Ті ж три гіганти — Nvidia, Apple і Microsoft — залишаються ключовими позиціями, але кожен з них становить менший відсоток активів, що суттєво зменшує ризик концентрації на окремих акціях. Така структура природно обмежує вразливість портфеля до окремих компаній.

Обидва фонди використовують просту структуру без важеля, валютного хеджування або інших складностей.

Оцінка ризиків та компроміси у доходності

Різниця у доходності за п’ять років відображає фундаментальний компроміс. Концентрація IWY у технологіях — секторі, що суттєво перевершив ринок — дала кращі результати. Однак цей підхід підвищує ризик окремих позицій і секторної вразливості.

Диверсифікована структура VONG все ж забезпечила результати, що перевищують ринок, розподіляючи цю продуктивність між сотнями компаній. За той самий період VONG випередив S&P 500, зберігаючи при цьому нижчу концентрацію портфеля.

Рамки інвестиційного рішення

Для інвесторів, що цінують доступність і диверсифікацію зростання: VONG є переконливим вибором. Його коефіцієнт витрат у 0.07% дозволяє інвесторам зберегти більше капіталу для складного нарощування. З 394 активами у різних секторах він охоплює широкі тренди зростання і зменшує ризик, пов’язаний із окремими компаніями. Фонд показав хорошу абсолютну доходність і перевищив результати S&P 500 за період аналізу.

Для інвесторів, що орієнтовані на впевненість і високий потенціал зростання: IWY приваблює тих, хто готовий до концентрації у секторі з високим потенціалом. Його технологічна складова приносила нагороди під час періодів переваги технологічного сектору. Однак 0.20% витрат і концентрація активів створюють як потенціал для високих прибутків, так і підвищений ризик.

Ключовий момент: Останні однорічні результати майже збіглися — (19.6% для VONG проти 19.4% для IWY), що свідчить про те, що диверсифікація VONG працює порівняно з високою концентрацією IWY, зберігаючи значну перевагу у витратах.

Остаточна перспектива

Обидва VONG і IWY заслуговують уваги у рамках інвестицій у зростання, причому вибір залежить від особистих уподобань щодо ризику та витрат. Більш агресивні інвестори, що шукають концентрацію у компаніях з великою капіталізацією, можуть схилитися до IWY, приймаючи вищі збори заради концентрованих доходів. Навпаки, інвестори, що цінують економію витрат, широку диверсифікацію і більш плавний профіль доходності, можуть вважати більш відповідним VONG.

Основні визначення

ETF: Біржовий фонд — цінний папір, що торгується на біржах і має характеристики ліквідності акцій.

Коефіцієнт витрат: Щорічні операційні витрати у відсотках від середніх активів під управлінням.

Диверсифікація: Зменшення ризику шляхом інвестування у кілька цінних паперів і секторів економіки.

Секторна структура: Метод розподілу активів за різними економічними сегментами.

Дивідендна дохідність: Щорічні дивіденди на акцію у відсотках від поточної ринкової ціни.

Загальний дохід: Повна оцінка продуктивності, що враховує зростання ціни і всі реінвестовані дивіденди.

Бета: Вимір волатильності відносно ширших ринкових індексів, зазвичай S&P 500.

Максимальна просадка: Найбільше зниження від піку до дна за визначений період.

Assets under management (AUM): Загальна ринкова вартість цінних паперів у портфелі фонду.

Holdings: Окремі цінні папери у портфелі.

Концентраційний ризик: Уразливість портфеля через залежність від кількох ключових активів.

Використання важеля: Збільшення капіталу за допомогою позикових коштів або деривативів, що підсилює як прибутки, так і збитки.