Чому ETF короткострокових облігацій можуть бути вашим найкращим вибором у сфері короткострокових облігацій у сучасних умовах ставок

Коли Федеральна резервна система посилює монетарну політику, більшість інвесторів відчувають тиск. Але є і позитивна сторона для тих, хто готовий змінити свою стратегію розміщення готівки: зростання короткострокових доходів, яких не спостерігалося з часів до 2008 року.

Можливість за зростаючими ставками

Зі стрімким підвищенням відсоткових ставок доходи короткострокових казначейських облігацій досягли найвищих рівнів за понад 15 років. Це створює важливе вікно для інвесторів із готівкою, які тримають невикористані кошти з мінімальним доходом. Замість приймати майже нульові ставки на традиційних ощадних рахунках, все більше менеджерів портфелів досліджують, як ETF на короткострокові облігації можуть закрити цю прогалину між абсолютною безпекою та значущим доходом.

Математика переконлива. Порівняйте доходність доступних альтернатив готівки: хоча державні фонди грошового ринку мають помірні доходи, ETF на короткострокові облігації починають пропонувати значно більш привабливий потенціал доходу. Ця різниця у доходності сприяла новому інтересу до того, як розумно розподіляти надлишковий капітал у світі з зростаючими ставками.

Більше ніж просто гра на доходність: розуміння реальних компромісів

Перш ніж заглиблюватися у конкретні продукти, варто зрозуміти, що відрізняє ETF на короткострокові облігації від інших варіантів зберігання готівки. Ці відмінності мають велике значення:

Традиційні альтернативи мають свої особливості. Сертифікати депозиту фіксують ставку на визначений період із штрафами за раннє зняття. Ощадні рахунки пропонують гнучкість і захист FDIC, але мінімальні доходи. Фонди грошового ринку прагнуть підтримувати чисту вартість активу $1.00, але не мають гарантій страхування. Важливо, що жоден із цих варіантів не має такої гнучкості, як ETF — які торгуються на біржах протягом дня за цінами, визначеними ринком.

ETF вводять змінні фактори, яких немає у інших. Оскільки вони слідкують за індексами, а не гарантують фіксовану доходність, ціни їхніх акцій коливаються відповідно до ринкових умов. Вони не мають страховки FDIC. Однак це також означає, що інвестори можуть отримати доступ до ширшого спектру облігацій — від чистих казначейських до корпоративних з інвестиційним рейтингом — без обмежень одного фіксованого продукту.

Рамкова структура касових сегментів: де входять ETF на короткострокові облігації

Розумні інвестори зазвичай ділять свої готівкові кошти на сегменти, кожен з яких виконує різні функції:

• Сегмент негайної ліквідності: банківські рахунки для щомісячних витрат (продукти харчування, комунальні послуги, оренда). Страхування FDIC до $250,000 на рахунок виправдовує прийняття нижчих доходів.
• Сегмент короткострокових резервів: сертифікати депозиту або казначейські білети на кошти, необхідні протягом 6-12 місяців. Трохи кращі доходи без значних втрат у гнучкості.
• Сегмент середньострокового зростання: саме тут заслуговують на увагу ETF на короткострокові облігації. Для капіталу, що залишається без діла понад 12 місяців, ці інструменти можуть генерувати значний дохід при збереженні розумної ліквідності.

Казначейські плаваючі відсоткові облігації: стратегія хеджування ставки

У умовах постійного зростання ставок фіксовані облігації стають дедалі менш привабливими — їхні ціни зазвичай знижуються при зростанні доходів. Тут на допомогу приходять казначейські плаваючі відсоткові облігації (FRNs), часто ігнорована зброя у боротьбі з інфляцією.

Ці облігації уряду США мають купони, що періодично перераховуються щотижня на основі ставок 13-тижневих казначейських білетів. Формула проста: Купон = ставка 13-тижневого білета + фіксований спред. На відміну від традиційних казначейських облігацій, FRNs мають мінімальну чутливість цін до змін ставок, тому вони не зазнають капітальних втрат при подальшому підвищенні ставки ФРС.

ETF, наприклад TFLO (iShares Treasury Floating Rate Note), забезпечує ефективний доступ до цієї стратегії. Історичні дані показують, що ці продукти з плаваючою ставкою слідкують за циклом посилення політики ФРС значно краще, ніж статичні фонди грошового ринку, дозволяючи інвесторам отримувати вигоду з кожного наступного підвищення ставки, а не спостерігати за застійом доходів.

Найкращі ETF на короткострокові облігації для різних цілей

Асортимент продуктів значно розширився, кожен з яких відповідає конкретним потребам інвесторів:

Для ультракороткої експозиції: SGOV (iShares 0-3 Month Treasury ETF) орієнтований на казначейські облігації з терміном до трьох місяців. Мінімізує ризик дюрації, одночасно захоплюючи зростаючі доходи.

Для трохи довших періодів: SHV (iShares Short Treasury ETF) охоплює до 12 місяців, пропонуючи трохи вищу доходність без значного збільшення чутливості до ставок.

Для диверсифікації кредитного ризику: FLOT (iShares Floating Rate Bond ETF) переходить від державних облігацій до корпоративних з інвестиційним рейтингом з плаваючими купонами. Вигода очевидна — вищі доходи, але з ризиком кредитного дефолту, а не повною гарантією уряду.

Важливі питання перед інвестуванням капіталу

При оцінюванні, чи належать ETF на короткострокові облігації до вашого портфеля, слід врахувати кілька факторів:

Збереження капіталу проти генерації доходу: ETF не застраховані FDIC і можуть знизитися у вартості. Якщо втрата навіть 2-3% капіталу змусить вас зробити незручні перерозподіли, банківські продукти можуть бути більш доречними, хоча й із нижчими доходами.

Вимоги до ліквідності: ETF торгуються протягом дня за ринковими цінами, але операції з акціями можуть супроводжуватися брокерськими комісіями та податковими наслідками. Якщо потрібно швидко отримати доступ до коштів із мінімальним спротивом, це важливо.

Відповідність часовому горизонту: Чим довше тримати, тим більше мають сенс зростаючі доходи. Для коштів, що потрібні через 6-12 місяців, отримання вищих доходів під час зростання ставок може суттєво підвищити загальну прибутковість.

Висновок

Зараз на ринках короткострокових облігацій доступні привабливі доходи — часто найкращі ETF на короткострокові облігації пропонують реальний потенціал доходу — і інвестори, що тримають готівку, мають переосмислити свою стратегію. Ера прийняття майже нульових доходів закінчилася. Розумно використовуючи ETF на короткострокові облігації у рамках багаторівневої стратегії з готівкою, інвестори можуть значно покращити свої доходи, зберігаючи достатню ліквідність для непередбачених потреб або можливостей.

Головне — підбирати інструменти відповідно до цілей: аварійні фонди залишаються у застрахованих рахунках, середньострокові резерви — у короткострокових ETF, а надлишковий капітал можна досліджувати у плаваючих ставках, якщо вірогідність волатильності ставок збережеться.