Peak Financial Advisors здійснює стратегічний поворот: вихід з Fallen Angels для активного ETF на облігації

2026-01-20 22:05:55

The Move

Peak Financial Advisors здійснили значний перерозподіл портфеля у четвертому кварталі, почавши значну інвестицію в JPMorgan Active Bond ETF (NYSE: JBND) шляхом придбання 278 276 акцій на суму приблизно 15,05 мільйонів доларів. Ця $15 мільйонна інвестиція тепер становить 6,6% від активів, підлягаючих звіту 13F компанії станом на 31 грудня.

Чому це важливо

Що відрізняє цю операцію, так це не лише сам капіталовкладення, а й одночасний вихід із позицій у “падінь ангелів”. Цей двоступеневий маневр сигналізує про суттєву переоцінку інвестиційної стратегії фонду — зокрема, свідоме відведення від ігор на відновлення кредитного ринку до більш збалансованого, активно керованого основного облігаційного портфеля.

Обґрунтування виходу з падінь ангелів

ETF падінь ангелів використовують цінні папери, що переходять з інвестиційного рівня до спекулятивного, роблячи ставку на відновлення кредитного ринку та нормалізацію спредів. Ці позиції зазвичай приносять значний прибуток на початку економічних циклів, коли кредитні умови покращуються. Рішення Peak розгортати цю позицію свідчить про те, що керівництво вважає, що найвигідніші фази цього циклу вже минули. Легкі прибутки, іншими словами, вже були зафіксовані.

Поворот у бік активних облігацій

Переключившись у JBND, Peak Financial Advisors змінює фокус з відновлювальних стратегій на підбір цінних паперів та управління дюрацією. JPMorgan Active Bond ETF тримає щонайменше 80% свого портфеля у інвестиційних облігаціях, прагнучи перевершити індекс Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index у періодах від трьох до п’яти років. Фонд має середню дюрацію трохи більше шести років і підтримує дохідний профіль у середній частині спектру інвестиційних облігацій — балансуючи між генерацією доходу та захистом від ризиків.

Результати та контекст портфеля

JBND накопичив 8% річної загальної доходності з доходом 4,4% станом на середину січня. З моменту запуску наприкінці 2023 року фонд демонструє перевагу над своїм бенчмарком як за абсолютними, так і за ризик-скоригованими показниками, отримуючи вигоду від активної позиції у казначейських цінних паперах, сек’юритизованих кредитах і корпоративних облігаціях.

Ця нова позиція посідає п’яте місце серед найбільших активів Peak Financial Advisors:

FLXR: $25.43 мільйонів (11.4% активів)
MTBA: $18.88 мільйонів (8.5% активів)
GLDM: $17.14 мільйонів (7.7% активів)
CTA: $15.90 мільйонів (7.1% активів)
JBND: $15.05 мільйонів (6.6% активів) ← нова позиція

Що це означає для інвесторів

Одночасне виконання — вихід із позицій у падінь ангелів і інвестування капіталу у активне управління облігаціями — відображає складну переоцінку ринкових можливостей. Замість гонитви за угодами на відновлення кредитного ринку, які могли вже досягти піку, Peak Financial Advisors переорієнтовується на стратегію, що підкреслює тактичне розподілення активів, підбір цінних паперів і стійкість портфеля. Для інвесторів, орієнтованих на дохід, цей перехід підкреслює цінність гнучкості та своєчасних коригувань у розподілі облігаційних активів.

CTA3,32%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.