Чи є акції Newmont вашим квитком до довічної фінансової безпеки?

Ралі, яке привернуло увагу всіх

Newmont Corporation (NYSE: NEM) стала предметом обговорень на ринку останнім часом. За останні 12 місяців акції зросли приблизно на 180%, значно перевищуючи 20% приріст індексу S&P 500 і навіть випереджаючи вражаючі 35% показники технологічного гіганта Nvidia (NASDAQ: NVDA). Але перш ніж вважати цей сплеск швидким шляхом до довічного багатства, інвесторам потрібно глибше зрозуміти, що саме рухає ціною акцій вгору.

Розуміння бізнесу: справжня природа золотої видобувної галузі

Newmont працює як компанія з видобутку дорогоцінних металів, зосереджена переважно на виробництві золота та міді. Це не бізнес-модель, яка працює як програмне забезпечення або роздрібна торгівля. Видобуток вимагає величезних початкових капіталовкладень — від досліджень і дотримання регуляторних вимог до будівництва, поточних операцій і згодом відновлення земель. Саме терміни можуть розтягнутися на роки або навіть десятиліття.

Найважливіше — і золото, і мідь є товарними продуктами. Золото виконує функцію збереження вартості та має промислове застосування, тоді як мідь служить для виробництва та інфраструктурних галузей. Обидва зазнають значних коливань цін, зумовлених макроекономічними умовами, геополітичними напруженостями та динамікою попиту і пропозиції.

Зараз золото привертає увагу через глобальну економічну невизначеність і геополітичні ризики, що підштовхують ціни до рекордних рівнів. Як один із провідних світових виробників золота, Newmont природно отримує вигоду, коли ціни на золото зростають.

Левериджова пастка: чому прибутки від видобутку зростають неймовірно

Тут видобуток стає цікавим — і ризикованим. Бізнес-модель працює з істотним внутрішнім левериджем.

Компанії з видобутку слідкують за так званими “загальними витратами на підтримку” (AISC) — по суті, за витратами на унцію для видобутку та підтримки виробництва. Коли ціни на золото перевищують AISC, прибуток на унцію швидко зростає. Наведу приклад: припустимо, AISC становить $1,000 за унцію, а ціна на золото — $1,500. Це дає $500 прибуток на унцію. Коли золото піднімається до $2,000 (зростання на 33%), прибуток зростає до $1,000 за унцію — тобто на 100% у порівнянні з початковим.

Цей леверидж працює чудово під час бичих ралі. Але він має і зворотний бік. Якщо ціна на золото з $2,000 опуститься до $1,500 (лише на 25%), прибутки зменшаться на 50%. Це жорстка реальність бізнесу, залежного від товарів.

Поточна динаміка прибутків Newmont дійсно вражає — прибутки за Q3 2025 року більш ніж подвоїлися порівняно з минулим роком. Однак цей блискучий результат цілком залежить від збереження високих цін на золото. Історія показує інакше. Золото має циклічний характер. Коли настають неминучі корекції, прибутковість і ціна акцій Newmont зменшуються відповідно.

Реальна цінність: диверсифікація, а не цільова точка

Якщо ви розглядаєте інвестиції в Newmont, змініть свої очікування. Ви не купуєте двигун зростання, який автоматично примножує багатство. Ви отримуєте доступ до інструменту диверсифікації — саме до твердого активу, який зазвичай показує кращі результати під час економічної невизначеності та девальвації валюти.

Золото і золоті видобувні компанії виступають як страховка для портфеля. Вони історично зростають, коли ринки акцій падають, що робить їх цінними компонентами портфеля. Проблема? Купувати після 180% зростання — коли настрої найоптимістичніші і ціни найвищі — це класична погана стратегія.

Висновок: терпіння окупається

Акції Newmont — цілком розумне доповнення до портфеля, але не за поточних оцінок після такого масштабного ралі. Інвестувати після історичних цінових стрибків зазвичай не рекомендується. Корекція — природна реакція після такого ентузіазму — створить набагато кращу точку входу для додавання цього інструменту диверсифікації до ваших активів.

Ідея, що купівля Newmont сьогодні забезпечить вам життя — неправильно розуміти цей активний клас. Newmont може суттєво сприяти диверсифікації портфеля, але сам по собі не може гарантувати ваше фінансове майбутнє через свою внутрішню волатильність і циклічний характер.

Розумний підхід? Додайте Newmont до свого списку спостереження, здійснюйте покупки під час слабкості ринку і сприймайте його як цінний, але не єдиний компонент збалансованої інвестиційної стратегії.