Від $2.5М до $6.25М: Як Пол Пелосі перетворив виклики Nvidia у мільйонний дохід — і що це означає для вашого портфеля

Коли люди говорять про чистий капітал і інвестиційні здібності чоловіка Ненсі Пелосі, вони часто пропускають справжню історію. Поки колишній спікер Палати представників отримує заголовки за її нібито таймінг ринку, справжній інвестиційний геній, здається, належить її чоловіку, Полу Пелосі. Його підхід до накопичення багатства через стратегічну торгівлю опціонами пропонує майстер-клас з важелів — і викликав серйозні обговорення щодо того, чи повинні звичайні інвестори наслідувати його приклад.

Торгівля, яка привернула увагу

Наприкінці листопада 2023 року Пол Пелосі зробив обдуману ставку на Nvidia. Замість прямого купівлі акцій він застосував складну стратегію з опціонами: купив 50 контрактів колл-опціонів із $120 ціною страйку, що закінчується у грудні 2024 року. На той час Nvidia торгувалася біля $500 за акцію (до спліту).

Перенесімося у сьогодення. З того листопадового моменту акції Nvidia зросли приблизно на 160%. Враховуючи подальший 10-кратний спліт акцій компанії, ці колл-опціони перетворилися у право купити 50 000 акцій за ціною всього $12 за акцію. Поточна ринкова вартість цієї позиції? Близько $6,25 мільйонів.

Тут історія чистого капіталу Полу Пелосі стає цікавою: якби він просто купив акції Nvidia напряму в той самий листопадовий день, початковий капітал склав би приблизно $2,5 мільйони. Його фактичний прибуток від торгівлі опціонами? Більше ніж $3,75 мільйони — або приблизно 150% доходу на менший початковий внесок.

Чому ця стратегія перевершує купівлю акцій напряму

Розуміння підходу Полу Пелосі вимагає розуміння механіки глибоких у грошах колл-опціонів. Це не спекулятивні лотерейні білети; це капітально ефективний спосіб отримати експозицію до акцій.

Фактор ефективності: Колл-опціони дають вам контрактне право купити акції за заздалегідь визначеною ціною. Купівля глибоко в грошах (тобто коли ціна страйку значно нижча за поточну ринкову ціну), вони ведуть себе майже так само, як володіння базовими акціями — але вимагають значно менше капіталу. Дії Пелосі у листопаді це ілюстрували: він платив менше ніж половину вартості прямого володіння акціями, отримуючи майже ті ж самі відсоткові прибутки.

Елемент важелів: Тут і відбувається прискорення багатства. Ризикувати $2,5 мільйона в опціонах замість $2,5 мільйона в акціях — означає, що Пелосі міг би цю суму використати інакше або залишити більше готівки в резерві. Опціони рухалися долар за доларом з акціями Nvidia, але вимагали меншого загального зобов’язання.

Обмеження ризику: Так, колл-опціони можуть втратити цінність, якщо ціна акцій опуститься нижче ціни страйку. Але контракти Пелосі з терміном понад 13 місяців і глибокою грошовою позицією значно зменшували цю ймовірність. Якщо б акції Nvidia знизилися на 50%, вартість опціонів зменшилася б, але збитки були б меншими в абсолютних цифрах, ніж володіння акціями напряму.

Чому це важливо для вашого інвестиційного підходу

Аналіз портфоліо Пола Пелосі виявляє послідовний патерн: лідери технологічного сектору, повторювані позиції у Microsoft і Apple, сильна впевненість у компаніях із чіткими конкурентними перевагами. Його ставка на Nvidia не була одноразовою азартною грою — вона відображала глибоку впевненість у траєкторії розвитку компанії.

Глибший урок полягає не у копіюванні його конкретних угод. Це у тому, щоб усвідомити, що досвідчені багатії використовують опціони стратегічно для підсилення доходів і управління ризиками. Роздрібні інвестори часто ігнорують це, оскільки торгівля опціонами вимагає схвалення від брокера і базових знань механіки, які багато хто вважає складними.

Проте для тих, хто готовий навчатися, потенційна винагорода — як демонструє торгівля Nvidia Пола Пелосі — може бути значною. Його профіль, можливо, приверне увагу таблоїдів з інших причин, але його дисципліна у торгівлі заслуговує серйозного вивчення.

Практичні обмеження, з якими ви зіткнетеся

Перед тим, як намагатися повторити цю стратегію, врахуйте реальні перешкоди. По-перше, вам потрібно отримати схвалення на торгівлю опціонами у вашого брокера, що зазвичай вимагає досвіду торгівлі або достатнього розміру рахунку. По-друге, вибір правильних цін страйку та дат закінчення вимагає досліджень — це не інвестиції «включити і забути».

По-третє, потрібно активно слідкувати за позиціями і виконувати опціони до закінчення, інакше ваші права просто зникнуть.

Однак, докази свідчать, що це варто зусиль. Позиція Пола Пелосі у Nvidia — тепер вартістю понад (мільйонів — ілюструє, що капітальна ефективність і впевненість можуть створити в умовах секулярного зростання. Його підхід до вибору технологічних гігантів із міцними конкурентними перевагами систематично перевищує ринок у цілому.

Питання не у тому, чи потрібно вам наслідувати його конкретні угоди. Питання у тому, чи готові ви розвивати навички і дисципліну для застосування подібних стратегій, коли співвідношення ризику і нагороди відповідає вашій тезі.