Чому енергетична криза ШІ створює можливості для інвестицій раз у десятиліття у виробництво електроенергії

Революція штучного інтелекту спричинила енергетичну кризу, яка змінює весь сектор енергетики. Очікується, що попит на електроенергію в США зросте на 25% до 2030 року і потенційно на 75% до 100% до 2050 року, що цілком зумовлено розширенням дата-центрів на базі ШІ. Цей безпрецедентний сплеск перетворив енергетичну інфраструктуру на найкритичніше вузьке місце для всієї цифрової економіки — і компанії, що вирішують цю кризу, стають двигунами збагачення десятиліття.

Парадокс енергії ШІ: чому постачання електроенергії не встигає

Цифри розповідають тривожну історію. Загальні капітальні витрати на гіперскейлери ШІ склали приблизно $400 мільярдів у 2025 році і прогнозується, що досягнуть $530 мільярдів у 2026 році. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company підвищила свої прогнози капітальних витрат до $52-56 мільярдів лише на цей рік, що свідчить про значне прискорення будівництва дата-центрів. Очікується, що глобальні витрати на інфраструктуру дата-центрів сягнуть приблизно $7 трильйонів до 2030 року, з $1.3 трильйонами, що напряму йдуть на виробництво електроенергії та енергетичні системи.

Проте оператори мереж у США перевантажені. Вони отримують експоненційно більше запитів на підключення дата-центрів до електромереж, ніж можуть обробити. Федеральний уряд визнав цю вузьку частину і тепер прагне збільшити ядерну потужність у 4 рази до 2050 року. Нещодавно адміністрація Трампа оголосила $15 мільярдну ініціативу для швидкого укладання довгострокових угод на постачання електроенергії між компаніями ШІ та генераторами базової потужності.

Це вже не теоретично — Meta уклала три нові ядерні угоди на початку 2026 року для забезпечення своєї експансії ШІ. Alphabet витратив майже $5 мільярдів на придбання Intersect, постачальника енергетичної інфраструктури, щоб прискорити введення нових генераційних потужностей. Коли технологічні гіганти вартістю у трильйони доларів починають розглядати енергетичне забезпечення як питання виживання, це сигналізує про історичну структурну зміну.

Ядерна енергія та уран: головний переможець буму ШІ

Ядерна енергія стала улюбленим сектором енергетичної галузі, оскільки це єдине безвуглецеве джерело базової потужності, здатне швидко масштабуватися. Це відродження створює можливості для поколіньового збагачення у видобутку урану та ядерному виробництві.

Cameco стоїть у центрі цієї тенденції. Канадський урановий гірничорудний компанія контролює 49% Westinghouse Electric, одного з найбільших світових постачальників ядерного обладнання. Westinghouse нещодавно отримала важливий контракт уряду США на допомогу у будівництві 10 великих ядерних реакторів. Тим часом, сама Cameco є другою за величиною урановою компанією у світі і ключовим гравцем у ланцюжку постачання палива у час, коли США наполегливо намагаються припинити залежність від російського урану.

Фундаментальна динаміка попиту і пропозиції вражає. Ціни на уран досягли найвищих рівнів за 15+ років у 2024 році і залишаються приблизно на 170% вищими з початку 2021 року. Проте прогнозується, що попит на уран перевищить пропозицію ще багато років. Очікується, що скоригований прибуток Cameco зросте на 100% у FY25 і на 55% у 2026 році. Акції зросли на 800% за п’ять років і на 125% за останні 12 місяців — і все ще торгуються нижче історичних середніх у співвідношенні PEG 1.3 у порівнянні з ширшим ринком.

Інші внутрішні уранові компанії, які варто стежити, включають Energy Fuels, Centrus Energy і Uranium Energy Corp, оскільки США поспішає відновити свою внутрішню ядерну паливну промисловість з нуля.

GE Vernova: інфраструктурний каркас епохи енергії ШІ

Хоча ядерна енергія привертає увагу, GE Vernova представляє більш комплексну гру на будівництво енергетичної інфраструктури для ШІ. Встановлена база компанії-спін-офу генерує приблизно 25% світової електроенергії завдяки своєму різноманітному технологічному портфелю, що охоплює ядерну, природний газ, електрифікацію та мережеві рішення.

Компанія позиціонує себе як лідер у малих модульних реакторах (SMRs) через свій підрозділ GE Vernova Hitachi Nuclear Energy. Вона активно співпрацює з енергетичними компаніями у США та Канаді для розгортання реакторів нового покоління вже до початку 2030-х років. Це критично, оскільки SMRs пропонують швидше розгортання та менші капітальні витрати порівняно з традиційними реакторами.

Не менш важливо: GE Vernova є домінуючим гравцем у галузі газових турбін, які слугують проміжним паливом, поки масштабуються ядерні потужності. Оскільки гіганти ШІ поспішають забезпечити проміжні рішення з електропостачання, угоди щодо природного газу прискорюються у всій галузі.

У грудні 2025 року GE Vernova суттєво підвищила свої довгострокові орієнтири. Компанія прогнозує, що її портфель з електрифікації подвоїться за три роки, а загальний портфель зросте з $135 мільярдів до $200 мільярдів до кінця 2028 року. Очікується, що дохід у 2026 році досягне $42 мільярдів ( зростанням на 14% у порівнянні з попереднім роком) з траєкторією до $52 мільярдів до 2028 року. Прогнозований ріст скоригованого EPS становитиме 31% у FY25 і 82% у FY26, досягнувши $13.27 за акцію.

Компанія також повернула дисципліну акціонерам, подвоївши квартальні дивіденди та підвищивши авторизацію на викуп акцій до $10 мільярдів. З моменту IPO у квітні 2024 року акції зросли на 385% — випереджаючи Nvidia (110%) і Taiwan Semiconductor (145%) за той самий період.

Чому вічне цифрове маркетинг означає володіння грою інфраструктури енергії

Гонка озброєнь у ШІ не зупиниться. Федеральний уряд США і великі технології зробили явну обіцянку: енергетичні обмеження не зупинять багатотрильйонний бум витрат на ШІ, що рухає майбутній економічний ріст. Це створює довгостроковий, багатодесятковий сприятливий тренд для будь-якої компанії, яка вирішує головоломку виробництва електроенергії.

Компанії, що отримують прибуток від енергетичних потреб ШІ, мають унікальну перевагу: вони виграють незалежно від того, які компанії ШІ стануть довгостроковими переможцями. Чи то ядерна, уранова, природний газ, електрифікація чи мережеві інфраструктури — весь енергетичний сектор зростає разом із зростанням попиту. Саме тому торгівля енергією ШІ є однією з найзахищеніших секулярних інвестиційних тем для довгострокових портфелів.

Дисбаланс попиту і пропозиції триватиме роками. Політична підтримка прискорюється. Інвестиції у капітал прискорюються. Єдине питання — які компанії зможуть отримати найбільшу цінність під час найшвидшої трансформації в історії енергетичної галузі.