Геополітична напруга та порушення постачань продовжують підтримувати ринок сирої нафти Час

Ринки сирої нафти демонструють стійкість цього тижня, причому ціна на WTI за лютий зросла на +0.71 пунктів (+1.20%), а бензин RBOB за лютий — на +0.0136 (+0.76%). Відновлення слідує за зниженням у четвер, викликаним конгломератом тиску з боку пропозиції та геополітичних напруженостей, які й досі підтримують ціни на ринку сирої нафти у часових рамках.

Криза в Ірані підтримує ціновий рівень підлоги

Загострення безладу в Ірані залишається домінуючим бичачим фактором для оцінки сирої нафти. Як четвертий за величиною виробник ОПЕК, що виробляє понад 3 мільйони барелів на добу, будь-яке порушення іранського виробництва загрожує світовому постачанню. Збільшення військових сил США в регіоні — включно з розгортанням авіаносної ударної групи — посилило тривогу на ринку, незважаючи на зменшення загрози негайного втручання. Охоронці безпеки на авіабазі Аль-Удейд у Катарі були поінформовані про необхідність переміщення, що свідчить про посилення напруженості після минулорічних іранських ударів у відповідь.

Тисячі людей виходять на вулиці протестуючи проти економічного колапсу та валютної кризи, і потенціал для подальших репресій з боку уряду або військових США залишається високим. Ця геополітична напруга продовжує виступати важливим механізмом підтримки цін у часових рамках ринку сирої нафти.

Фрагментація ланцюгів постачання посилює глобальні балансі

Крім напруженості на Близькому Сході, кілька шоків у постачанні зменшують доступний сирий. Атаки безпілотників на танкери біля терміналу Консорціуму каспійського трубопроводу Росії зменшили навантаження приблизно на 50% до близько 900 000 б/д. Удар по 28+ російських нафтопереробних заводах за чотири місяці зруйнував експортну інфраструктуру, а нові санкції щодо російських структур ще більше обмежують можливості Москви рухати нафту глобально.

Ці порушення особливо важливі, оскільки 3 січня ОПЕК+ пообіцяв припинити збільшення виробництва до Q1 2026 року, підтримуючи рівень виробництва на поточному рівні, а не виконуючи початковий план збільшення на +137 000 б/д у грудні. У картелі ще залишилось 1.2 мільйона б/д раніше скороченого виробництва, яке очікує відновлення.

Попит з Китаю компенсує побоювання IEA

Попит на сирий у Китаї продовжує зростати у часовому циклі ринку сирої нафти. Імпорт у грудні рухається до 10% місяць до місяця зростання, до рекордних 12.2 мільйонів б/д, оскільки Пекін відновлює стратегічні запаси. Ця життєздатність попиту забезпечує важливу підтримку цін у момент, коли прогнози глобального надлишку сирої нафти розширюються.

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) попереджає про рекордний надлишок у 3.815 мільйонів б/д у 2026 році, тоді як обсяг виробництва ОПЕК у грудні досяг 29.03 мільйонів б/д (+40,000 б/д м/м). Енергетична інформаційна адміністрація (EIA) підвищила прогноз виробництва у США на 2026 рік до 13.59 мільйонів б/д, що свідчить про збереження високого рівня виробництва у Північній Америці, незважаючи на скорочення кількості бурових установок на -3 до 409 активних одиниць — що все ще тримається трохи вище багаторічних мінімумів.

Змішана картина запасів перед піковим сезоном

Динаміка запасів створює складний фон. Станом на 9 січня запаси сирої нафти у США становлять на 3.4% менше за середньорічний показник за п’ять років, що потенційно обмежує ризики зниження цін. Запаси бензину, навпаки, перевищують сезонні норми на 3.4%, що свідчить про достатність перероблених продуктів. Запаси дистилятів залишаються на рівні -4.1% нижче за середнє, що дає потенціал для енергетичних товарів.

Виробництво сирої нафти у США знизилося на -0.4% тиждень до тижня до 13.753 мільйонів б/д, трохи нижче рекордних 13.862 мільйонів б/д у листопаді, що свідчить про те, що скорочення кількості бурових установок починає стримувати зростання виробництва.

Злиття геополітичних напруженостей, структурних порушень у постачанні та стабільного попиту з Китаю свідчать про те, що ринок сирої нафти залишатиметься підтриманим, незважаючи на розширення прогнозів глобального надлишку напередодні 2026 року.