Стратегічний перехід у облігаціях: $15 Мільйонів переорієнтація портфеля від кредитних відновлювальних стратегій

2026-01-21 00:03:35

Peak Financial Advisors завершили значну трансформацію портфеля у 4 кварталі, звільнившись від позицій у облігаціях “падаючого ангела”, одночасно створюючи значну позицію у ETF JPMorgan Active Bond. Цей крок сигналізує про суттєву зміну у поглядах керівника фонду щодо кредитних ринків та ризикових позицій.

Перерозподіл капіталу

Інвестиційний радник створив позицію у 278 276 акцій JBND, що становить приблизно $15 мільйонів, вкладених у активно керовані облігації. Ця позиція тепер становить 6,6% від активів, що підлягають звітуванню у 13F станом на 31 грудня. Час і масштаб цієї інвестиції заслуговують уваги — це не маргінальна тактична корекція, а свідоме переважання основної стратегії фіксованого доходу.

Розуміння ринкового послання

Що робить цю переорієнтацію особливо важливою, так це одночасний вихід із облігацій “падаючого ангела”. Ці спеціалізовані інструменти використовують можливості відновлення кредитного рейтингу, коли компанії переходять від високого доходу до інвестиційного рівня — операції, що зазвичай приносять значні прибутки на початкових етапах циклу. Відмовляючись від цього ризику, Peak Financial Advisors, здається, сигналізує, що найпривабливіша частина циклу відновлення кредитів вже пройдена.

Замість цього, перехід до JBND підкреслює зовсім інший набір навичок. Замість ставок на стиснення спредів і міграції рейтингів, фонд зосереджується на активному відборі цінних паперів, управлінні дюрацією та збереженні капіталу.

Що приносить JBND

ETF JPMorgan Active Bond підтримує портфель інвестиційного рівня з середньою дюрацією трохи понад шість років і профілем доходності, розташованим у середньому діапазоні інвестиційного рівня. Станом на 12 січня акції торгувалися за $54.07, що на 3,0% нижче за 52-тижневі максимуми, незважаючи на 5% зростання за останні дванадцять місяців.

Рекорд фонду підтверджує правильність обраної стратегії — з моменту запуску наприкінці 2023 року JBND демонструє перевищення результатів у порівнянні з Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index як за абсолютними, так і за ризик-скоригованими показниками. Його диверсифікований підхід охоплює казначейські цінні папери, сек’юритизований кредит і корпоративні облігації, забезпечуючи експозицію до кількох можливостей зростання без концентраційного ризику.

Поточний склад портфеля

Після цієї транзакції найбільші позиції Peak Financial Advisors включають:

FLXR: $25.43 мільйонів (11.4% від AUM)
MTBA: $18.88 мільйонів (8.5% від AUM)
GLDM: $17.14 мільйонів (7.7% від AUM)
CTA: $15.90 мільйонів (7.1% від AUM)
EMB: $11.42 мільйонів (5.1% від AUM)

Загальна інвестиційна теза

Ця переорієнтація відображає складне розуміння ринкового циклу. Peak Financial Advisors, здається, визнає, що стратегії “падаючого ангела” добре працюють під час розширення кредитних ринків, коли знецінені цінні папери отримують вигоду від розширення мультиплікаторів. Однак, оскільки ризики рецесії зберігаються і монетарна політика залишається невизначеною, акцент зміщується на більш якісні основні активи з вбудованою опціональністю через активне управління.

Зобов’язання у $15 мільйонів у JBND сигналізує про впевненість у більш оборонній позиції у можливому ускладненому ринковому середовищі попереду. Замість гонитви за бета-ефектом від відновлення кредитів, фонд приймає підхід управління, який може динамічно коригувати позиціонування на основі нових можливостей і ризиків у всьому спектрі облігацій.

CTA4,49%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.